هشدار تازه از بازار رمزارزها؛ حجم معاملات به کمترین سطح از ۲۰۲۳ رسید

حجم معاملات اسپات رمزارزها در صرافی‌های متمرکز در آوریل ۲۰۲۶ به ۶۷۹ میلیارد دلار کاهش یافت؛ رقمی که پایین‌ترین سطح ماهانه از اکتبر ۲۰۲۳ محسوب می‌شود. این افت نشان‌دهنده بازار نزولی فرسایشی است که فعالیت معاملاتی را در بازارهای اسپات و فیوچرز کاهش داده است.

با وجود افت ارقام کلی، ساختار بازار در حال تغییر است. حجم معاملات فردی بزرگ‌تر شده و رنگ‌وبوی نهادی‌تری پیدا کرده‌اند؛ در حالی که دارایی‌های سنتی مانند طلا و نفت اکنون به‌طور فعال در پلتفرم‌های رمزارزی معامله می‌شوند. این موضوع در گزارش جدید CryptoQuant مطرح شده است.

افت حجم معاملات در بازار اسپات و فیوچرز

حجم کل معاملات اسپات از اوج اواخر سال ۲۰۲۴، یعنی نزدیک ۲.۶ تریلیون دلار، به‌شدت کاهش یافته است. این یعنی حجم معاملات حدود دو سوم از سقف خود پایین آمده است. CryptoQuant این افت را به ادامه بازار نزولی رمزارزها نسبت می‌دهد؛ بازاری که از سال ۲۰۲۵ فعالیت معاملاتی را سرکوب کرده است.

حجم معاملات فیوچرز دائمی نیز هم‌زمان کاهش یافت. طبق این گزارش، تمایل به استفاده از اهرم در کنار ضعف قیمت‌های اسپات کم شده است. این عقب‌نشینی نشان می‌دهد معامله‌گران به‌جای افزایش ریسک، در حال کاهش آن هستند.

بر اساس داده‌های CoinGecko، بیت کوین در تاریخ ۵ ژوئن نزدیک ۶۲ هزار دلار معامله شد؛ سطحی بسیار پایین‌تر از اوج بالای ۱۲۲ هزار دلاری آن در اکتبر ۲۰۲۵. روند نزولی فعلی آهسته‌تر بوده و برخلاف سقوط سال ۲۰۲۲، با شکست‌های زنجیره‌ای همراه نشده است.

تمرکز حجم معاملات اسپات در چند صرافی محدود

حجم معاملاتی که باقی مانده، در تعداد کمی از صرافی‌های عمیق‌تر متمرکز شده است. به گفته CryptoQuant، صرافی‌های Binance، Bybit، Gate و Crypto.com از ابتدای سال تاکنون بیشترین حجم تجمعی معاملات اسپات را به خود اختصاص داده‌اند.

داده‌های CoinGecko نیز الگوی مشابهی را نشان می‌دهد. Binance در تاریخ ۵ ژوئن حدود ۲۳ درصد از حجم معاملات اسپات میان صرافی‌های اصلی ردیابی‌شده را پردازش کرد و پس از آن Bybit و Gate در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند. پنج صرافی بزرگ در مجموع نزدیک به ۴۰ درصد از این حجم معاملات را در اختیار داشتند.

میانگین اندازه معاملات بیت کوین در بازارهای اسپات و فیوچرز از سال ۲۰۲۵ افزایش یافته است. CryptoQuant این روند را نشانه‌ای از افزایش سهم بازیگران نهادی در فعالیت باقی‌مانده بازار می‌داند. معاملات بزرگ‌تر معمولاً به سمت صرافی‌هایی می‌روند که عمیق‌ترین دفتر سفارش را دارند.

Gate در حاشیه بازار، از نظر میانگین اندازه معاملات پیشتاز بود. Kraken و OKX نیز در رتبه‌های بالایی قرار گرفتند؛ نشانه‌ای از اجرای معاملات در مقیاس بزرگ‌تر. این تغییر با رفتار قیمتی بازار نزولی هم‌خوانی دارد؛ بازاری که حضور معامله‌گران خرد را کم‌رنگ‌تر کرده است.

ورود دارایی‌های سنتی به زیرساخت‌های رمزارزی

معاملات دارایی‌های سنتی در صرافی‌های رمزارزی در سال ۲۰۲۶ به رکوردهای جدیدی رسید. تقاضا بیشتر روی طلا و نقره متمرکز بود، در حالی که نفت نیز تحت تأثیر درگیری آمریکا و ایران شتاب بیشتری گرفت.

Gate و Binance روی‌هم‌رفته حدود دو سوم حجم معاملات فیوچرز سنتی را به خود اختصاص دادند. این الگو نشان می‌دهد معامله‌گران از پلتفرم‌های رمزارزی برای دسترسی شبانه‌روزی به بازارهای کلان استفاده می‌کنند. این دسترسی به‌ویژه زمانی اهمیت بیشتری دارد که بازارهای سنتی در تعطیلات آخر هفته و روزهای تعطیل بسته هستند.

در بازار فیوچرز دائمی، نقدینگی بیشتر در Gate، Binance، OKX و Bitget متمرکز است. حجم معاملات Hyperliquid نیز در همین بازار به‌عنوان رقیبی سریع‌الرشد ظاهر شده است.

اعداد کلی نشان‌دهنده بازاری در حال عقب‌نشینی هستند. با این حال، ترکیب فعالیت‌هایی که باقی مانده، از یک تغییر ساختاری به سمت نهادها و دارایی‌های سنتی حکایت دارد؛ تغییری که می‌تواند حتی پس از پایان روند نزولی نیز ادامه پیدا کند.

* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.