بیت‌کوین دوباره در آستانه سقوط؟ سابقه نگران‌کننده پس از نشست‌های فدرال رزرو

بیت‌کوین (BTC) بار دیگر در آستانه تصمیم‌گیری کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) قرار گرفته و فضای بازار تحت تأثیر ابهامات اقتصاد کلان است. به گفته «آردی»، تحلیلگر نموداری بازار کریپتو، بیت‌کوین در هشت مورد از ۹ تصمیم اخیر فدرال رزرو، طی یک هفته پس از اعلام سیاست پولی کاهش قیمت را تجربه کرده است؛ فارغ از اینکه بانک مرکزی نرخ بهره را کاهش داده، ثابت نگه داشته یا موضعی انقباضی اتخاذ کرده باشد.

تنها استثنا به ماه مه ۲۰۲۵ بازمی‌گردد؛ زمانی که بیت‌کوین پیش از برگزاری نشست، حدود ۲۴ درصد از سقف تاریخی خود فاصله گرفته بود.

آردی در این باره گفت:

آنچه به‌طور مداوم پس از این نشست‌ها دیده‌ایم، افت متوسط ۱۱ درصدی بیت‌کوین در هفت روز بعد از FOMC بوده است. اگر این الگو دوباره تکرار شود، قیمت می‌تواند طی هفته آینده به محدوده ۷۰ هزار دلار بازگردد. البته با توجه به رفتار قیمت در یک ماه اخیر، بعید می‌دانم خریداران به‌راحتی اجازه از بین رفتن ساختار صعودی را بدهند.

چرا بیت‌کوین معمولاً پس از تصمیمات FOMC افت می‌کند؟

این الگوی تکرارشونده نشان می‌دهد که نشست‌های FOMC بیشتر به‌عنوان رویدادهای ایجادکننده نوسان عمل کرده‌اند تا محرکی برای تعیین جهت بازار. بسیاری از معامله‌گران پس از اعلام تصمیمات فدرال رزرو، صرف‌نظر از نتیجه، اقدام به بستن موقعیت‌های خود می‌کنند.

از آنجا که انتظارات مربوط به نرخ بهره معمولاً پیش از نشست در قیمت‌ها لحاظ می‌شود، خبر جدیدی برای ادامه رشد بازار باقی نمی‌ماند و فشار ناشی از استراتژی «فروش پس از انتشار خبر» (Sell the News) بر قیمت بیت‌کوین غلبه می‌کند.

در ۲۴ ساعت گذشته، قیمت بیت‌کوین بیش از یک درصد افزایش یافته است. با این حال، احساسات معامله‌گران خرد در پلتفرم Stocktwits همچنان در محدوده «نزولی» قرار دارد و میزان گفتگوها پیرامون بیت‌کوین نیز در سطح پایینی گزارش شده است.

در حالی که فدرال رزرو خود را برای دومین نشست سیاست‌گذاری تحت ریاست «کوین وارش» آماده می‌کند، تحلیلگران بازار ارزهای دیجیتال و استراتژیست‌های وال‌استریت درباره تصمیم نرخ بهره و تأثیر آن بر بیت‌کوین دیدگاه‌های متفاوتی دارند.

اختلاف نظر تحلیلگران درباره آینده بیت‌کوین پس از نشست فدرال رزرو

بیشتر تحلیلگران بازار کریپتو معتقدند فدرال رزرو در نشست روز چهارشنبه نرخ بهره را بدون تغییر حفظ خواهد کرد.

بنجامین کوئن، تحلیلگر اقتصاد کلان، پیش‌بینی کرده است که نرخ بهره در این نشست ثابت می‌ماند و احتمال افزایش آن در سپتامبر ۲۰۲۶ بیشتر خواهد بود.

او افزایش بازده اوراق خزانه بلندمدت، پایین بودن نرخ درخواست بیمه بیکاری و رشد دوباره قیمت انرژی را از دلایلی دانست که ممکن است بازار اوراق، فدرال رزرو را تا پایان سال به سمت سیاست‌های انقباضی سوق دهد. به گفته او، تغییرات مهم سیاست پولی فدرال رزرو در سال‌های اخیر معمولاً از ماه سپتامبر آغاز شده و نه در میانه تابستان.

کوئن همچنین هشدار داد که سیاست‌های انقباضی بیشترین فشار را بر آلت‌کوین‌ها وارد خواهد کرد و گفت:

بسیاری از این پروژه‌ها اساساً فقط در دوره سیاست‌های پولی انبساطی معنا داشتند.

او افزود همین موضوع باعث شده سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن‌تر حرکت کنند؛ همان‌طور که سهام شرکت‌های بزرگ فناوری عملکرد بهتری نسبت به شرکت‌های کوچک داشته و بیت‌کوین نیز از آلت‌کوین‌ها پیشی گرفته است.

در مقابل، «مایکل ون د پوپه» دیدگاه خوش‌بینانه‌تری نسبت به بیت‌کوین دارد. او جهش اخیر قیمت را «بسیار قدرتمند» توصیف کرد و بازگشت سریع بازار سهام کره جنوبی را نشانه‌ای از پایان فشار فروش بر دارایی‌های پرریسک دانست.

به اعتقاد او، بازارها پیش از نشست فدرال رزرو بیش از حد دچار ترس شده‌اند و اگر این نگرانی‌ها اغراق‌آمیز باشد، بیت‌کوین و قراردادهای آتی شاخص نزدک می‌توانند به روند صعودی خود ادامه دهند.

در همین حال، ابزار FedWatch بورس CME احتمال کاهش نرخ بهره را صفر درصد نشان می‌دهد. بر اساس این داده‌ها، بازارها احتمال ۶۲.۱ درصدی برای ثابت ماندن نرخ بهره و ۳۷.۹ درصدی برای افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای آن در نظر گرفته‌اند.

وال‌استریت احتمال افزایش غیرمنتظره نرخ بهره را جدی‌تر می‌گیرد

در میان مؤسسات مالی، برخی تحلیلگران احتمال افزایش غیرمنتظره نرخ بهره را رو به افزایش می‌دانند.

«فرانک فلایت»، رئیس استراتژی اقتصاد کلان در Citadel Securities، اعلام کرده که سناریوی اصلی خود را به افزایش نرخ بهره تغییر داده است. به گفته او، چنین اقدامی «به‌طور قاطع به عصر هدایت آینده‌نگر (Forward Guidance) پایان خواهد داد» و استقلال فدرال رزرو را به نمایش می‌گذارد.

همچنین «هارلی بسمن»، تحلیلگر بازار اوراق قرضه، معتقد است فدرال رزرو باید با افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره، «کار را یک‌باره تمام کند». به باور او، چنین تصمیمی اعتبار بانک مرکزی در مبارزه با تورم را تقویت کرده و نشان می‌دهد که این نهاد تحت فشارهای رئیس‌جمهور دونالد ترامپ برای کاهش هزینه استقراض قرار ندارد.