معاملات فرکانس بالا چیست؟

اکوسیستم رمزارزها در طول سال‌های اخیر صرفاً موجب برانگیختن علاقه معامله‌گران برای ورود به چنین بازاری نبوده است، بلکه همزمان با برجسته شدن نقش این دارایی‌های دیجیتالی، تعداد زیادی از موسسات و کمپانی‌ها به سمت استفاده از رمزارزها حرکت کرده‌اند.
البته بسیاری از این موسسات و تریدرها تمایلی به نگهداری طولانی مدت این دارایی‌های دیجیتالی ندارند و برخی از آن‌ها به سبک معاملاتی فوق سریع به نام «معاملات فرکانس بالا» که از آن با نام اختصاری HFT نیز یاد می‌شود، روی آورده‌اند تا به این صورت تریلیون‌ها دلار رمزارز در هر سال مبادله کنند!
اما معاملات فرکانس بالا چیست و چگونه کار می‌کند؟ آیا برای همه مناسب است؟ چه خطرات و مزایایی دارد؟ با ما در این مقاله از بلاگ کیف پول من همراه باشید تا پاسخ این سوالات را مورد بررسی قرار دهیم.

معاملات فرکانس بالا «High-Frequency Trading» چیست؟

معاملات فرکانس بالا (HFT) در اصل یک استراتژی معاملاتی بوده که از الگوریتم‌هایی برای تجزیه‌وتحلیل و اجرای سریع و متوالی معاملات استفاده می‌کند. هدف اصلی استراتژی معاملات فرکانس بالا، کسب سود از تغییرات قیمتی بازار است. سرعت بالا ویژگی اصلی معاملات فرکانس بالا بوده که موجب خرید و فروش حجم زیادی از دارایی‌های دیجیتالی در نانوثانیه می‌شود. آن دسته از تریدرهایی که به سراغ استفاده از این استراتژی آمده‌اند، عموماً از الگوریتم‌های پیچیده، برنامه‌های هوش مصنوعی و تحلیل داده برای صرافی‌های متعدد استفاده می‌کنند تا به طور خودکار بر بازار نظارت کرده و معاملات را در زمان خود انجام دهند.
البته لازم به ذکر است که استراتژی انجام معاملات فرکانس بالا را می‌توان یک استراتژی قدیمی به شمار آورد که در بازارهای مالی سنتی مثل سهام و فارکس نیز وجود داشته و صرفاً به بازار رمزارزها اختصاص ندارد. توجه داشته باشید که معاملات فرکانس بالا، به واکنش سریع نیاز دارند و همین موضوع اجرای دستی آن‌ها را نامناسب می‌کند! این استراتژی برای معامله‌گران مبتدی و تازه‌وارد بازار مناسب نیست و نیاز به تسلط بالاتر بر بازار رمزارزها دارد.
به بیان خلاصه، استراتژی معاملات فرکانس بالا تکنیکی بوده که از الگوریتم‌های مختلفی برای تجزیه‌وتحلیل و سود بردن از تغییرات جزئی قیمت در کسری از ثانیه استفاده می‌کند. ایده اصلی در این تکنیک معاملاتی این است که از نوسانات قیمتی خرد بازار سودهای کوچکی به دست آوریم تا در طول زمان به مبلغ قابل توجهی تبدیل شود. طبیعتاً آن دسته از معامله‌گرانی که در این استراتژی سریع‌ترین سرعت اجرا را دارند، سود بیشتری در مقایسه با سایرین به دست می‌آورند. در واقع ویژگی‌های کلیدی استراتژی انجام معاملات فرکانس بالا را می‌توان در سه مورد زیر خلاصه کرد:

• انجام معامله با سرعت بالا
• بالا بودن تعداد تراکنش‌های انجام شده
• دارا بودن افق سرمایه‌گذاری کوتاه مدت

