افت سرمایه یا همان Drawdown همان طور که از نام آن پیداست به دوره‌ای خاص از سرمایه‌گذاری اشاره دارد که در آن سرمایه‌گذار با بداقبالی مواجه شده است! بازار فارکس مملو از اتفاقات ناگهانی و پیش‌بینی نشده بوده و نوسانات قیمتی موجود در آن، فارکس را به بازار رمزارزها شبیه کرده است. یک سرمایه‌گذار حرفه‌ای باید بداند که چه زمانی از موقعیت‌های معاملاتی خود خارج شود. در صورتی که چنین کاری انجام ندهد و بی‌گدار به آب معاملات بزند، از دست رفتن کل سرمایه در رویداد دراودان (Drawdown) اصلاً دور از انتظار نخواهد بود!
مسلماً برای کسب بیشترین میزان بازدهی در بازاری همچون فارکس نیازمند تسلط بر اصطلاحات تخصصی موجود در این بازار هستیم که یکی از آن‌ها دراودان است. با ما در این مقاله از بلاگ کیف پول من همراه باشید اطلاعات کاملی درباره دراودان (Drawdown) در اختیار شما قرار دهیم.
منظور از دراودان چیست؟
دراودان (Drawdown) یا همان کاهش سرمایه یک اصطلاح سرمایه‌گذاری بوده که به کاهش ارزش یک سرمایه‌گذاری واحد یا کاهش ارزش یک سبد سرمایه‌گذاری در مقایسه با اوج ارزش نسبی آن اشاره دارد. ارزیابی این شاخص برای مدیریت ریسک در سال‌های اخیر اهمیت بسیار بالایی برای معامله‌گران پیدا کرده است. غالباً دراودان (Drawdown) به صورت درصدی نمایش داده می‌شود. مثلاً اگر ارزش یک سبد سرمایه‌گذاری از 10 هزار دلار به 7 هزار دلار کاهش پیدا کند، در این صورت این پرتفو، یک دراودان و کاهش 30 درصدی را تجربه کرده است.
اصولاً در بررسی دراودان باید به دو عامل کلیدی پول و زمان توجه ویژه‌ای داشت. این عنصر زمان در واقع به مدت زمان کاهش سرمایه اشاره دارد و نشان می‌دهد که چه مدت زمانی لازم است تا ارزش سرمایه‌گذاری مقدار برداشت و کاهش را مجدداً بازیابی و به اوج نسبی جدیدی دست پیدا کند.
اهمیت توجه به عامل پول در یک دراودان
توجه به ضریب ریسک کاهش سرمایه و دراودان بسیار ضروری است، موضوعی که در اغلب موارد نادیده گرفته می‌شود. این که چرا دراودان مهم است نیازمند بررسی چند نمونه از موقعیت‌های سرمایه‌گذار و تاثیر دراودان و کاهش سرمایه در آن است. فرض کنید در حال اجرای یک استراتژی معاملاتی جدید هستید که به لحاظ تاریخی سودآوری آن ثابت شده و میانگین بازدهی سالانه این سرمایه‌گذاری بیش از 20 درصد است. با این حال پس از نگاهی به سوابق گذشته این استراتژی متوجه می‌شوید که این استراتژی در مقادیر 6 هزار دلار، 7 هزار دلار و در یک مورد حتی 10 هزار دلار کاهش داشته است.
با این وجود، این استراتژی به طور کلی سودآور بوده و سرمایه‌گذار اولیه فرضی از 5 هزار دلار به بیش از 25 هزار دلار در یک دوره 4 ساله می‌رسد. حال فرض کنید که معامله خود را با این استراتژی سرمایه‌گذاری شروع و 5 هزار دلار سرمایه‌گذاری می‌کنید. این شروع با یکی از دوره‌های کاهش همزمان می‌شود. در صورتی که مبلغ دراودان با کمترین مبلغ کاهش قبلی که 6 هزار دلار است مطابقت داشته باشد، سرمایه‌گذاری اولیه 5 هزار دلاری شما پیش از آنکه بتواند از مزایای موفقیت کلی این استراتژی بهره‌مند شود، کاملاً از بین خواهد رفت!
اهمیت توجه به عامل زمان در یک دراودان
عامل زمان نیز در بررسی یک دراودان (Drawdown) بسیار مهم است و منظور از آن مدت زمانی بوده که برای بازیابی زیان‌های دراودان و حرکت به سمت یک ارزش نسبتاً بالا لازم دارد. فرض کنید که در فکر سرمایه‌گذاری در یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک هستید. عملکرد این صندوق به طور کلی عالی بوده و کاهش بیش از حد ارزش را تجربه نکرده است. در بررسی‌ها مشخص شده که این صندوق در طول 7 سال اخیر فقط دو کاهش قابل توجه ارزش را داشته که یکی 10 درصد و دیگری 20 درصد است.
با این حال، زمانی که دراودان اتفاق افتاده، برای مدت زمان طولانی (به طور میانگین 18 ماه) ادامه داشته است. به بیان بهتر، زمانی که کاهش قابل توجهی در ارزش خالص دارایی‌های صندوق سرمایه‌گذاری مشترک (NAV) رخ می‌دهد، تقریباً یک سال و نیم طول می‌کشد تا صندوق زیان را بازیابی و به اوج جدیدی دست پیدا کند.
حال فرض کنید که به هنگام سرمایه‌گذاری در این صندوق پیش‌بینی می‌کنید که سال آینده به نقدینگی این سرمایه‌گذاری نیاز پیدا خواهید کرد. در چنین حالتی اگر صندوق پس از سرمایه‌گذاری شما کاهش 10 درصدی را تجربه کند، براساس عملکردی که در گذشته به ثبت رسانده است، بعید به نظر می‌رسد که ارزش صندوق قبل از نیاز شما به فروش سهام، بهبود پیدا کند!
