در حوزه همواره در حال تحول دارایی‌های رمزارزی، ثبات و ایمنی از جمله نکات مهمی بوده که کلیه سرمایه‌گذاران همیشه به آن توجه ویژه دارند. به همین علت است که این روزها شاهد رونق چشمگیری در بازار استیبل کوین‌ها به عنوان دارایی‌های دیجیتال پایدار و دارای پشتوانه هستیم. البته این دسته خاص از رمزارزها نیز انواع مختلفی از پروژه‌ها را در بر گرفته و تتر و دای دو مورد از محبوب‌ترین استیبل کوین‌های موجود در بازار به شمار می‌روند. حال سوال اینجاست که در انتخاب میان استیبل کوین دای و تتر باید کدام را انتخاب کنیم؟ پاسخ این سوال از مسیر بررسی تفاوت دای و تتر می‌گذرد. به همین علت ما این مقاله از بلاگ کیف پول منرا به بررسی جامع این تفاوت اختصاص داده‌ایم؛ پس با ما همراه باشید.
منظور از استیبل کوین‌های الگوریتمی و وثیقه‌ای چیست؟
ریشه اصلی تفاوت دای و تتر را باید در این موضوع جستجو کرد که هر یک از این رمزارزها به نوع خاصی از استیبل کوین تعلق دارند. در ادامه با هر یک از این انواع استیبل کوین‌ها آشنا می‌شویم:
- استیبل کوین الگوریتمی (Algorithmic Stablecoins): در استیبل کوین‌های الگوریتمی با قراردادهای هوشمند و الگوریتم‌های از پیش تعیین شده‌ای مواجه هستیم که به پایداری ارزش این استیبل کوین‌ها کمک می‌کنند. در این نوع خاص از استیبل کوین‌ها معمولاً با توکن سوزی، ارزش توکن حفظ می‌شود. به بیان بهتر، در این ارزها الگوریتم‌ها با تنظیم میزان عرضه و تقاضا مانع از ایجاد نوسانات قیمتی می‌شوند. جالب است بدانید که کد DAI از دو بخش تشکیل شده؛ یک قسمت وثیقه‌ای و نیمی نیز تثبیت الگوریتمی! این مدل هیبریدی و ترکیبی موجب شده تا ثبات و انعطاف خوبی را در این استیبل کوین شاهد باشیم.
- استیبل کوین وثیقه‌ای (Collateralized Stablecoins): استیبل کوین‌هایی مثل تتر (USDT) توسط دارایی‌های فیات مورد پشتیبانی قرار گرفته‌اند. صادرکننده این استیبل کوین یک موازنه با نسبت 1:1 بین استیبل کوین صادر شده و ذخایر فیات ذخیره شده ایجاد می‌کند. در این حالت، هر واحد از استیبل کوین معادل مشخصی از ذخایر فیات است. این شیوه از صدور استیبل کوین سطوح بالایی از شفافیت و قابلیت اطمینان را فراهم می‌کند و به همین علت رواج بیشتری در میان توسعه‌دهندگان دارد.
