افزایش نرخ بهره کره جنوبی برای اولین بار از سال ۲۰۲۳ تاثیر آن بر بازار کریپتو؟

کره جنوبی نرخ بهره را به ۲.۷۵ درصد افزایش داده است؛ اقدامی که برای نخستین بار از سال ۲۰۲۳ انجام می‌شود و می‌تواند فشار تازه‌ای بر تقاضای بازار ارزهای دیجیتال وارد کند. هم‌زمان با کاهش فعالیت معاملاتی در صرافی‌های داخلی و افت موجودی وون در این پلتفرم‌ها، سیاست جدید بانک مرکزی ممکن است نقدینگی و تمایل سرمایه‌گذاران خرد به معاملات پرریسک را کاهش دهد.

بازگشت بانک مرکزی کره به مسیر سیاست‌های انقباضی

بانک مرکزی کره جنوبی برای نخستین بار از ژانویه ۲۰۲۳ تصمیم به افزایش نرخ بهره گرفت و در تاریخ ۱۶ جولای، نرخ پایه را با افزایش ۲۵ واحد پایه از ۲.۵۰ درصد به ۲.۷۵ درصد رساند.

تمامی هفت عضو هیئت سیاست‌گذاری پولی از این تصمیم حمایت کردند. این افزایش مطابق انتظارات بازار بود؛ چراکه از میان ۳۷ اقتصاددان، ۳۶ نفر پیش‌بینی کرده بودند که چنین اقدامی انجام خواهد شد.

بانک مرکزی دلایل این تصمیم را رشد قدرتمند صادرات، افزایش سرمایه‌گذاری، فشارهای تورمی و نگرانی‌های مربوط به ثبات مالی اعلام کرد.

تورم مصرف‌کننده در ماه ژوئن به ۳.۲ درصد رسید و بانک مرکزی انتظار دارد رشد اقتصادی نیز از پیش‌بینی قبلی ۲.۶ درصدی فراتر رود. «هیون سونگ شین»، رئیس بانک مرکزی کره جنوبی، اعلام کرد شرایط رشد اقتصادی، تورم و ثبات مالی از افزایش نرخ بهره حمایت می‌کنند.

این بانک همچنین اعلام کرد که در صورت ادامه شرایط فعلی اقتصادی، احتمال افزایش‌های بیشتر نرخ بهره وجود خواهد داشت.

نرخ بهره بالاتر می‌تواند تقاضا برای ارزهای دیجیتال را کاهش دهد

افزایش نرخ بهره باعث بالا رفتن هزینه دریافت وام برای خانوارها و شرکت‌ها می‌شود. همچنین سپرده‌های بانکی، اوراق قرضه و سایر دارایی‌های دارای سود ثابت را جذاب‌تر می‌کند.

این شرایط می‌تواند بخشی از سرمایه‌ای را که پیش‌تر وارد معاملات کوتاه‌مدت ارزهای دیجیتال می‌شد، به سمت بازارهای کم‌ریسک‌تر هدایت کند؛ به‌خصوص در میان سرمایه‌گذاران خردی که با استفاده از وام یا اعتبار وارد بازار کریپتو می‌شوند.

البته تاثیر این تصمیم بر قیمت ارزهای دیجیتال به عوامل دیگری مانند سیاست‌های پولی جهانی، جریان سرمایه سازمانی و شرایط کلی بازار نیز بستگی دارد.

با این حال، معامله‌گران کره جنوبی همچنان نقش مهمی در بازار آلت‌کوین‌ها دارند. صرافی‌هایی مانند Upbit و Bithumb در دوره‌هایی که تقاضای داخلی افزایش می‌یابد، حجم معاملات قابل‌توجهی ثبت می‌کنند.

کاهش فعالیت معاملاتی در بازار کریپتو کره جنوبی

سرمایه‌گذاری کاربران کره جنوبی در ارزهای دیجیتال از حدود ۸۳.۳ میلیارد دلار در ژانویه ۲۰۲۵ به ۴۱.۴ میلیارد دلار در فوریه ۲۰۲۶ کاهش یافته است.

