ارزش بازار استیبلکوینها روی بلاکچین لایهاول سولانا طی یک بازه ۲۴ ساعته در روز سهشنبه، ۹۰۰ میلیون دلار افزایش یافت.
استیبلکوینها، توکنهای بلاکچینی هستند که پشتوانه آنها ارزهای فیات یا داراییهای بدهی است. طبق دادههای DeFiLlama، ارزش بازار استیبلکوینها در شبکه سولانا به ۱۵.۳ میلیارد دلار رسید.
این جهش چشمگیر در حالی رخ داد که پلتفرم مالی غیرمتمرکز ژوپیتر، استیبلکوین JupUSD را راهاندازی کرد؛ استیبلکوینی که با همکاری ناشر استیبلکوین مصنوعی Ethena توسعه یافته است.
اکوسیستم استیبلکوین سولانا عمدتاً تحت سلطه USDC شرکت سیرکل (Circle) است؛ توکنی که قیمت آن به دلار متصل است و بیش از ۶۷٪ از کل ارزش بازار استیبلکوینهای این شبکه را تشکیل میدهد.
افزایش استیبلکوینها در سولانا نشاندهنده شدت گرفتن فعالیت سرمایهگذاری و افزایش علاقه سرمایهگذاران است؛ همزمان با اینکه اکوسیستم سولانا به سمت تبدیل شدن به یک قطب «بازارهای سرمایه اینترنتی» حرکت میکند؛ جایی که انتقال ارزش و ریسک بهطور کامل از طریق مسیرهای «آنچین» انجام میشود.
استیبلکوینها به زیرساخت حیاتی تبدیل میشوند، وقتی داراییها آنچین میشوند
طبق گزارش مؤسسه رتبهبندی مالی Moody’s Investors Service، حجم تسویهحساب استیبلکوینها در سال ۲۰۲۵ به میزان ۸۷٪ افزایش یافته است.
مودیز میگوید استیبلکوینها زیرساختی حیاتی برای داراییهای دنیای واقعی توکنیزهشده (RWA) هستند؛ یعنی داراییهای فیزیکی یا سنتی که بهصورت آنچین نمایش داده میشوند. داراییهای توکنیزهشده برای نقدشوندگی و تسویهحساب آنچین به استیبلکوینها نیاز دارند.
توکنیزه کردن داراییها کاربردهای جدیدی ایجاد میکند؛ مثل اینکه بتوان از طبقه داراییهایی که معمولاً نقدشوندگی پایینی دارند، مانند هنر، املاک و کلکسیونها، بهعنوان وثیقه پشتوانه وامها در برنامههای دیفای استفاده کرد.
طبق برآورد چندین نهاد مالی سنتی، بازار RWA تا سال ۲۰۳۰ میتواند به ۳۰ تریلیون دلار برسد.
استیبلکوینها از پیشتازان این رشد به شمار میروند. طبق دادههای RWA.xyz، ارزش بازار کل استیبلکوینهای «بیشوثیقهشده»، یعنی توکنهایی که به نسبت یکبهیک با سپردههای نقدی فیات و اوراق بدهی دولتی پشتوانهگذاری میشوند، در حال نزدیک شدن به ۳۰۰ میلیارد دلار است.
بر اساس قانون GENIUS Act که در ژوئیه ۲۰۲۵ توسط رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، امضا و تبدیل به قانون شد، استیبلکوینهای پرداختِ تحت نظارت باید بهصورت یکبهیک با داراییهای نقدشونده باکیفیت پشتوانهگذاری شوند؛ موضوعی که عملاً مدلهای الگوریتمی یا کموثیقه را کنار میگذارد.
استیبلکوینهای الگوریتمی که برای حفظ برابری با ارزهای فیات از نرمافزار یا معاملات پیچیده بازار استفاده میکنند، تحت قانون GENIUS Act به رسمیت شناخته نمیشوند.
این قانون همچنین ناشران استیبلکوین را از تقسیم مستقیم سود (yield) با مشتریان منع میکند؛ بندی که درباره نقش آینده بانکها بحثهایی را بهوجود آورده است.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
