بازار ارزهای دیجیتال در حال ادامه دادن به روند نزولی است و بیتکوین و آلتکوینها با موج فروش شدید روز جمعه مواجه شدهاند؛ بهطوری که قیمت بسیاری از توکنهای بزرگ بین ۵ تا ۱۰ درصد کاهش یافته است. اگرچه زمانبندی این اتفاق ممکن است برای برخی آشنا به نظر برسد، اما فشار فروش تصادفی نیست. بازارها به شرایط سختتر شدن نقدشوندگی جهانی واکنش نشان میدهند؛ شرایطی که عمدتاً تحت تأثیر نگرانیهای تازه درباره سیاست نرخ بهره ژاپن و اثر آن بر داراییهای پرریسک در سراسر جهان شکل گرفته است.
سیگنالهای نرخ بهره بانک ژاپن نقدینگی را از داراییهای پرریسک خارج میکند
احساسات سرمایهگذاران پس از انتشار گزارشهایی که نشان میداد بانک مرکزی ژاپن (BOJ) ممکن است در نشست ۱۸ تا ۱۹ دسامبر به سمت افزایش دوباره نرخ بهره حرکت کند، بهطور محسوسی منفی شد. پس از این خبر، بازدهی اوراق قرضه ژاپن افزایش یافت و همین موضوع باعث عقبنشینی در بازارهای جهانی شد. ژاپن سالها با نرخهای بهره بسیار پایین خود نقش ستون فقرات نقدینگی ارزان جهانی را بازی میکرد؛ بهگونهای که سرمایهها میتوانستند با هزینه کم تأمین شوند و به سمت داراییهای پرریسکتر مانند سهام و ارزهای دیجیتال حرکت کنند.
اما حالا که انتظارها به سمت سیاستهای انقباضیتر تغییر کرده، آن نقدینگی ارزان در حال عقبنشینی است. صندوقها میزان ریسکپذیری خود را کاهش میدهند، اهرمها پایین میآید و داراییهای پرریسک بیشترین فشار را تحمل میکنند. نتیجه این روند، فروش گسترده در سهام، بیتکوین و آلتکوینها بوده است؛ فشاری که بهدلیل کمبود نقدشوندگی در معاملات پایان هفته، شدت بیشتری هم پیدا کرده است.
سقوط بیتکوین عمیقتر شد؛ شکست سطوح کلیدی
افت قیمت بیتکوین زمانی شتاب گرفت که این ارز دیجیتال نتوانست حمایت مهم نزدیک ۹۲,۰۰۰ دلار را حفظ کند. با از دست رفتن این سطح، فشار لیکوییدیشن بهسرعت در بازار مشتقات گسترش یافت و قیمتها را پایینتر کشید. این شکست الگویی آشنا را فعال کرد که معمولاً در شرایط کمعمق بودن بازار دیده میشود؛ جایی که فروش اجباری میتواند حرکت قیمت را بیش از چیزی که تنها با عوامل بنیادی توجیه میشود، تشدید کند.
حالا بسیاری از فعالان بازار با دقت محدوده ۸۶,۰۰۰ دلار را زیر نظر دارند و ریسک نزولی میتواند تا محدوده جمعآوری کفهای قبلی در بازه ۷۸,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار ادامه پیدا کند. همچنین گفته میشود بیتکوین ممکن است یک موج نزولی دیگر تا حوالی ۷۴,۰۰۰ دلار تجربه کند؛ جایی که احتمال شکلگیری واگرایی صعودی میتواند کمکم مطرح شود.
در حالی که امکان یک جهش کوتاهمدت در ادامه همین ماه یا در دوره تعطیلات وجود دارد، اما نگاهها همچنان محتاطانه است و این احتمال مطرح میشود که ضعف بازار تا ماه ژانویه ادامه پیدا کند، پیش از آنکه نشانههای یک بازیابی پایدار شکل بگیرد.
قدم بعدی برای بازار ارزهای دیجیتال چیست؟
این موج فروش همچنین با سررسید سهماهه اختیار معامله در تاریخ ۱۹ دسامبر تقویت شده است؛ دورهای که معمولاً با افزایش نوسان و فشار نزولی همراه میشود تا زمانی که بازارها دوباره به تعادل برسند. اگر بانک ژاپن افزایش نرخ بهره را تأیید کند، نمیتوان احتمال یک فروش تند اما کوتاهمدت را رد کرد. در مقابل، اگر سیاستگذاران اجرای این اقدام را به تعویق بیندازند، داراییهای پرریسک ممکن است تا پایان ماه یک رالی تنفسی و کوتاهمدت را تجربه کنند.
در مجموع، این حرکت بار دیگر نشان میدهد بیتکوین تا چه اندازه به شرایط مالی جهانی گره خورده است. افت فعلی کمتر از آنکه ناشی از رویدادهای اختصاصی بازار ارزهای دیجیتال باشد، بیشتر نتیجه نیروهای کلان اقتصادی است که در حال تغییر دادن وضعیت نقدشوندگی در بازارها هستند. تا زمانی که ابهام درباره نرخهای بهره و هزینه تأمین مالی ادامه داشته باشد، احتمالاً نوسانها همچنان در سطح بالایی باقی میماند.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
