چرخش ۱۸۰ درجه‌ای احساسات در کریپتو؛ شاخص ترس و طمع به ۶۲ رسید

شاخص ترس و طمع بازار کریپتو روز پنجشنبه به ۶۲ رسید که نشان‌دهنده وضعیت «طمع» است. این رقم در حالی ثبت شد که شاخص در روز گذشته روی ۴۶ قرار داشت. جهش ۱۶ واحدی در یک روز، یکی از شدیدترین تغییرات احساسات بازار در سال ۲۰۲۶ محسوب می‌شود.

بیت‌کوین (BTC) عامل اصلی این تغییر بود. بزرگ‌ترین ارز دیجیتال بازار طی ۲۴ ساعت ۸.۸ درصد رشد کرد و به حدود ۶۹٬۸۰۳ دلار رسید. در همین حال، اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال بزرگ رشدهای حتی بیشتری را تجربه کردند.

چه چیزی شاخص ترس و طمع کریپتو را وارد محدوده طمع کرد؟

این شاخص از پنج مؤلفه مختلف تشکیل شده که دو مورد از آن‌ها بیشترین وزن را دارند. نوسان قیمت و مومنتوم بازار هر کدام ۲۵ درصد از امتیاز شاخص را تشکیل می‌دهند. هر دو مؤلفه پس از جهش قیمت‌ها به‌شدت تغییر کردند.

اتریوم (ETH) در میان ارزهای بزرگ بازار عملکرد بهتری داشت و با رشد روزانه ۱۸.۵ درصدی به ۲٬۲۵۹ دلار رسید. سولانا (SOL) نیز ۱۱.۹ درصد رشد کرد و XRP با افزایش ۱۱.۲ درصدی همراه شد. در همین حال، ارزش بازار بیت‌کوین دوباره به حدود ۱.۴ تریلیون دلار رسید.

مقیاس این شاخص از صفر تا ۱۰۰ است. اعداد بالاتر از ۵۰ نشان‌دهنده «طمع» هستند، در حالی که اعداد نزدیک به ۲۵ به معنای «ترس شدید» یا Extreme Fear محسوب می‌شوند.

عدد ۶۲ روز پنجشنبه، بالاترین سطح شاخص در نمودار ۳۰ روزه آن است. نظرسنجی‌های هفتگی سرمایه‌گذاران و میزان سلطه بیت‌کوین بر بازار نیز دو مؤلفه کوچک‌تر این شاخص را تشکیل می‌دهند.

لیکوئید شدن معاملات فروش، رشد بازار را تقویت کرد

معامله‌گران فروش استقراضی نیز به افزایش این شاخص کمک کردند. حدود ۱.۲۳ میلیارد دلار از موقعیت‌های نزولی در جریان جهش ناگهانی بازار کریپتو بسته شدند.

این اتفاق باعث شد معامله‌گران برای بازخرید موقعیت‌های خود در قیمت‌های بالاتر اقدام کنند و در نتیجه، فشار خرید بیشتری وارد بازار شود.

فعالیت کاربران در شبکه‌های اجتماعی و میزان جست‌وجوهای گوگل نیز که مجموعاً حدود ۲۵ درصد از امتیاز شاخص را تشکیل می‌دهند، معمولاً پس از چنین حرکات شدیدی افزایش پیدا می‌کنند. بنابراین، این احتمال وجود دارد که شاخص پیش از آرام شدن بازار، باز هم رشد کند.

بازار از ترس شدید فاصله گرفته است

برای درک بهتر شرایط فعلی، باید به وضعیت هفته‌های گذشته توجه کرد.

شاخص در هفته گذشته روی ۲۹ و یک ماه قبل روی ۲۵ قرار داشت؛ یعنی بازار در محدوده «ترس شدید» بود. معامله‌گران تقریباً تمام ماه ژوئیه و روزهای ابتدایی اوت را با شاخصی زیر ۳۵ سپری کردند.

با این حال، نقدینگی بازار به اندازه احساسات سرمایه‌گذاران بهبود پیدا نکرده است.

بر اساس داده‌های مربوط به ذخایر استیبل‌کوین صرافی‌ها، موجودی استیبل‌کوین‌ها در صرافی‌ها حدود ۲۰ درصد کاهش یافته است. در نتیجه، پول نقد کمتری در بازار باقی مانده که بتواند در صورت آغاز موج بعدی فروش، از قیمت‌ها حمایت کند.

آیا شاخص ترس و طمع می‌تواند دوباره سقوط کند؟

معامله‌گران خلاف‌جهت یا Contrarian معمولاً به نقاط افراطی در احساسات بازار توجه زیادی دارند.

در اواخر ژوئن، تام لی، رئیس بخش تحقیقات Fundstrat، گفته بود احساسات بازار کریپتو به سطوحی پایین‌تر از دوره پس از فروپاشی FTX رسیده است. با توجه به شرایط فعلی، به نظر می‌رسد هشدارهای آن دوره درباره اوج ترس در بازار زودهنگام بوده‌اند، نه لزوماً اشتباه.

گروه دیگری از معامله‌گران به‌جای احساسات، ساختار بازار را دنبال می‌کنند. سلطه بیت‌کوین از ماه ژوئیه در حال آزمایش محدوده حمایتی بوده است؛ موضوعی که همچنان بحث درباره آغاز فصل آلت‌کوین‌ها را باز نگه می‌دارد.

با این حال، برخلاف شاخص‌های احساسات، این سیگنال تاکنون تغییر چندانی نکرده است.

اهرم معاملات می‌تواند بازار را در هر دو جهت حرکت دهد

اهرم مالی نیز می‌تواند هم به نفع بازار و هم علیه آن عمل کند.

همان لیکوئید شدن معاملات فروش که باعث افزایش قیمت‌ها شد، اکنون تعداد معامله‌گران نزولی را که می‌توانند در یک موج شورت‌اسکوئیز دیگر گرفتار شوند، کاهش داده است.

اگر بازار وارد یک جلسه معاملاتی آرام شود، امتیاز مربوط به نوسان و مومنتوم می‌تواند دوباره کاهش پیدا کند و شاخص ترس و طمع را به سمت پایین بکشاند.

در نهایت، یک روز قرار گرفتن در محدوده «طمع» به‌تنهایی نمی‌تواند روند بازار را تأیید کند. با این حال، شاخص ترس و طمع به‌ندرت در یک روز ۱۶ واحد حرکت می‌کند، بدون اینکه بازار در یکی از دو جهت اصلی خود، ادامه حرکت نشان دهد.

بنابراین، چند قرائت بعدی شاخص اهمیت زیادی خواهند داشت و مشخص می‌کنند که آیا خریداران همچنان به بازار متعهد می‌مانند یا اینکه ترس به همان سرعتی که ناپدید شد، دوباره برمی‌گردد.