پیش‌بینی قیمت طلا (XAU): آیا باید استراتژی «خرید در کف» را در دستور کار قرار داد؟

با وجود سقوط روز جمعه، روند صعودی طلا همچنان قدرتمند باقی مانده است. قیمت اونس جهانی طلا (XAU/USD) در پایان هفته گذشته با 1.54 درصد کاهش به 3,037.88 دلار رسید. دلیل اصلی این افت، فروش‌های اجباری برای تأمین مارجین در بازار سهام بود؛ نه تغییر در بنیادهای بازار طلا.

فشار مارجین، رالی را متوقف کرد؛ نه روایت صعودی را

طلا در اوایل هفته به بالاترین سطح تاریخی خود یعنی 3,167.84 دلار رسید؛ رشدی که ناشی از هجوم سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن در پی اعلام تعرفه‌های گسترده از سوی ترامپ بود. در ادامه، واکنش تند چین با وضع تعرفه‌های ۳۴ درصدی، ترس از رکود جهانی را تشدید کرد.

با سقوط بازار سهام، سرمایه‌گذاران برای تأمین نقدینگی مجبور به فروش دارایی‌ها شدند و طلا نیز قربانی این فرآیند شد. اما تحلیل‌گران بر این باورند که این نوع فروش‌ها مکانیکی و فنی بوده و تغییر جدی در چشم‌انداز صعودی طلا ایجاد نکرده است.

خریداران بزرگ همچنان در میدان؛ بانک‌های مرکزی و صندوق‌های ETF

با وجود عقب‌نشینی اخیر، طلا از ابتدای سال تاکنون بیش از ۱۵٪ رشد داشته است. این رشد تحت حمایت عواملی چون خرید رکوردشکن بانک‌های مرکزی، افزایش تقاضای نهادی، و جریان ورودی به صندوق‌های ETF اتفاق افتاده و احتمال می‌رود کاهش قیمت اخیر تنها یک اصلاح موقتی باشد.

سیاست تجاری، تورم و ترس از رکود؛ سوخت اصلی ادامه رالی طلا

عوامل بنیادین حمایت از طلا همچنان قدرتمند هستند. به گفته محمد العریان از Allianz، احتمال وقوع رکود در آمریکا به ۵۰٪ رسیده است و گلدمن ساکس نیز آن را ۳۵٪ تخمین زده است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هشدار داده که تعرفه‌های ترامپ فراتر از انتظار بوده و می‌تواند رشد اقتصادی را کاهش داده و فشارهای تورمی را افزایش دهد. در چنین شرایطی، طلا همچنان نقش حیاتی خود به عنوان پوشش ریسک تورم و رکود را ایفا می‌کند.

داده‌های کلیدی در هفته آینده؛ چشم‌ها به CPI و صورتجلسه فدرال رزرو دوخته شده

معامله‌گران این هفته منتظر انتشار صورتجلسه نشست اخیر FOMC (چهارشنبه) و گزارش تورم مصرف‌کننده آمریکا (CPI) در روز پنجشنبه هستند.
در صورت بالا بودن داده‌های تورمی یا تردید فدرال رزرو نسبت به کاهش نرخ بهره، طلا می‌تواند دوباره مورد توجه قرار گیرد.
از سوی دیگر، انتشار شاخص احساسات مصرف‌کننده در روز جمعه می‌تواند تصویر کامل‌تری از تأثیر تنش‌های اخیر بر انتظارات تورمی ارائه دهد.

تحلیل تکنیکال طلا؛ اصلاح یا آغاز موج جدید؟

طلا با وجود افت هفتگی، همچنان در مسیر صعودی قرار دارد.
سطح 3000.28 دلار به عنوان اولین حمایت کلیدی در نمودار شناخته می‌شود. در صورت واکنش مثبت خریداران به این سطح، احتمال بازگشت قیمت بالا می‌رود.

اما اگر این حمایت شکسته شود، سطح بعدی در 2852.34 دلار قرار دارد. در حالت بدبینانه، میانگین متحرک 52 هفته‌ای در 2601.40 دلار می‌تواند مقصد بعدی باشد.

برای فروشندگان، ریسک بالاست. اما اگر موقعیت فروش انتخاب شود، اهداف تکنیکال به ترتیب عبارت‌اند از:

•  هدف اول: 3000.28 دلار
•  هدف دوم: 2852.34 دلار
•  هدف اصلی: 2601.40 دلار

حد ضرر نیز باید بالای 3167.84 دلار در نظر گرفته شود.

اصلاح قیمت فرصت خرید است، نه تغییر روند

با توجه به فشارهای تورمی، افزایش ریسک رکود، تنش‌های تجاری و سیاست‌گذاری‌های مبهم فدرال رزرو، چشم‌انداز طلا همچنان صعودی باقی مانده است.
اصلاح قیمت‌ها، فرصتی برای ورود مجدد در مسیر یک روند صعودی بلندمدت محسوب می‌شود؛ نه علامتی از پایان آن.

* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.