همزمان با بهبود تدریجی بازار ارزهای دیجیتال، یک تحلیلگر به سرمایهگذاران هشدار داده است که از چند دارایی و بخش محبوب در بازار رمزارزها فاصله بگیرند. به گفته او، بسیاری از پروژهها همچنان بر اساس روایتهای قدیمی معامله میشوند؛ در حالی که از نظر بنیادین ضعیف هستند و ارزش محدودی برای دارندگان توکن ایجاد میکنند.
در ادامه، هفت آلتکوین و دستهای که این تحلیلگر قصد خرید آنها را ندارد، بررسی شدهاند.
کاردانو (ADA)
این تحلیلگر با وجود جامعه وفادار و سابقه طولانی کاردانو، همچنان دیدگاهی نزولی نسبت به آن دارد.
به گفته او، بزرگترین مشکل کاردانو فاصله میان ارزشگذاری این پروژه و میزان واقعی فعالیت درونزنجیرهای آن است. او اشاره کرده که این شبکه در مقایسه با بلاکچینهای رقیب، فعالیت نسبتاً کمی در حوزه دیفای و درآمد اپلیکیشنها ایجاد میکند.
در مقایسه با رقبایی مانند Solana، کاردانو از نظر پذیرش استیبلکوین، حجم معاملات و رشد اکوسیستم عقبتر است. این تحلیلگر میگوید ADA همچنان بیشتر بر پایه روایت و ذهنیت بازار معامله میشود تا استفاده اقتصادی واقعی.
توکنهای حاکمیتی
دومین دسته در فهرست داراییهایی که باید از آنها دوری کرد، توکنهای حاکمیتی هستند.
این تحلیلگر معتقد است بسیاری از توکنهای حاکمیتی، فراتر از حق رأی، ارزش چندانی برای دارندگان خود ایجاد نمیکنند. در بیشتر موارد، تیمهای بنیانگذار و سرمایهگذاران خطرپذیر همچنان کنترل بخش عمده تصمیمهای حاکمیتی را در اختیار دارند و همین موضوع تأثیر سرمایهگذاران خرد را محدود میکند.
به گفته او، این توکنها بدون تقسیم کارمزد، بازخرید یا توزیع درآمد، بیشتر بر پایه سفتهبازی معامله میشوند تا عوامل بنیادین.
توکنهای لایه دوم
بسیاری از توکنهای لایه دوم نیز ارتباط نزدیکی با توکنهای حاکمیتی دارند و در فهرست احتیاط این تحلیلگر قرار گرفتهاند.
پروژههایی مانند Arbitrum و Optimism بهطور مشخص در این دسته نام برده شدهاند.
این تحلیلگر اشاره کرده که اگرچه خود شبکههای لایه دوم میتوانند ارزشمند باشند، اما توکنهای بومی آنها اغلب در جذب ارزش ایجادشده توسط اکوسیستم موفق عمل نمیکنند. از نگاه او، بسیاری از توکنهای L2 عملکرد ضعیفی داشتهاند، زیرا دارندگان آنها سود اقتصادی مستقیم و قابل توجهی دریافت نمیکنند.
دوجکوین و پپه
میمکوینها نیز در این فهرست قرار گرفتهاند.
اگرچه این تحلیلگر پذیرفته که برخی معاملهگران از میمکوینها سودهای بسیار بزرگی به دست آوردهاند، اما هشدار داده که اکثریت قریب به اتفاق این داراییها در نهایت سقوط میکنند.
پروژههایی مانند Dogecoin و Pepe ممکن است به دلیل حمایت قوی جامعه خود باقی بمانند، اما او میگوید بیشتر میمکوینهای جدید صرفاً ابزارهایی برای سفتهبازی کوتاهمدت هستند که توسط افراد نزدیک به پروژه و موجسازی در شبکههای اجتماعی هدایت میشوند.
رقبای Hyperliquid
دسته پنجم شامل رقبای Hyperliquid است.
این تحلیلگر معتقد است Hyperliquid پیشتر توانسته جایگاهی مسلط در معاملات دائمی غیرمتمرکز به دست آورد؛ جایگاهی که به واسطه نقدینگی قوی، فعالیت بالای کاربران و اثرات شبکهای رو به رشد شکل گرفته است.
او باور دارد اگرچه صرافیهای جدیدتر ممکن است در کوتاهمدت رشدهای قیمتی را تجربه کنند، اما Hyperliquid در بلندمدت برنده اصلی این بخش باقی خواهد ماند.
عرضههای کمگردش با ارزشگذاری کاملاً رقیقشده بالا
یکی دیگر از حوزههایی که این تحلیلگر از آن فاصله میگیرد، عرضه توکنهایی با عرضه در گردش پایین و ارزشگذاری کاملاً رقیقشده یا FDV بالا است.
این پروژهها معمولاً در حالی راهاندازی میشوند که تنها درصد کمی از توکنها در گردش قرار دارد، اما ارزشگذاری بسیار بزرگی برای شبکه در نظر گرفته میشود. به گفته این تحلیلگر، چنین ساختاری اغلب شرایطی ایجاد میکند که شرکتهای سرمایهگذاری خطرپذیر و افراد نزدیک به پروژه، بهتدریج توکنهای آزادشده خود را به تقاضای سرمایهگذاران خرد میفروشند.
با ورود توکنهای بیشتر به گردش، قیمتها معمولاً تحت فشار سنگینی قرار میگیرند.
لایتکوین (LTC)
این تحلیلگر همچنین دلیل چندان قانعکنندهای برای خرید Litecoin نمیبیند.
با وجود سابقه طولانی لایتکوین، او معتقد است این شبکه در حال حاضر تمایز معناداری ندارد و طی چند چرخه بازار، بهطور مداوم عملکردی ضعیفتر از Bitcoin ثبت کرده است.
او میگوید ایده سرمایهگذاری روی لایتکوین به شکل قابل توجهی تضعیف شده، زیرا بلاکچینهای جدیدتر همچنان به نوآوری ادامه میدهند.
زیکش (ZEC)
در نهایت، این تحلیلگر همچنان نسبت به Zcash محتاط است.
او با وجود پذیرش نقش پیشگامانه Zcash در فناوری حریم خصوصی، معتقد است اکوسیستمهای بزرگتری مانند Ethereum و Solana بهتدریج قابلیتهای حریم خصوصی را بهصورت مستقیم در شبکههای خود ادغام میکنند.
در نتیجه، رمزارزهای متمرکز بر حریم خصوصی که بهصورت مستقل فعالیت میکنند، ممکن است در سالهای آینده با رقابت بیشتری روبهرو شوند.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