تفاوت دای و تتر در سطح پایداری و ثبات
تتر (USDT) | این کوین براساس پیوند 1:1 با دلار آمریکا شکل گرفته و ثبات آن توسط ذخایر دلاری تامین شده از سوی صادرکننده آن، تضمین می‌شود. البته مسئله اصلی در اینجا به بحث شفافیت بنیاد تتر درباره ذخایر دلاری خود و کمبود ذخایر آن مربوط است. |
دای (DAI) | دای برخلاف تتر از یک سیستم ترکیبی از دارایی‌هایی که رزرو شده‌اند (عمدتاً دارایی‌های دیجیتال) و همچنین از الگوریتم‌هایی به منظور دستیابی به تثبیت مورد نیاز خود بهره می‌برد. از این رو کاربر می‌تواند با قفل کردن دارایی‌های دیجیتالی خود در یک قرارداد هوشمند، استیبل کوین DAI ضرب یا قرض بگیرد. به همین علت است که در بحث تفاوت دای و تتر گفته می‌شود، دای مدل قوی‌تری است؛ چراکه وابستگی کمتری به صادرکننده دارد. با این حال اگر قیمت پایه یا الگوریتم نوسان داشته باشد، ممکن است پیامدهای قابل توجهی در انتظار این استیبل کوین باشد. |
تفاوت دای و تتر در ریسک سرمایه‌گذاری و ایمنی
ایمنی و ریسک سرمایه‌گذاری امر مهمی بوده که قبل از گام برداشتن در مسیر سرمایه‌گذاری باید به آن توجه داشته باشید. براساس نظر کارشناسان، تفاوت دای و تتر در حوزه سطح ریسک نیز قابل توجه بوده و باید آن را بررسی کرد:
ریسک سرمایه‌گذاری در استیبل کوین الگوریتمی دای (DAI)
- نوسانات وثیقه: پشتوانه وثیقه استیبل کوین دای که احتمالاً یک رمزارز دیگر است، ممکن است تحت تاثیر نوسان قیمتی قرار گرفته و ارزش آن کاهش یا افزایش پیدا کند. در حالتی که قیمت روند کاهشی به خود گرفته، می‌تواند موجب تحمیل ضرر شود.
- مکانیسم‌های پیچیده: فرازونشیب‌های قیمتی بازار قادر است تنظیمات الگوریتمی را بی‌اثر کرده و ارزش پول را کاهش دهد.
- اتکا به قراردادهای هوشمند: در صورتی که کدنویسی قرارداد هوشمند به درستی صورت نگیرد، احتمال ایجاد اختلال در آن امری بسیار محتمل خواهد بود. در نتیجه این اختلال نیز ممکن است امنیت دارایی‌ها به خطر افتد.
ریسک سرمایه‌گذاری در استیبل کوین وثیقه‌ای تتر (USDT)
- عدم شفافیت ذخایر پشتوانه: سوءظن‌هایی درباره حسابرسی ذخایر ممکن است بر اعتماد کاربران تاثیر منفی بر جای بگذارد.
- خطرات مربوط به متمرکز بودن: اتکا به یک صادرکننده استیبل کوین متمرکز منجر به یک نقطه شکست می‌شود. مسائلی همچون فریز شدن تتر کاربران برخی از صرافی‌های ایرانی که توسط پلتفرم تحلیل داده بلاکچینی فلگ شده‌اند، نمونه بارزی از این خطرات متمرکز شدن است.
- نگرانی‌های نظارتی: این استیبل کوین توسط ارز فیات دلار آمریکا پشتیبانی می‌شود و به همین علت تحت انطباق دقیق مقررات قرار دارد که این موضوع می‌تواند بر عملکرد آن تاثیرات منفی بر جای بگذارد و موجب دخالت دولت‌ها شود.
مزایا و معایب تتر و دای
در بررسی تفاوت دای و تتر، زمانی قادر به انتخاب از میان این دو نوع استیبل کوین متفاوت خواهید بود که نسبت به مزایا و معایب هر یک از این دو استیبل کوین تسلط کافی داشته باشید:
مزایا و معایب سرمایه‌گذاری در تتر (USDT)
مزایا | معایب |
تتر دارای نرخ پذیرش بالایی بوده و مشکل نقدینگی ندارد. | نگرانی افراد درباره عدم شفافیت ذخایر دلاری این استیبل کوین ممکن است آن‌ها را از استفاده از تتر باز دارد. |
نسبت 1:1 بین تتر و دلار موجب شده تا کاربران به راحتی ارزش آن را بدون نیاز به فکر کردن طولانی ارزیابی کنند. | این استیبل کوین برخلاف سایر پروژه‌های رمزارزی با سرعت بیشتری به سمت متمرکز شدن حرکت می‌کند و تمرکززدایی در آن جایی ندارد. |
