تحلیلگران سرشناس پاسخ می‌دهند: چرا وقوع آلت سیزن دوباره به تأخیر افتاده است؟

سرمایه‌ها به جای ورود به آلت ‌کوین‌ها، به استیبل‌کوین‌ها سرازیر شده‌اند که نشان‌دهنده عدم اطمینان بازار و عملکرد ضعیف اتریوم است. عرضه تتر (USDT) و USDC نیز به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته که از رویکرد محافظه‌کارانه سرمایه‌گذاران حکایت دارد.

عملکرد نامطلوب اتریوم، رشد آلت ‌کوین‌ها را محدود کرده، چرا که این رمزارز به طور سنتی نقش محرک را برای آغاز آلت سیزن ایفا کرده است.

آیا آلت سیزن باز هم دور از دسترس است؟

بسیاری از علاقه‌مندان به بازار رمزارزها منتظر آلت سیزن هستند، اما این اتفاق هنوز رخ نداده است. معمولاً این دوره، زمانی آغاز می‌شود که سرمایه‌گذاران شروع به انتقال سرمایه از بیت کوین به آلت ‌کوین‌های برتر مانند اتریوم (ETH) می‌کنند و در نتیجه، یک رالی گسترده در بازار شکل می‌گیرد. اما در حال حاضر، نشانه‌ها خلاف این را نشان می‌دهند.

افت عملکرد اتریوم و تغییرات ناگهانی در پویایی بازار، آلت ‌کوین‌ها را در وضعیت دشواری قرار داده است. آیا این بدان معناست که باید مدت بیشتری منتظر بمانیم؟

بیایید بررسی کنیم که چرا آلت سیزن به تأخیر افتاده و چه چیزی می‌تواند سرانجام باعث آغاز رالی بعدی شود.

جریان سرمایه به سمت استیبل‌کوین‌ها، نه آلت ‌کوین‌ها

تحلیلگر رمزارز علی مارتینز به یک تغییر عمده در بازار اشاره کرده است: به‌جای اینکه سرمایه‌ها وارد آلت ‌کوین‌ها شوند، به سمت استیبل‌کوین‌ها در حال حرکت هستند. این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به دلیل عدم قطعیت بازار، رویکرد محافظه‌کارانه‌ای در پیش گرفته‌اند و از ریسک‌های بالاتر آلت ‌کوین‌ها دوری می‌کنند.

نتیجه این تغییر رویکرد این است که آلت ‌کوین‌ها در جذب سرمایه و ایجاد یک حرکت صعودی قوی دچار مشکل شده‌اند.

چرا استیبل‌کوین‌ها در حال رشد هستند؟

از زمان پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات، عرضه استیبل‌کوین‌ها به شدت افزایش یافته است.

عرضه تتر (USDT) حدود ۲۰ میلیارد دلار افزایش یافته و به ۱۴۰ میلیارد دلار رسیده است.
عرضه USDC نیز ۱۷ میلیارد دلار رشد کرده و به ۵۲ میلیارد دلار رسیده است.
تتر به سومین خریدار بزرگ اوراق قرضه دولتی آمریکا تبدیل شده و در سال ۲۰۲۴ به تنهایی ۱۱۳ میلیارد دلار در این اوراق سرمایه‌گذاری کرده است.
با رشد پذیرش استیبل‌کوین‌ها، ممکن است نقدینگی بیشتری به بازار رمزارزها بازگردد. علاوه بر این، دیوید ساکس، یکی از چهره‌های برجسته بازار رمزارز، تأکید کرده که استیبل‌کوین‌ها در حال تبدیل شدن به یک بخش کلیدی از اقتصاد آمریکا هستند.

سقوط اتریوم و تأثیر آن بر آلت ‌کوین‌ها

اتریوم همیشه جرقه‌ای برای آغاز آلت سیزن بوده است. در بازارهای صعودی قبلی، ETH با رشد خود، توجه و سرمایه را به بازار آلت ‌کوین‌ها جلب کرده است. اما اکنون اتریوم در وضعیت نامناسبی قرار دارد.

قیمت ETH تقریباً بدون تغییر باقی مانده است. معامله‌گران بیشتر به پروژه‌های لایه ۱ و توکن‌های سفته‌بازی توجه نشان می‌دهند.

«پیکولاس کیج» (Picolas Cage)، تحلیلگر رمزارز معتقد است که آلت ‌کوین‌ها تا زمانی که اتریوم رشد نکند، احیا نخواهند شد. او به این نکته اشاره کرده که در چرخه‌های صعودی قبلی، اتریوم با رشد ICOها، تابستان دیفای (DeFi Summer) و رونق NFTها باعث جهش بازار آلت ‌کوین‌ها شد. اما در حال حاضر، چنین عامل محرکی در بازار دیده نمی‌شود و به همین دلیل آلت ‌کوین‌ها در یک وضعیت بلاتکلیف باقی مانده‌اند.

چه زمانی آلت سیزن بازخواهد گشت؟

عوامل جهانی نیز در کند شدن بازار رمزارزها نقش داشته‌اند. یک سقوط ناگهانی که ناشی از اعمال تعرفه‌های جدید توسط دونالد ترامپ بود، منجر به فروش گسترده در بازارهای سهام، کالاها و رمزارزها شد. آلت ‌کوین‌ها بیشترین ضربه را متحمل شدند، به‌طوری که:

ارزش کل بازار آلت ‌کوین‌ها از ۱.۴۶ تریلیون دلار در پایان ژانویه به ۱ تریلیون دلار در ۳ فوریه کاهش یافت.
در نتیجه، ۴۶۰ میلیارد دلار از ارزش بازار آلت ‌کوین‌ها از بین رفت.
به گفته رکت کپیتال، تحلیلگر رمزارزها، قبل از آغاز آلت سیزن، باید دامیننس بیت کوین بر بازار (Bitcoin Dominance) به بیش از ۷۰٪ برسد.

در حال حاضر دامیننس بیت کوین در حال افزایش است، اما هنوز به حد لازم نرسیده است. در آلت سیزن‌های قبلی، پس از رسیدن دامیننس بیت کوین به ۷۱٪، سرمایه‌ها به سمت آلت ‌کوین‌ها حرکت کرده‌اند. تا زمانی که این اتفاق رخ ندهد، بازار همچنان در وضعیت انتظاری باقی خواهد ماند و آلت ‌کوین‌ها در حاشیه خواهند بود.

* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.