نحوه کار معاملات فرکانس بالا در کریپتو به چه صورت است؟

استراتژی HFT بیش از آن که یک تکنیک خاص باشد، سبک خاصی از انجام معاملات رمزارزی است. در واقع، معامله‌گران غالباً الگوریتم‌های HFT را در استراتژی‌های معاملاتی روزانه مثل اسکالپینگ، آربیتراژ و غیره، وارد می‌کنند تا از نوسانات جزئی قیمت رمزارز هدف خود، برای کسب سود بهره ببرند. به بیان بهتر، تا زمانی که یک تریدر از یک برنامه الگوریتمی برای باز و بسته کردن سفارش‌های بزرگ در بازه زمانی کوتاه استفاده می‌کند، HFT در استراتژی معاملاتی او نقش دارد.
هدف اصلی موجود در پشت صحنه معاملات فرکانس بالا همواره یکسان است: با کمک رایانه‌های هوشمند تا حد امکان از رویدادهای حساس به زمان، سود به دست آورید! این الگوریتم تلاش می‌کند تا شرایط بازار را که تشخیص آن برای چشم انسان دشوار است، شناسایی و تغییرات قیمتی بازار را در یک بازه زمانی کوتاه حدس بزند. از آنجایی که بی‌ثباتی و نوسان قیمتی از ویژگی‌های اصلی بازار رمزارزهاست، استفاده از الگوریتم‌های معاملاتی فرکانس بالا برای شناسایی فرصت‌ها بسیار ضروری هستند.
اصولاً نحوه کار انجام معاملات فرکانس بالا (HFT) در بازار رمزارزها تفاوتی با روش آن در سایر بازارها ندارد و به طورکلی داده‌ها را آنالیز کرده و انجام حجم زیادی از معاملات را در یک بازه زمانی کوتاه (معمولاً در عرض چند ثانیه) تسهیل می‌کند. جالب است بدانید که معاملات فرکانس بالا می‌تواند تا 10 میلی‌ثانیه سریع باشند! معامله‌گران HFT با مهارت‌های کدنویسی، الگوریتم‌های اختصاصی را برای تطبیق رویکرد ترجیحی خود در معاملات روزانه ایجاد می‌کنند. همچنین برنامه‌های از پیش‌ساخته شده‌ای به نام «ربات‌ها» وجود دارند که غیر کدنویس‌ها از آن‌ها برای پیشبرد اهداف HFT خود بهره می‌برند.
زمانی که یک تریدر الگوریتم خود را تنظیم می‌کند، داده‌های آن را از صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز رمزارزی تغذیه می‌کند. هر زمان که الگوریتم شرایط خاصی را در بازار تشخیص دهد، به طور خودکار سفارش خرید یا فروش را باز و موقعیت را در عرض چند دقیقه، ثانیه یا حتی میلی‌ثانیه می‌بندد. اگر الگوریتم موفقیت‌آمیز باشد، تریدر در پایان هر روز معاملاتی، سودی را در حساب یا قرارداد هوشمند خود مشاهده می‌کند.

استراتژی‌های رایج معاملات فرکانس بالا در کریپتو

گفته شد که HFT مکمل تکنیک‌های معاملاتی ارزهای دیجیتال است و از اختلاف قیمت‌ها و نوسانات کوچک در بازار استفاده می‌کند. به جای نگه داشتن یک ارز دیجیتال برای چند روز یا چند هفته، الگوریتم HFT بازار را برای شناسایی تغییرات جزئی قیمت با افق زمانی که بیش از چند دقیقه نیست، اسکن می‌کند. در اینجا 5 استراتژی معاملاتی وجود دارد که با ترکیب آن‌ها با الگوریتم HFT ممکن است سود خوبی به دست آورید:

• آربیتراژ: شامل خرید و فروش یک دارایی رمزارزی در چند صرافی در زمانی است که میان قیمت آن در صرافی‌های مختلف اختلاف جزئی وجود دارد. به عنوان مثال اگر اتریوم (ETH) به قیمت 1950 دلار در صرافی Kraken و 1900 دلار در صرافی Uniswap معامله می‌شود، یک معامله‌گر می‌تواند تعداد بالایی اتر از صرافی یونی‌سواپ خریداری کرده و با فروش هر یک از آن‌ها در صرافی کراکن سود 50 دلاری به ازای هر کوین به دست آورد.
  