برای پرداخت‌های فوری و انجام تراکنش‌ها مناسب است. |
|
مزایا و معایب سرمایه‌گذاری در دای (DAI)
مزایا | معایب |
تمرکززدایی حرف اول را در استیبل کوین دای می‌زند و هیچ مرجع مرکزی برای مدیریت و کنترل این استیبل کوین در نظر گرفته نشده است. | استیبل کوین DAI وابستگی قابل توجهی به بازار دارد. ارزش وثیقه ممکن است متناسب با روند بازار افزایش یا کاهش پیدا کند که این ناپایداری مشکل بزرگی است. |
دای را باید یک استیبل کوین منعطف به شمار آورد که می‌توان با استفاده از وثیقه‌های متنوع آن را به دست آورد. | استیبل کوین دای دارای پیچیدگی خاصی است و استفاده از یک مکانسیم ترکیبی در آن موجب شده تا کاربران برای درک آن نیاز به مهارت‌های خاصی داشته باشند که این موضوع به نوبه خود می‌تواند موجب دلسردی بخش قابل توجهی از کاربران شود. |
استیبل کوین دای دارای شفافیت قابل توجهی است. قراردادهای هوشمند می‌توانند به فروشندگان کمک کنند تا تعادل وثیقه‌ها و سایر عملیات‌های جاری به طور کاملاً شفاف مشاهده کنند. |
|
تتر یا دای؛ کدام برای سرمایه‌گذاری گزینه مناسبی است؟
در بحث سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاران اصولاً متناسب با موقعیت و میزان ریسکی که می‌توانند تحمل کنند، درباره سرمایه‌گذاری مدنظر خود تصمیم می‌گیرند. به همین علت سرمایه‌گذاری بر روی تتر یا دای را باید در موقعیت‌های مختلف مورد بررسی قرار دهیم تا با توجه به تفاوت دای و تتر، تصمیم‌گیری برای شما راحت‌تر شود:
- برای استفاده کوتاه مدت: پیچیدگی حداقلی و قدرت نقدشوندگی بالای تتر به این استیبل کوین اجازه می‌دهد تا گزینه بسیار خوبی برای استفاده کوتاه مدت باشد و بتوان از آن به عنوان وسیله مبادله یاد کرد. تتر با توجه به پذیرش گسترده‌ای که در سطح جهانی با آن مواجه شده است، به راحتی کاربران می‌توانند خرید تتر داشته باشند و آن را بین پلتفرم‌های معاملاتی مختلف جابه‌جا کنند و هیچگاه مشکلی در نقد کردن آن نخواهند داشت.
- استفاده به عنوان راه‌حل غیرمتمرکز در تجارت: سرمایه‌گذارانی که به سمت استفاده از استیبل کوین‌ها به جای ارزهای فیات تمایل پیدا کرده‌اند، طبیعتاً به تجارت بدون واسطه و نظارت دولت‌ها علاقه‌مندند. شفافیت و انعطاف‌پذیری استیبل کوین دای که هیچ اتکایی به یک مرجع متمرکز ندارد، راه مطمئنی برای به دست آوردن پایدارترین ارزش در بلندمدت است.
تتر یا دای؛ مسئله این است!
در بحث بررسی تفاوت دای و تتر متوجه شدیم که هر یک از این استیبل کوین‌ها دارای ویژگی‌های منحصربه‌فردی هستند. تتر به دلیل نقدینگی بالا به نوبه خود ابزاری سودمند برای پرداخت‌هاست و از طرفی از استیبل کوین دای نیز می‌توان برای امنیت طولانی مدت و سیستم‌های غیرمتمرکز بهره برد؛ چراکه به دلیل مدل غیرمتمرکز خود دارای شفافیت قابل توجهی است.
در پایان باید بگوییم که گزینه امن در میان دای و تتر، آن استیبل کوینی است که نیازهای شما را باتوجه به شرایط شخصی شما بهتر تامین می‌کند. البته به یاد داشته باشید که تتر همچنان رقیب بسیار قدرتمندی برای دای محسوب می‌شود. دای دارای مارکت کپ 5.3 میلیارد دلاری است و این در حالی بوده که مارکت کپ تتر 105 میلیارد دلار است! حال شما بگویید که با توجه به تفاوت دای و تتر، کدام استیبل کوین را قبول می‌کنید؟
