آیا نقره در مقایسه با طلا گزینه بهتری برای سرمایه‌گذاری است؟ تحلیلگران پاسخ می‌دهند

در سال ۲۰۲۵، نقره ممکن است به گزینه‌ای جذاب‌تر از طلا برای سرمایه‌گذاران تبدیل شود. با وجود اینکه در ماه گذشته به دلیل اعلام تعرفه‌های جدید از سوی رئیس‌جمهور ترامپ، نقره فرصت پیشی گرفتن از طلا را از دست داد، اکنون تحلیلگران معتقدند که این فلز گران‌بها بار دیگر شانس درخشیدن دارد.​

تأثیر تعرفه‌ها بر بازار فلزات گران‌بها

در ۲ آوریل، رئیس‌جمهور ترامپ برنامه‌ای برای اعمال تعرفه ۱۰ درصدی بر تمام کالاهای وارداتی اعلام کرد و تعرفه‌های بالاتری را برای برخی کشورها در نظر گرفت. این اقدام بازارهای جهانی را متزلزل کرد و چشم‌انداز اقتصادی را تحت تأثیر قرار داد. پیش از این اعلام، قیمت طلا و نقره به دلیل انتظارات تورمی ناشی از تعرفه‌ها افزایش یافته بود. اما در واقعیت، جنگ تعرفه‌ای ترامپ تأثیری ضدتورمی داشت و تجارت جهانی و رشد اقتصادی را تحت فشار قرار داد. این وضعیت تقاضا برای مواد اولیه صنعتی از جمله نقره را کاهش داد، در حالی که طلا به عنوان پناهگاه امن در دوران بحران، درخشید.​

حساسیت اقتصادی نقره

نقره به دلیل کاربردهای گسترده‌اش در صنعت، به شدت به شرایط اقتصادی حساس است. استفان گلیسون، مدیرعامل Money Metals Exchange، اظهار داشت که نگرانی‌ها درباره پیامدهای اقتصادی تعرفه‌ها و کاهش تجارت بین‌المللی بر قیمت نقره تأثیر منفی گذاشته است. با توجه به استفاده گسترده نقره در صنایع مختلف از جمله انرژی خورشیدی و الکترونیک، هرگونه کندی در رشد اقتصادی می‌تواند مانعی برای افزایش قیمت این فلز باشد.​

نمودار قیمت نقره

نسبت طلا به نقره: نشانه‌ای از کم‌ارزش بودن نقره

در حال حاضر، نسبت قیمت طلا به نقره به بیش از ۱۰۰ رسیده است، به این معنا که برای خرید یک اونس طلا، به بیش از ۱۰۰ اونس نقره نیاز است. این نسبت تاریخی نشان‌دهنده کم‌ارزش بودن نقره نسبت به طلا است. آخرین باری که این نسبت به این سطح رسید، در اوایل بحران کووید-۱۹ بود. در آن زمان، قیمت نقره در شش ماه بعد بیش از ۳۷ درصد افزایش یافت، در حالی که طلا تنها ۱۰ درصد رشد داشت. اگر شرایط فعلی مشابه آن دوران باشد، نقره می‌تواند عملکرد بهتری نسبت به طلا داشته باشد.​

کمبود عرضه نقره در بازار جهانی

بر اساس داده‌های Silver Institute، عرضه جهانی نقره برای چهارمین سال متوالی کمتر از تقاضا بوده است. در سال ۲۰۲۴، عرضه جهانی نقره حدود ۱.۰۱۵ میلیارد اونس و تقاضا حدود ۱.۱۶۴ میلیارد اونس برآورد شده است. برای سال ۲۰۲۵ نیز پیش‌بینی می‌شود که این کمبود ادامه یابد، با عرضه ۱.۰۳۱ میلیارد اونس و تقاضا ۱.۱۴۸ میلیارد اونس.​

فرصت سرمایه‌گذاری در نقره

با وجود رشد مداوم قیمت طلا، نقره ممکن است به گزینه‌ای برتر برای سرمایه‌گذاران تبدیل شود. از منظر ریسک و بازده، نقره اکنون فرصت سرمایه‌گذاری بسیار بهتری نسبت به طلا ارائه می‌دهد، به شرطی که افق سرمایه‌گذاری بیش از چند ماه باشد. هر زمان که نسبت طلا به نقره به این سطوح بسیار بالا می‌رسد، سرمایه‌گذارانی که نقره را به طلا ترجیح می‌دهند یا طلا را با نقره معاوضه می‌کنند، در میان‌مدت پاداش قابل‌توجهی دریافت می‌کنند. در واقع، این نسبت معمولاً به میانگین بلندمدت خود بازمی‌گردد. در ۲۵ سال گذشته، میانگین این نسبت حدود ۷۰ و در ۵۰ سال گذشته در محدوده پایین ۵۰ بوده است.​

در اوج بازار صعودی طلا در سال ۲۰۱۱، نسبت طلا به نقره به ۳۲ کاهش یافت. به عنوان مثال، اگر قیمت طلا به ۵۰۰۰ دلار برسد، این می‌تواند به معنای افزایش قیمت نقره به حدود ۱۵۰ دلار در هر اونس باشد.​

با توجه به تضعیف دلار به عنوان نیروی محرکه برای هر دو فلز، انتظار می‌رود که قیمت‌ها در سال جاری به طور قابل‌توجهی افزایش یابد.​

با این حال، ریسک برای خریداران نقره در اواسط سال ۲۰۲۵ این است که برخلاف بحران کووید، بانک‌های مرکزی به سرعت برای نجات اقتصاد یا بازارهای مالی اقدام نکنند. این همان ریسکی است که در حال حاضر طلا را تقویت و نقره را تضعیف می‌کند.​