رمزارز سولانا (SOL) اخیراً با افزایش 17 درصدی پس از رسیدن به کف قیمتی 125 دلار در 28 فوریه مواجه شده است. با این حال، این رمزارز در محدوده مقاومتی 180 دلار با فشار فروش قوی روبرو شد. در حال حاضر، قیمت SOL حدود 145 دلار است که نشان‌دهنده کاهش 50 درصدی از سقف تاریخی 295 دلار در 19 ژانویه است. این افت قیمت، نگرانی‌هایی را در بین معامله‌گران درباره توانایی سولانا در بازگشت به روند صعودی ایجاد کرده است.
کاهش فعالیت‌های زنجیره‌ای و تأثیر آن بر SOL
تحلیلگران کاهش شدید ارزش SOL را به سقوط بازار میم‌کوین‌ها نسبت می‌دهند، اما داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد که فعالیت‌های مختلف در اکوسیستم سولانا نیز کاهش یافته است. این کاهش شامل بخش‌های مختلفی مانند استیکینگ نقدی، دارایی‌های توکنیزه‌شده، تجمیع‌کنندگان سود، قراردادهای دائمی مصنوعی، بازارهای NFT و زیرساخت‌های مرتبط با هوش مصنوعی می‌شود.
بر اساس داده‌های DefiLlama، کارمزدهای هفتگی شبکه سولانا 73 درصد نسبت به چهار هفته گذشته کاهش یافته است. کاهش فعالیت زنجیره‌ای نشان‌دهنده کاهش تقاضا برای SOL است، زیرا عمده رشد اخیر این شبکه ناشی از راه‌اندازی میم‌کوین‌ها و معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) بوده است.
طبق داده‌های DappRadar، تعداد آدرس‌های فعال در Jito، بزرگ‌ترین پلتفرم استیکینگ نقدی سولانا، در 30 روز گذشته 56 درصد کاهش یافته است. به‌طور مشابه، تعداد کاربران فعال در بازار NFT مجیک ادن (Magic Eden) با کاهش 38 درصدی و پلتفرم وام‌دهی Save (Solend سابق) با کاهش 42 درصدی مواجه شده است.
در مقایسه، شبکه لایه دوم اتریوم، Base، تنها با کاهش 2 درصدی آدرس‌های فعال روبرو شد، در حالی که کاهش فعالیت کاربران دی‌اپ‌های (DApp) اتریوم در لایه اصلی این بلاکچین 17 درصد بود. این موضوع نشان می‌دهد که سقوط میم‌کوین‌ها تنها دلیل ضعف سولانا نبوده و عوامل دیگری نیز در این کاهش نقش داشته‌اند.
عدم تقاضا برای معاملات اهرمی و تأثیر آن بر روند SOL
یکی از چالش‌های اصلی سولانا، کاهش تقاضا از سوی معامله‌گران اهرمی است. طبق داده‌های CoinGlass، نرخ تأمین مالی قراردادهای آتی دائمی SOL برای سه روز متوالی منفی بوده است، به این معنی که فروشندگان برای باز نگه داشتن موقعیت‌های خود هزینه پرداخت می‌کنند.
هرچند که نرخ تأمین مالی 8 ساعته 0.01- درصد چندان نگران‌کننده به نظر نمی‌رسد، اما عدم علاقه خریداران اهرمی پس از افت 52 درصدی قیمت SOL از سقف تاریخی خود، نشانه مثبتی برای بازار نیست. در عین حال، اخبار غیرمنتظره‌ای مانند احتمال تأیید یک ETF مبتنی بر سولانا در ایالات متحده، می‌تواند موجب یک موج صعودی در نتیجه بسته شدن موقعیت‌های فروش شود.
نقش MEV Bots و تأثیر سرمایه‌گذاری‌های ترامپ بر SOL
یکی دیگر از دلایل کاهش فعالیت در شبکه سولانا، نقش ربات‌های MEV و معاملات سفته‌بازی است. داده‌ها نشان می‌دهد که 95 درصد از کارمزدهای شبکه سولانا تنها توسط 1.3 درصد از کاربران پرداخت شده که عمدتاً شامل شرکت‌های بازارساز مانند Wintermute و ربات‌های MEV بوده است.
تحلیلگران معتقدند که بخش بزرگی از فعالیت‌های سولانا تحت تأثیر حملات «ساندویچ» بوده است. در این روش، معامله‌گران مخرب تراکنش‌های در حال پردازش را شناسایی کرده و با ایجاد سفارش‌های خرید و فروش در اطراف آن‌ها، از نوسانات قیمت سود می‌برند.
علاوه بر این، پروژه World Liberty Financial، که با سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با دونالد ترامپ ارتباط دارد، هیچگونه سرمایه‌گذاری در SOL انجام نداده است. این در حالی است که این پروژه دارایی‌هایی مانند اتر (ETH)، بیت‌کوین رپد (WBTC)، ترون (TRX)، چین‌لینک (LINK) و Aave (AAVE) را در سبد سرمایه‌گذاری خود دارد. این عدم حمایت می‌تواند مانعی برای رشد مجدد سولانا باشد.
جمع‌بندی و چشم‌انداز آینده سولانا
برای اینکه SOL بتواند مجدداً به روند صعودی بازگردد، باید چهار عامل کلیدی اصلاح شود:
افزایش فعالیت‌های زنجیره‌ای: کاهش تعداد کاربران فعال و کارمزدهای شبکه باید برطرف شود.
افزایش تقاضای معاملات اهرمی: ورود معامله‌گران جدید و افزایش موقعیت‌های خرید می‌تواند به افزایش قیمت SOL کمک کند.
مدیریت MEV Bots: کاهش تأثیر ربات‌های MEV و جلوگیری از حملات سفته‌بازی، شفافیت و کارایی شبکه را افزایش خواهد داد.
جذب سرمایه‌گذاری‌های نهادی: ورود سرمایه‌گذاران بزرگ، مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری مرتبط با ترامپ، می‌تواند به بازگشت اعتماد به اکوسیستم سولانا کمک کند.
در نهایت، سولانا برای بازیابی جایگاه خود به‌عنوان یکی از برترین بلاکچین‌های بازار، نیازمند اصلاحات اساسی و افزایش تقاضای واقعی برای توکن SOL است.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
