پیش‌بینی قیمت روزانه سولانا (SOL) | چهار‌شنبه ۱۸ تیر ۱۴۰۴

در روز دوشنبه، نرخ تأمین سرمایه (Funding Rate) قراردادهای دائمی سولانا (SOL) منفی شد؛ این اتفاق نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای موقعیت‌های فروش (Short) است. از آنجا که معامله‌گران بازار رمزارزها معمولاً دیدگاه صعودی دارند، منفی‌شدن این نرخ به‌ندرت اتفاق می‌افتد و نشان از کاهش گسترده اعتماد سرمایه‌گذاران صعودی دارد.

توکن بومی سولانا (SOL) از اواخر ماه مه تاکنون موفق به عبور از سطح ۱۸۰ دلار نشده است؛ موضوعی که باعث ایجاد تردیدهایی نسبت به امکان وقوع یک روند صعودی در سال ۲۰۲۵ شده است. همچنین تقاضا برای موقعیت‌های اهرمی خرید (Long) سول به‌شدت کاهش یافته و در نتیجه، احساسات بازار نیز منفی شده است.

نرخ تأمین سرمایه (Funding Rate) قراردادهای دائمی سولانا (SOL)

رقابت شدید لایه دوم‌ها و چالش‌های نهادی

برخی تحلیل‌گران بر این باورند که مزیت رقابتی سولانا به‌واسطه رشد سریع اکوسیستم لایه دوم (Layer-2) اتریوم از بین رفته است. در مقابل، برخی دیگر تجربه کاربری یکپارچه‌تر سولانا را هنوز یک نقطه قوت کلیدی می‌دانند.

با وجود کاهش قیمت سولانا پس از موج میم‌کوین‌ها (Memecoins)، موارد استفاده جدیدی برای این شبکه ایجاد شده است. یکی از این پروژه‌ها، جیتو (Jito) است؛ بزرگ‌ترین برنامه غیرمتمرکز (DApp) سولانا که در حال حاضر ۱۷.۹۲ میلیون توکن سول را در مجموع ارزش قفل‌شده (TVL) خود دارد؛ این عدد نسبت به ژانویه ۱۲٪ افزایش یافته است. جیتو با ارائه خدمات سهام‌گذاری بهینه‌شده برای استخراج حداکثر ارزش (MEV) و خدمات یکپارچه دیفای (DeFi)، نشان می‌دهد که نوآوری در سولانا ادامه دارد و این شبکه صرفاً متکی به پلتفرم‌های عرضه توکن نیست.

نرخ سهام‌گذاری در سولانا به ۶۶.۵٪ رسیده است، به این معنا که تعداد کمی از توکن‌های سول برای فروش در صرافی‌ها در دسترس هستند. برای مقایسه، کمتر از ۳۰٪ از اتریوم (ETH) در شبکه اتریوم سهام‌گذاری شده و نرخ سهام‌گذاری کاردانو (ADA) نیز ۵۸٪ است. بازده سالانه سهام‌گذاری سول هم‌اکنون ۷.۳٪ است که انگیزه قوی‌ای برای دارندگان ایجاد می‌کند.

جدول خلاصه اطلاعات کلیدی سولانا

شاخص	مقدار	توضیحات
نرخ تأمین سرمایه	منفی	افزایش تقاضا برای فروش (Short)
TVL جیتو	۱۷.۹۲ میلیون SOL	رشد ۱۲٪ نسبت به ژانویه
نرخ سهام‌گذاری سول	۶۶.۵٪	بالاتر از اتریوم و کاردانو
درآمد شبکه در فصل دوم ۲۰۲۵	۲۷۱.۸ میلیون دلار	بیشتر از ترون و دو برابر اتریوم
بازده سهام‌گذاری	۷.۳٪	مشوقی برای نگهداری بلندمدت

درآمد بالا، اما نگرانی‌های نهادی ادامه دارد

طبق پست منتشر شده در شبکه ایکس (X) توسط سولانا‌فلور (SolanaFloor)، سولانا برای سومین فصل متوالی از نظر درآمد شبکه‌ای در جایگاه اول در بین تمام بلاک‌چین‌ها قرار گرفت.

در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵، سولانا ۲۷۱.۸ میلیون دلار درآمد ایجاد کرده که ۶۴٪ بیشتر از ترون و بیش از دو برابر درآمد ۱۲۹.۱ میلیون دلاری اتریوم بوده است. این برتری در درآمد همچنین در فعالیت کاربران برنامه‌های غیرمتمرکز این شبکه هم مشهود است، به‌طوری‌که کاربران در ۳۰ روز گذشته ۴۶۰ میلیون دلار کارمزد پرداخت کرده‌اند.

با وجود انتقاداتی مبنی بر شکست تراکنش‌ها و تمرکز بالای فعالیت‌ها، کارشناسان این مشکلات را حاصل تصمیمات طراحی دانسته و آن‌ها را فرصتی برای بهینه‌سازی می‌دانند، نه ضعف ساختاری. اگر فقط فعالیت ربات‌ها عامل افزایش حجم‌ها بود، پرداخت ۶۲.۶ میلیون دلار کارمزد در ماه ژوئن توجیهی نداشت.

ولاد تنت (Vlad Tenet)، مدیرعامل رابینهود (Robinhood)، ظاهراً اعلام کرده که به‌دلیل نگرانی از بابت MEV، تصمیم گرفته‌اند روی سولانا فعالیت نکنند و خواهان «کنترل کامل اعتبارسنج‌ها» هستند. کاربر ایکس با نام فورست نوروود (forrestnorwood) از شرکت کان‌دویت (Conduit) نیز اشاره کرده که هر دو شرکت رابینهود و کوین‌بیس (Coinbase) برای اطمینان از ترتیب پردازش تراکنش‌ها، ترجیح داده‌اند از لایه دوم‌های اختصاصی خود استفاده کنند.

در صورت صحت این ادعاها و تداوم پرهیز نهادهای بزرگ از استفاده از سولانا، می‌توان انتظار داشت که رشد قیمتی سول نیز محدود شود. این وضعیت همچنین با راهبرد اتریوم در ارائه کارمزدهای بسیار پایین به رول‌آپ‌ها (Rollups) برای جذب توسعه‌دهندگان بی‌ارتباط نیست.

جمع‌بندی

سؤال کلیدی برای دارندگان سولانا این است که آیا اتریوم در آینده از مدل قیمت‌گذاری تهاجمی خود دست خواهد کشید و وارد رقابت برابر با سولانا می‌شود یا خیر. در حال حاضر، احتمال بازگشت قیمت سول به سطح ۱۸۰ دلار بسیار اندک به‌نظر می‌رسد.

اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.