بنابراین، ممکن است سال آینده مجبور شوید که موقعیت خود را با ضرر و زیان قابل توجه در این صندوق تسویه کنید. طبیعتاً این سطح از اطلاعات به شما کمک خواهد کرد تا به سراغ صندوق جایگزینی بروید که تاریخچه آن بهبود سریعتری را ثبت کرده است و دوره‌های کاهش کوتاه مدتی دارد.
بررسی یک مثال عملی از دراودان به زبان ساده
فرض کنید که ارزش سبد سرمایه‌گذاری شما 100 هزار دلار است و سپس 50 هزار دلار آن را به دلیل شکست قیمت‌ها از دست می‌دهید. در این حالت چند درصد از ارزش سبد سرمایه‌گذاری و پرتفوی شما از دست رفته است؟ 50 درصد آن و این همان مقداری بوده که به عنوان دراودان و کاهش سرمایه از آن یاد می‌شود.
این کاهش ممکن است پس از یکسری معاملات به هم پیوسته و مداوم رخ دهد که برای محاسبه مقدار آن کافیست ارزش اوج نسبی سبد سرمایه‌گذاری را از این کاهش نسبی ارزش تفریق کنید تا دراودان (Drawdown) محاسبه شود.
در برخی موارد معامله‌گران به هنگام بررسی یک استراتژی و سیستم معاملاتی 70 درصد سودآور، آن را یک مزیت بسیار خوب تلقی می‌کنند؛ اما سوال اینجاست که این بازدهی 70 درصدی به این معنی است که در یک کل معاملاتی 100 عددی از هر 10 معامله انجام شده، 7 مورد آن سودآور خواهد بود؟! نه لزوماً! شما ممکن است 30 معامله اول را به صورت متوالی با شکست پشت سر بگذارید و 70 معامله باقی مانده سودآور باشند؛ پس در دراودان باید هم زمان و هم مقدار سرمایه را به خوبی ارزیابی و تناسب آن با شرایط خود را سنجید.
اهمیت بررسی دراودان (Drawdown)
همواره به یاد داشته باشید که به عنوان یک معامله‌گر، دراودان و کاهش سرمایه بخشی اجتناب‌ناپذیر از سفر شما خواهد بود. بررسی دراودان می‌تواند مزایایی برای شما داشته باشد که این مزایا به شرح زیر هستند:
- ارزیابی ریسک: دراودان یک معیار مهم برای ارزیابی ریسک مرتبط با یک سرمایه‌گذاری یا استراتژی معاملاتی مدنظرتان است. این معیار به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا جنبه‌های منفی بالقوه تصمیمات خود را درک و استراتژی‌های مدیریت ریسک را تنظیم کنند.
- ارزیابی عملکرد: مقایسه دراودان سرمایه‌گذاری‌ها و استراتژی‌های معاملاتی به تریدرها کمک می‌کند تا تشخیص دهند که کدام دارایی‌ها یا استراتژی‌ها در طول رکود بازار عملکرد منعطف‌تری داشته‌اند.
- تأثیرات روانی: دراودان و کاهش ارزش سرمایه پتانسیل بالایی برای ایجاد تأثیرات روانی قابل توجه بر معامله‌گران دارد؛ زیرا نشان‌دهنده یک دوره ضرر است. درک و مدیریت دراودان برای حفظ ثبات و اتخاذ تصمیمات منطقی در شرایط چالش برانگیز بازار بسیار مهم است.
نکات مهم برای مدیریت و به حداقل رساندن دراودان (Drawdown)
- تنوع بخشیدن به سرمایه‌گذاری‌ها: متنوع کردن سرمایه‌گذاری‌ها یا استراتژی‌های معاملاتی در بین طبقات و بخش‌های مختلف دارایی می‌تواند به کاهش دراودان کمک کند؛ چراکه در این حالت، ضرر و زیان یک دارایی با سود دارایی دیگر جبران می‌شود.
- تعیین مناسب اندازه موقعیت: اندازه مناسب موقعیت می‌تواند با محدود کردن تأثیر بالقوه هر معامله یا سرمایه‌گذاری، به سد پرتفوی و کاهش دراودان کمک کند.
- استفاده از دستور استاپ لاس: اجرای دستورات توقف ضرر می‌تواند به بسته شدن خودکار یک معامله یا سرمایه‌گذاری در صورت رسیدن به سطح قیمتی از پیش تعیین شده کمک و بدین شکل ضررهای احتمالی را محدود سازد.
- بررسی منظم: مرور و بررسی منظم معاملات می‌تواند به شناسایی مناطقی که می‌توان در آن‌ها دراودان (Drawdown) را کاهش داد، کمک کند.
Drawdown؛ بخشی حتمی، موقت و مهم از سفر یک معامله‌گر در بازار مالی!
دراودان یا کاهش سرمایه، یک جنبه اجتناب ناپذیر از تجارت و سرمایه‌گذاری است. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران با درک مفهوم دراودان و اجرای استراتژی‌های موثر برای مدیریت و به حداقل رساندن آن، می‌توانند بهتر از گذشته از پس فرازونشیب‌های بازارهای مالی برآیند. بهترین راهکار موجود برای کاهش آثار دراودان (Drawdown) تنوع بخشیدن به پرتفولیو است؛ چراکه در این حالت اگر ارزش یکی از دارایی‌ها سقوط کند، این سقوط ارزش با سود دارایی دیگر جبران خواهد شد. نظر شما درباره این دوره بغرنج از بازارهای مالی چیست؟ آیا تاکنون دراودانی را تجربه کرده‌اید؟ تجربیات خود را برای ما بنویسید.
