ریپل در آستانه ثبت یک نقطه عطف تاریخی در بازارهای مالی ایالات متحده قرار دارد. صندوق قابل معامله در بورس (ETF) ریپل از سوی شرکت REX-Osprey با نماد «XRPR» قرار است در همین هفته عرضه شود. این نخستین ETF اسپات در آمریکا خواهد بود که به سرمایهگذاران امکان دسترسی مستقیم به ریپل، سومین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار، را میدهد.
این صندوق جدید که توسط همان تیمی ایجاد شده که پیشتر صندوق «SSK» را راهاندازی کرده بودند، بهگونهای طراحی شده است که عملکرد ریپل را پیش از کسر کارمزدها و هزینهها دنبال کند. هدف صندوق REX-Osprey XRP ETF آن است که بازدهی نزدیک به عملکرد واقعی ریپل ارائه دهد. برخلاف محصولات مبتنی بر قراردادهای آتی، این صندوق ریپل را بهطور مستقیم نگهداری خواهد کرد؛ یا از طریق خرید نقدی ریپل و یا از طریق یک زیرمجموعه مستقر در جزایر کیمن که ساختاری مشابه صندوق اصلی دارد.
ترکیب داراییها و استراتژی سرمایهگذاری
بر اساس شرایط عادی، دستکم ۸۰ درصد از داراییهای این صندوق به ریپل یا ابزارهای مالی مرتبط با آن اختصاص خواهد یافت. همچنین صندوق ممکن است برای کسب بازدهی از مشتقاتی مانند قراردادهای آتی یا سوآپ استفاده کند.
برای مطابقت با قوانین مالیاتی ایالات متحده، بخشی از سرمایهگذاریها ممکن است از طریق زیرمجموعهای به نام «REX-Osprey XRP Portfolio S.P.» در جزایر کیمن انجام گیرد. این ساختار به صندوق اجازه میدهد ضمن پایبندی به مقررات، حداکثر میزان ممکن از داراییها را به ریپل اختصاص دهد.
به منظور مدیریت نقدینگی، بخشی از سرمایه صندوق در اوراق خزانه آمریکا، وجه نقد و ابزارهای بازار پول نگهداری خواهد شد.
کارمزدها و هزینهها
سرمایهگذاران باید کارمزد مدیریت سالانه بپردازند که انتظار میرود کمتر از یک درصد باشد؛ این نرخ مشابه با سایر ETFهای ارز دیجیتال است. شرکت REX Advisers، LLC که بهعنوان مشاور صندوق فعالیت میکند، بخش عمده هزینههای عملیاتی را پوشش خواهد داد. تنها مواردی که شامل این پوشش نمیشود، کارمزد مشاوره، هزینههای کارگزاری و هزینههای استثنایی است.
برای مقایسه، کارمزد ETF بیتکوین شرکت بلکراک ۰.۲۵ درصد است و بیشتر صندوقهای مشابه در محدوده ۰.۵۰ تا ۱.۰۰ درصد قرار دارند. بنابراین هزینه «XRPR» نیز احتمالاً در همین بازه تثبیت خواهد شد.
ریسکها و چشمانداز آینده
همانند همه محصولات مالی مرتبط با ارزهای دیجیتال، صندوق «XRPR» نیز در معرض ریسک نوسانات شدید قرار دارد. ریپل بهدلیل جهشهای قیمتی ناگهانی، مباحثات حقوقی و محدود بودن بازار مشتقات شناخته میشود. علاوه بر این، صندوق بهعنوان یک صندوق غیرمتنوع شناخته خواهد شد؛ به این معنا که عملکرد آن بهطور مستقیم و کامل به ریپل وابسته است و از مزایای تنوعبخشی به داراییها برخوردار نیست.
با این حال، اگر این صندوق با موفقیت عرضه شود، میتواند میلیاردها دلار سرمایه را به خود جذب کند. برای ریپل، که سالها درگیر ابهامات قانونی بوده، این صندوق نشانهای از به رسمیت شناخته شدن در بازارهای مالی سنتی است. همچنین راهی تازه پیشروی سرمایهگذاران نهادی و خرد قرار میدهد تا بدون دغدغههای کیف پول، نگهداری یا مدیریت مستقیم توکن، به ریپل دسترسی پیدا کنند.
