آیا قیمت طلا به زیر ۴۰۰۰ دلار سقوط می‌کند؟ الگوی سر و شانه دوباره هشدار داد

قیمت طلا روز جمعه در محدوده ۴۳۴۷ دلار معامله می‌شود و دقیقاً روی خط گردن الگوی سر و شانه در نمودار روزانه قرار گرفته است. شکست قطعی این سطح می‌تواند قیمت را به سمت ۳۹۵۰ دلار هدایت کند؛ سطحی که حدود ۹ درصد پایین‌تر از قیمت فعلی است.

شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) مربوط به ماه اوت، صبح جمعه منتشر می‌شود. به این ترتیب، یک سطح تکنیکال مهم و یک محرک کلان اقتصادی در یک جلسه معاملاتی همزمان شده‌اند.

فشارهای اقتصاد کلان پیش از انتشار CPI افزایش یافته است

شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (PPI) در روز پنجشنبه نسبت به سال گذشته ۵.۴ درصد افزایش یافت؛ در حالی که اقتصاددانان رشد ۵.۳ درصدی را پیش‌بینی کرده بودند. این غافلگیری تورمی باعث شد قیمت طلا به زیر ۴۴۰۰ دلار سقوط کند.

بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز افزایش یافت. بازده اوراق ۱۰ ساله به ۴.۹۵ درصد رسید که بالاترین سطح آن از اکتبر ۲۰۲۳ محسوب می‌شود.

اکنون بازارها احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در هفته آینده را ۶۷.۱ درصد برآورد می‌کنند؛ این رقم پیش‌تر ۶۱.۲ درصد بود. اقتصاددانان انتظار دارند تورم شاخص CPI در ماهانه ۰.۴ درصد و در سالانه ۳.۴ درصد اعلام شود.

محرک این روند اهمیت زیادی دارد. قیمت نفت برنت پس از تشدید تنش‌ها میان ایران و طرف‌های درگیر، به بالای ۱۰۵ دلار رسیده و طی یک ماه تقریباً ۱۹ درصد افزایش یافته است. افزایش تورم ناشی از انرژی، بازده اسمی اوراق را بالا می‌برد، بدون آنکه زمینه‌ای برای اتخاذ سیاست پولی انبساطی از سوی فدرال رزرو ایجاد کند.

در نتیجه، طلا همزمان تحت فشار نرخ بهره قرار گرفته و بخشی از جذابیت خود به‌عنوان دارایی پوشش ریسک را از دست می‌دهد؛ شرایطی که با قدرت گرفتن دلار نیز تشدید شده است.

الگوی سر و شانه طلا هدف ۳۹۵۰ دلاری را نشان می‌دهد

قیمت طلا در ۵ اوت توانست خط روند نزولی خود را که از رکورد ماه ژانویه آغاز شده بود، به سمت بالا بشکند. این روند صعودی در محدوده ۴۷۵۰ تا ۴۸۰۰ دلار متوقف شد؛ سطحی که کمی پایین‌تر از فیبوناچی اصلاحی ۰.۲۳۶ در ۴۸۱۶ دلار قرار دارد.

پس از آن، قیمت تا سطح فیبوناچی ۰.۳۸۲ در ۴۳۳۳ دلار عقب‌نشینی کرد و یک الگوی سر و شانه تشکیل داد. بخش سر الگو در نزدیکی ۴۷۲۰ دلار شکل گرفت و شانه‌ها نیز تقریباً در محدوده‌های ۴۴۸۰ و ۴۵۶۰ دلار قرار دارند.

دو روش مختلف به یک هدف یکسان اشاره می‌کنند. در روش حرکت اندازه‌گیری‌شده، ارتفاع ۳۸۵ دلاری الگو از خط گردن ۴۳۳۵ دلار کسر می‌شود که هدف ۳۹۵۰ دلار را به دست می‌دهد. سطح اصلاحی ۰.۵ فیبوناچی نیز در ۳۹۴۲ دلار قرار دارد. این محدوده همچنین با کف قیمتی ماه‌های ژوئن و ژوئیه همخوانی دارد.

شکست کامل این الگو می‌تواند به معنای افت ۹.۴ درصدی قیمت طلا باشد. با این حال، این الگو هنوز تأیید نشده است. قیمت طلا روز جمعه ۰.۶۹ درصد افزایش یافته و همچنان بالای خط گردن قرار دارد. بازپس‌گیری سطح ۴۵۶۰ دلار می‌تواند سناریوی نزولی فعلی را بی‌اعتبار کند.

ورود سرمایه بی‌سابقه به ETFها خلاف سیگنال نمودار است

تقاضای فیزیکی برای طلا برخلاف سیگنال تکنیکال نمودار حرکت می‌کند. صندوق‌های قابل معامله در بورس طلا (ETF) در ماه اوت حدود ۱۸ میلیارد دلار ورود سرمایه ثبت کردند و مجموع ذخایر آنها به رکورد ۴۱۸۹ تن رسید.

بانک‌های مرکزی نیز در سه‌ماهه دوم ۲۸۸.۹ تن طلا خریداری کردند که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۶۲ درصد افزایش داشته است. این خریدها در شرایطی انجام شد که قیمت طلا در حال کاهش بود.

طلا اکنون در مسیر ثبت سومین هفته متوالی نزولی قرار دارد و تقریباً ۲ درصد افت کرده است. انتشار گزارش CPI مشخص خواهد کرد که آیا قیمت طلا می‌تواند خط گردن الگو را حفظ کند یا اینکه شکست این سطح، حرکت نزولی به سمت هدف محاسبه‌شده را آغاز خواهد کرد.