جریان سرمایه‌های نهادی رو به افزایش است، اما علاقه خرده‌فروشان و رتبه‌بندی برنامه‌های بازار اپلیکیشن به طرز غیرمعمولی پایین مانده است.
ضعف دلار آمریکا یا پذیرش گسترده صندوق‌های قابل معامله (ETF) می‌تواند ارزش بازار رمزارزها را به مراتب بالاتر از اوج قبلی برساند.
تفاوت ابرچرخه با چرخه‌های چهار ساله سنتی
معامله‌گران همیشه در انتظار شروع ابرچرخه رمزارز هستند؛ حالتی که از چرخه چهار ساله سنتی سودها پس از هر نصف شدن بیت‌کوین (BTC) متمایز است.
از سال ۲۰۲۱، چندین تحلیلگر از پارادایم جدیدی سخن گفته‌اند که در آن بازار رمزارز تا ۴۰۰ درصد فراتر از اوج قبلی خود رشد می‌کند. برای مثال، کاربری در شبکه X به نام CryptoKaleo اخیراً درباره «ابرچرخه واقعی» صحبت کرده است.
اما حتی اگر فرضیات CryptoKaleo درست باشند، هنوز خیلی زود است که بگوییم بازار وارد ابرچرخه شده است. ارزش کل بازار فعلی که حدود ۳.۴ تریلیون دلار است، تنها ۲۹ درصد بالاتر از اوج ۲.۶۵ تریلیون دلاری نوامبر ۲۰۲۱ است.
کل ارزش بازار کریپتو به استثنای استیبل کوین‌ها
شاخص دلار آمریکا، رشد ETFها و ذخایر استراتژیک بیت‌کوین
یکی از محرک‌های مهم می‌تواند کاهش شاخص دلار آمریکا (DXY) به زیر ۹۵ باشد؛ سطحی که آخرین بار در نوامبر ۲۰۲۱ دیده شده بود. ضعف مستمر دلار در برابر سایر ارزهای اصلی نشانه‌ای از نارضایتی سرمایه‌گذاران نسبت به وضعیت مالی ایالات متحده است. در این شرایط، بخشی از ۲۴.۷ تریلیون دلار اوراق قرضه دولتی آمریکا ممکن است به دارایی‌های جایگزین مانند ارز دیجیتال منتقل شود.
محرک بزرگ دیگر گسترش سریع صنعت صندوق‌های قابل معامله (ETF) است. با وجود روند مثبت اخیر، دارایی‌های تحت مدیریت رمزارزی حدود ۱۹۰ میلیارد دلار است که در مقایسه با دارایی‌های صندوق‌های بزرگ سنتی بسیار ناچیز است. به عنوان مثال، سه صندوق بزرگ S&P 500 به تنهایی بیش از ۲ تریلیون دلار دارایی کنترل می‌کنند.
برنامه ذخیره بیت‌کوین استراتژیک دولت آمریکا هنوز مبهم است. اگر دولت ترامپ حداقل ۲۰۰ هزار بیت‌کوین ذخیره کند، می‌تواند تاثیر قابل توجهی بر روحیه بازار داشته باشد. همین موضوع می‌تواند با تخصیص دارایی شرکت‌های بزرگی مثل گوگل، اپل یا مایکروسافت به بیت‌کوین تکرار شود.
علایم رشد علاقه خرده‌فروشان و هیجان موضوعی بخش‌ها
شرکت فعالان خرد نیز نقش حیاتی در شروع ابرچرخه ایفا می‌کند. حجم جستجو برای عبارات «خرید بیت‌کوین» و «خرید ارز دیجیتال» در پنج ماه اخیر ثابت مانده و هنوز به اوج نوامبر ۲۰۲۴ نرسیده است. همچنین برنامه‌های Coinbase و Robinhood در رتبه‌بندی فروشگاه‌های اپلیکیشن آمریکا در سه ماه گذشته کاهش یافته‌اند.
اگرچه سرمایه نهادی پیشتاز این دوره است، اما ترس از دست دادن فرصت (FOMO) ناشی از خرده‌فروشان همچنان سوخت رشدهای پارابولیک است. نشانه مهم دیگر بازگشت روایت‌های بخش‌های آلت‌کوین است؛ چه توسط توکن‌های مرتبط با هوش مصنوعی، ارزهای کازینو یا توکن‌های میم سنتی مثل آنهایی که شامل گربه و سگ هستند.
در حال حاضر، ارزش بازار میم‌کوین‌ها حدود ۶۸.۵ میلیارد دلار است که نسبت به رکورد ۱۴۰.۵ میلیارد دلاری دسامبر ۲۰۲۴ کاهش یافته است.
پیش‌بینی‌ها و عوامل غیرقابل پیش‌بینی
این سناریوها همچنان فرضی هستند و به شرایط ماکرو اقتصادی و ژئوپلیتیکی نامعلوم بستگی دارند؛ از جمله توان فدرال رزرو آمریکا در جلوگیری از رکود و تغییرات در روابط تجاری جهانی.
اما هرچه بازار به تحقق این شرایط نزدیک‌تر شود، احتمال رشد ارزش بازار تا بیش از ۱۳.۲ تریلیون دلار، معادل افزایش ۴۰۰ درصدی نسبت به نوامبر ۲۰۲۱، بیشتر خواهد شد.
