رشد 12 درصدی اتریوم در ۲۴ ساعت؛ آیا تصمیم SEC بازار را برای همیشه تغییر می‌دهد؟

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) به طور رسمی با معاملات آپشن بر روی چندین ETF اتریوم اسپات موافقت کرد، که این اقدام گامی مهم برای سرمایه‌گذاران نهادی است که به دنبال استراتژی‌های هج برای مدیریت ریسک در بازار ارزهای دیجیتال هستند.

این مجوز، که در روز چهارشنبه از طریق چندین پرونده اعلام شد، شامل صندوق‌های ETF بزرگ مانند iShares Ethereum Trust (ETHA) متعلق به شرکت BlackRock، Bitwise Ethereum ETF، Grayscale Ethereum Trust و Ethereum Mini Trust می‌شود.

چرا این تأییدیه اهمیت دارد؟

این تصمیم به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که قراردادهای آپشن را بر اساس ETFهای اتریوم معامله کنند و استراتژی‌های پیچیده‌تری مانند «کال کاورد»، «بافر» و هج‌های مدیریت ریسک را اجرا کنند.

آپشن‌ها ابزارهایی هستند که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند تا ETF پایه را در یک قیمت مشخص و در بازه زمانی تعیین‌شده خرید یا فروش کنند. این گام به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا به‌طور مؤثرتری ریسک خود را مدیریت کنند و از نوسانات بازار بهره‌برداری کنند.

این تصمیم به دنبال درخواست Nasdaq ISE در تاریخ ۲۲ ژوئیه ۲۰۲۴ برای فهرست شدن آپشن‌ها بر روی BlackRock’s ETHA اتخاذ شد. این حرکت ابتدا به تأخیر افتاده بود، اما در نهایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار با آن موافقت کرد.

عملکرد ضعیف ETFهای اتریوم در سال ۲۰۲۵

اگرچه تأیید آپشن‌های ETF اتریوم باعث افزایش علاقه به این بازار شده است، عملکرد کلی ETFهای اتریوم همچنان ضعیف باقی مانده است. طبق گزارش Farside Investors، این ETFها بیش از ۵۰٪ از ابتدای سال ۲۰۲۵ کاهش داشته‌اند و فقط در چهار روز معاملاتی از ۲۰ فوریه تا کنون ورودی سرمایه ثبت شده است.

با وجود این عملکرد ضعیف، محصولات اهرمی موفقیت‌های بزرگی داشته‌اند. دو ETF با ضریب -۲x اتریوم که به‌طور خاص برای کوتاه کردن عملکرد ETFهای اتریوم طراحی شده‌اند، در حال حاضر بهترین عملکرد را در میان محصولات قابل معامله در سال ۲۰۲۵ دارند. این نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران بیشتر بر اساس نوسانات بازار اتریوم اقدام می‌کنند و تنها به روند صعودی آن اتکا ندارند.

اتریوم با واکنش به تحولات نظارتی و اقتصادی ۱۲٪ رشد کرد

بازار اتریوم (ETH) پس از این تغییرات نظارتی به سرعت واکنش نشان داد و قیمت این ارز دیجیتال در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۱۲٪ افزایش یافت و در زمان نگارش این گزارش به ۱,۶۱۷ دلار رسید. این افزایش قیمت به‌طور عمده به تصمیمات سیاسی و اقتصادی گسترده‌تر، از جمله تعلیق موقت تعرفه‌های تجاری ایالات متحده نسبت داده شده است.

نمودار قیمت اتریوم (ETH)

برخی تحلیلگران بر این باورند که این حرکت نشان‌دهنده تأثیر هم‌زمان تصمیمات نظارتی و تغییرات اقتصادی جهانی بر قیمت‌های دارایی‌های دیجیتال است. در حالی که تأیید آپشن‌های ETF اتریوم برای بازار رمزارزها یک محرک ساختاری بود، واکنش بازار به اخبار غیررمزارزی که عدم قطعیت در محیط تجاری جهانی را کاهش داد نیز نقشی کلیدی ایفا کرده است.

ورود صندوق‌های جدید اتریوم در سال ۲۰۲۵

تأییدیه اخیر SEC برای معاملات آپشن روی ETFهای اتریوم، زمینه را برای توسعه بیشتر صندوق‌های مرتبط با اتریوم در آینده فراهم کرده است. «نیت گراسی»، رئیس ETF Store، پیش‌بینی کرده که در کوتاه‌مدت شاهد راه‌اندازی مجموعه‌ای از صندوق‌های جدید اتریوم خواهیم بود که استراتژی‌هایی مانند کال کاورد و بافر را به بازار معرفی خواهند کرد.

«جیمز سیفارت»، تحلیلگر ETF در بلومبرگ، نیز تأکید کرده که تأیید این تصمیم برای معاملات آپشن اتریوم «کاملاً قابل پیش‌بینی» بود، زیرا مشابه تصمیم قبلی SEC برای تأسیس معاملات آپشن بر روی ETFهای بیت‌کوین در اکتبر ۲۰۲۳ بود.

در حالی که شاهد رشد علاقه نهادی به این دارایی‌ها هستیم، گروه‌های ناظر مانند Better Markets نگرانی‌های خود را درباره نوسانات شدید و ماهیت سفته‌بازانه این دارایی‌ها ابراز کرده‌اند. اما به نظر می‌رسد رویکرد محتاطانه SEC به تدریج نشان‌دهنده حرکت به سوی جریان اصلی شدن رمزارزها از طریق ابزارهای سرمایه‌گذاری تحت نظارت باشد.