  
• اسکالپینگ: هنگامی که معامله‌گران یک رمزارز را اسکالپ می‌کنند، هر روز صدها یا هزاران بار آن دارایی دیجیتالی را می‌خرند و می‌فروشند. انتظار آن‌ها از انجام این معاملات این است که بیشتر موقعیت‌های معاملاتی خود را با چند سنت یا چند دلار در منطقه سبز و سودآور ببندند. الگوریتم‌های معاملات فرکانس بالا (HFT) این معاملات را پس از ثبت چند پنی سود، می‌بندند و به انجام این معاملات ادامه می‌دهند تا به طور پیوسته بازده روزانه معامله‌گر افزایش یابد.
  
  
• الگوهای تکنیکال کوتاه مدت:تحلیل تکنیکال بستری را برای انجام تحقیق در بازار فراهم نموده که غالباً به تجزیه‌وتحلیل روندهای تاریخی و الگوهای نمودار قیمتی علاقه‌مند است و بدین شکل تلاش می‌کند تا تغییرات قیمت آتی را پیش‌بینی نماید. معامله‌گران با ابزارهای نموداری مثل خطوط روند، اصلاحات فیبوناچی، میانگین متحرک و غیره آشنا هستند، حال این شاخص‌های فنی را در سطوح هدف خود به الگوریتم معاملات فرکانس بالا (HFT) می‌افزایند تا هر زمان که مجموعه‌ای از الگوهای تکنیکال و فنی ظاهر شد، معاملات را اجرا کند.
• معاملات مومنتوم: یک معامله‌گر مومنتوم همواره با جریان احساسات حال حاضر بازار رمزارزها همراه است و از روندهای یک ارز دیجیتال پرطرفدار برای کسب سود بهره می‌برد. الگوریتم‌های معاملات فرکانس بالا (HFT) برای معاملات مومنتوم حجم معاملات، نوسان‌پذیری و سطوح حیاتی نمودار قیمتی را مورد بررسی قرار می‌دهند.

بررسی مزایا و معایب الگوریتم معاملات فرکانس بالا (HFT)

الگوریتم معاملات فرکانس بالا (HFT) در اصل یک شیوه معاملاتی همه کاره و بالقوه سودآور است. البته غالب آن دسته از افرادی که با کدنویسی، الگوریتم‌ها و هوش مصنوعی آشنا نیستند، چنین تصور می‌کنند که معایب HFT بیشتر از مزایای آن است! در حالی که چنین نبوده و همه چیز به شرایط استفاده کننده از الگوریتم HFT بستگی دارد. اگر به دنبال استفاده از HFT در معاملات رمزارزی خود هستید، باید مزایا و معایب آن را قبل از شروع کار بررسی کنید. به طور کلی، مزایا و معایب الگوریتم انجام معاملات فرکانس بالا به شرح زیر است:

مزایای HFT

• تشخیص نوسانات و تغییرات نامحسوس بازار: ربات‌ها و الگوریتم‌های AI همواره دقیق نیستند؛ اما برنامه‌های موفق قادرند نوسانات کوچک قیمتی را به راحتی تشخیص دهند، میزان احتمال موفقیت را ارزیابی کنند و سریع تصمیم بگیرند! با یک الگوریتم موفق، تریدرها از نوسانات قیمتی رمزارزها سود کسب می‌کنند. از طرفی معامله‌گران استفاده‌کننده از HFT مجبور نیستند که تمام روز به صفحه نمایش رایانه خود خیره شوند و سفارشات را به شکل دستی تکمیل نمایند! چراکه الگوریتم‌های معاملات فرکانس بالا، ایم کار را برای آن‌ها انجام می‌دهد.
• کارآمدی در شرایط مختلف بازار: معامله‌گران HFT ابزارهای زیادی برای استفاده در شرایط صعودی، نزولی و خنثی بازار دارند. به عنوان مثال، اگر یک معامله‌گر احساس کند که یک رمزارز وارد منطقه اشباع خرید شده و آماده شروع روند نزولی قیمت است، از آن فاصله گرفته و بیشتر روی الگوهای تکنیکال و استراتژی‌های حرکتی تمرکز می‌کند. در مقابل هنگامی که بازار به سمتی حرکت می‌کند، معامله‌گران HFT می‌توانند بر روی آربیتراژ، اسکالپینگ یا بازارسازی برای به دست آوردن سودهای روزانه کار کنند.
• بهبود کارایی بازار کریپتو: از آنجایی که معامله‌گران HFT با حجم بالایی از رمزارزها سروکار دارند، استفاده از این الگوریتم موجب تسهیل خرید و فروش ارز دیجیتال در صرافی‌ها برای سایر معامله‌گران می‌شود. افزایش فعالیت‌های معاملاتی HFT، نقدینگی بیشتری برای پلتفرم معاملاتی به ارمغان می‌آورد و همین موضوع موجب تکمیل سریع سفارش‌های خریداران و فروشندگان خواهد شد. 

