طلا از ۴۵۰۰ دلار عبور کرد؛ آیا رالی بزرگ‌تری در راه است؟

آیا طلا می‌تواند بالای ۴۵۰۰ دلار باقی بماند؟ کاهش بازدهی اوراق خزانه و تضعیف دلار از قیمت طلا حمایت می‌کنند، هرچند فدرال رزرو همچنان ریسک افزایش نرخ بهره را زنده نگه داشته است.

قیمت طلا روز چهارشنبه از سطح ۴۵۰۰ دلار به ازای هر اونس عبور کرد و به روند صعودی قدرتمند خود ادامه داد. کاهش بازدهی اوراق خزانه‌داری بلندمدت آمریکا و تضعیف دلار باعث شد اثر پیام‌های انقباضی صورتجلسه اخیر فدرال رزرو خنثی شود.

طلا در جریان معاملات برای مدت کوتاهی دوباره از مرز ۴۵۰۰ دلار عبور کرد و به بالاترین سطح خود در حدود دو ماه گذشته رسید. قیمت لحظه‌ای طلا بعداً در محدوده ۴۴۸۸ دلار قرار گرفت که نشان‌دهنده رشد ۳.۶ درصدی بود. همچنین معاملات آتی طلای آمریکا با رشد ۲.۸ درصدی در سطح ۴۵۴۵.۳۰ دلار بسته شد.

این حرکت همچنین باعث شد قیمت طلا بالاتر از میانگین متحرک ۱۰۰ روزه خود در محدوده ۴۳۸۱ دلار قرار گیرد.

این شکست صعودی پس از چند هفته بهبود مومنتوم اتفاق افتاده است. آخرین پیش‌بینی قیمت طلا Coinpaper محدوده ۴۴۴۰ تا ۴۴۵۰ دلار را به‌عنوان یک منطقه مقاومتی مهم معرفی کرده بود؛ در همین حال، UBS همچنان هدف بلندمدت ۵۰۰۰ دلاری را برای طلا حفظ کرده است.

بازخرید اوراق خزانه باعث کاهش بازدهی اوراق شد

بزرگ‌ترین محرک رشد طلا در این حرکت، به‌جای فدرال رزرو، وزارت خزانه‌داری آمریکا بود.

وزارت خزانه‌داری اعلام کرد قصد دارد حجم بازخرید اوراق قرضه دولتی با سررسید بلندمدت را دو برابر کند. این تصمیم به بازاری کمک کرد که پیش از آن شاهد افزایش بازدهی اوراق ۳۰ ساله به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ بود.

بازدهی اوراق خزانه ۳۰ ساله تقریباً ۱۰ واحد پایه کاهش یافت و به حدود ۵.۱۹ درصد رسید؛ این رقم یک روز قبل تا ۵.۳۳۷ درصد افزایش یافته بود.

کاهش بازدهی اوراق معمولاً از قیمت طلا حمایت می‌کند، زیرا طلا سود بهره‌ای پرداخت نمی‌کند و کاهش بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری این فلز گران‌بها را پایین می‌آورد.

همزمان، شاخص دلار آمریکا نیز حدود ۰.۸ درصد کاهش یافت و باعث شد طلای قیمت‌گذاری‌شده بر مبنای دلار برای خریداران خارجی ارزان‌تر شود.

رابطه میان طلا، بازدهی اوراق و دلار در ماه جاری نیز یکی از عوامل اصلی بازار بوده است. بررسی‌های اخیر Coinpaper نشان داده که با کاهش بازدهی اوراق خزانه و افت ارزش دلار، طلا عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین داشته است.

صورتجلسه فدرال رزرو همچنان ریسک افزایش نرخ بهره را زنده نگه داشت

رالی طلا حتی پس از انتشار صورتجلسه نشست ۲۸ و ۲۹ ژوئیه فدرال رزرو ادامه یافت؛ صورتجلسه‌ای که نشان داد نگرانی سیاست‌گذاران درباره تداوم تورم افزایش یافته است.

چندین مقام فدرال رزرو در نشست ژوئیه آماده افزایش نرخ بهره بودند و بسیاری از آنها اعلام کردند اگر تورم به سمت هدف ۲ درصدی فدرال رزرو حرکت نکند، ممکن است ادامه سیاست‌های انقباضی ضروری باشد.

بانک مرکزی آمریکا در نهایت نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت؛ با این حال، سه مقام به افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره رأی دادند.

بازدهی اوراق کوتاه‌مدت واکنش مستقیم‌تری به لحن انقباضی صورتجلسه نشان داد و بازدهی اوراق دو ساله اندکی افزایش یافت. در مقابل، سررسیدهای بلندمدت تحت تأثیر برنامه بازخرید اوراق خزانه همچنان با کاهش بازدهی مواجه شدند.

رشد قیمت طلا همچنین به سایر فلزات گران‌بها سرایت کرد. نقره نزدیک به ۴ درصد، پلاتین حدود ۵.۱ درصد و پالادیوم ۲.۷ درصد افزایش یافتند که نشان‌دهنده تقاضای گسترده‌تر در بازار فلزات گران‌بها است.

برای طلا، اکنون مهم‌ترین آزمون تکنیکال این است که آیا قیمت می‌تواند بالاتر از محدوده ۴۵۰۰ دلار تثبیت شود یا خیر. تداوم شکست صعودی این سطح می‌تواند ساختار صعودی بازار را تقویت کند، در حالی که بازگشت قیمت به زیر ۴۵۰۰ دلار ممکن است این سطح را دوباره به یک مقاومت تبدیل کند.