همچنین حجم معاملات روزانه در پنج صرافی بزرگ داخلی افت قابل‌توجهی داشته است. حجم معاملات از حدود ۱۱.۶ میلیارد دلار در دسامبر ۲۰۲۴ به نزدیک ۳ میلیارد دلار در فوریه کاهش یافته است.

موجودی سپرده‌های وون در صرافی‌ها نیز از ۱۰.۷ تریلیون وون به ۷.۸ تریلیون وون کاهش پیدا کرده است. این داده‌ها نشان می‌دهد نقدینگی بازار پیش از تصمیم جدید بانک مرکزی نیز کاهش یافته بود.

افزایش بیشتر نرخ بهره ممکن است باعث شود سرمایه‌گذاران دارایی‌های خود را به سمت محصولات دارای بازده ثابت منتقل کنند و نقدینگی بازارهای پرریسک مانند کریپتو محدودتر شود.

با وجود کاهش فعالیت کلی، کره جنوبی همچنان یکی از بازارهای مهم برای برخی ارزهای دیجیتال محسوب می‌شود. در ماه می، ارز دیجیتال XRP با ثبت حدود ۱۱۰.۹ میلیون دلار حجم معاملات روزانه، پرمعامله‌ترین دارایی در صرافی Upbit بود.

پس از آن بیت‌کوین با ۸۸.۶ میلیون دلار و اتریوم با حدود ۶۷ میلیون دلار در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند.

محدودیت‌های جدید ETF فشار بیشتری بر بازارهای مالی وارد می‌کند

علاوه بر افزایش نرخ بهره، کره جنوبی محدودیت‌های جدیدی برای عرضه ETFهای اهرمی تک‌سهمی مرتبط با شرکت‌های بزرگ فناوری اعمال کرده است.

کمیسیون خدمات مالی کره جنوبی اعلام کرد عرضه محصولات جدید از این نوع تا زمان تثبیت شرایط بازار به‌صورت موقت متوقف خواهد شد.

این تصمیم پس از افزایش نوسانات ETFهای اهرمی مرتبط با شرکت‌هایی مانند سامسونگ الکترونیکس و SK Hynix اتخاذ شده است.

از تاریخ ۵ آگوست، حداقل موجودی نقدی موردنیاز برای معامله این محصولات از ۱۰ میلیون وون به ۳۰ میلیون وون افزایش خواهد یافت. این قانون شامل ETFهای اهرمی داخلی و خارجی خواهد شد.

سرمایه‌گذاران باید هنگام انجام معاملات جدید، حداقل موجودی تعیین‌شده را در حساب خود حفظ کنند.

مدیران دارایی نیز موظف خواهند شد تأمین‌کنندگان نقدینگی واجد شرایط داشته باشند و مسئولیت شکاف‌های بزرگ قیمتی را بر عهده بگیرند.

مقامات کره جنوبی اعلام کردند هدف این قوانین، بهبود کنترل قیمت‌ها و افزایش حمایت از سرمایه‌گذاران خرد است. این اقدامات پس از رشد سرمایه‌گذاری‌های اهرمی در بازار سهام انجام شد؛ به‌طوری که حجم معاملات اعتباری تا پایان ماه می به ۶۰ تریلیون وون رسید.

ترکیب افزایش نرخ بهره و قوانین جدید، نشانه تغییر شرایط مالی کره جنوبی است

اقدامات جدید کره جنوبی در شرایطی انجام می‌شود که شاخص KOSPI این کشور در روز پنجشنبه بیش از ۶ درصد سقوط کرد و به محدوده بازار نزولی نزدیک شد.

افزایش نرخ بهره، کاهش نقدینگی در صرافی‌های کریپتو و محدودیت‌های جدید در بازار ETF نشان می‌دهد کره جنوبی وارد دوره‌ای از شرایط مالی سخت‌تر شده است.

این تغییرات می‌تواند در کوتاه‌مدت فشار بیشتری بر معاملات سفته‌بازانه ارزهای دیجیتال وارد کند، اما تاثیر نهایی آن به روند کلی بازار جهانی کریپتو و جریان ورود سرمایه‌های جدید بستگی خواهد داشت.