معایب HFT

• کارمزد و هزینه‌های حاشیه‌ای بالا: مهم نیست که یک معامله‌گر HFT از کدام صرافی رمزارزی استفاده می‌کند، در هر حالت باید برای انجام تراکنش، کارمزد و کمیسیون پرداخت کند!
• مناسب نبودن برای کاربران مبتدی: راه‌اندازی یک ربات معامله‌گر HFT بسیار پیچیده بوده و اصولاً برای معامله‌گران کم‌تجربه مناسب نیست. درست است که الگوریتم‌ها از معاملات در روش HFT مراقبت می‌کنند؛ اما این موضوع به معنای غیرفعال بودن استراتژی نیست! تریدرهای معاملات فرکانس بالا باید همواره عملکرد الگوریتم خود را کنترل کنند و در صورت مشاهده مشکل، سیستم خود را تغییر دهند. همچنین از آنجایی که HFT، تعداد زیادی از معاملات را در بازه‌های زمانی کوتاه، باز و بسته می‌کند معامله‌گران به طور مداوم بازار را زیر نظر دارند تا از سناریوهای غیرمنتظره جلوگیری کنند.
• بالا بودن ریسک مواجهه با ضررهای قابل توجه: برخی از سناریوها ممکن است موجب شوند تا تریدر با تکیه بر HFT به جای کسب سود، با ضرر و زیان‌های قابل توجهی مواجه شود. به عنوان مثال این ضررها می‌تواند ناشی از نوسان قیمت بین سفارش‌های خرید و فروش باشد! توجه داشته باشید که نوسان و عدم ثبات از ویژگی‌های ذاتی دارایی‌های رمزارزی بوده و ممکن است از الگوی شناسایی شده قیمتی که براساس داده‌های تاریخی تنظیم شده بود، پیروی نکند.
• تاثیر بر نقدینگی بازار: برخی از کارشناسان استدلال کرده‌اند که معاملات HFT بر بازارهای مالی تأثیر مثبت می‌گذارند؛ چراکه حجم دارایی‌ها موجود را افزایش می‌دهند. با این حال، منتقدان معتقدند که نقدینگی HFT فریبنده است. از آنجایی که تریدرهای معاملات فرکانس بالا موقعیت‌های خود را در نانوثانیه باز و بسته می‌کنند، موجب ایجاد نقدینگی شبح می‌شوند؛ نقدینگی که آنقدر سریع ظاهر و ناپدید می‌شود که گویی اصلاً وجود نداشته است! به طور کلی بحث‌ها درباره تاثیرات معاملات فرکانس بالا در بازار رمزارزها زیاد بوده و هر گروه استدلال‌های خاص خود را دارند.

معاملات فرکانس بالا؛ معاملاتی سودمند و در عین حال خطرناک!

معاملات فرکانس بالا یک شیوه معاملاتی سودآور و غالباً همراه با ریسک کم است؛ چراکه سودهای کوچک و ثابت را هدف قرار می‌دهد. با این حال، استفاده از این روش برای کاربران مبتدی و معامله‌گران با سرمایه کم مناسب نیست. علت این موضوع نیز در این نکته نهفته است که در معاملات HFT، سود کم هدف قرار گرفته و اگر به دنبال کسب درآمد خوب هستید، باید سرمایه بیشتری وارد حوزه معاملات فرکانس بالا کنید!
از طرفی این شیوه نیازمند بهینه‌سازی منظم الگوریتم‌ها و بویژه ربات‌های معامله‌گری است که در طول فرآیند مورد استفاده قرار می‌گیرند. نظر شما درباره معاملات فرکانس بالا چیست؟ آیا به نظر شما این تکنیک معاملاتی می‌تواند باعث کسب درآمد قابل توجه از بازار رمزارزها شود؟ نظرات خود را برای ما بنویسید.