توقف اخیر در درگیریهای نظامی میان آمریکا و ایران باعث شد توجه سرمایهگذاران از داراییهای امن سنتی دوباره به سمت بازارهای پرریسکتر بازگردد.
طلا در جریان این درگیریها با افزایش تقاضا مواجه شد، زیرا معاملهگران برای محافظت از سرمایه خود در برابر نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی به سمت این فلز گرانبها حرکت کردند. با این حال، تحلیلگران بعداً اعلام کردند که کاهش تنشها باعث شده نیاز به موقعیتهای دفاعی در بازار کمتر شود.
برخی فعالان بازار انتظار داشتند پس از کاهش تنشهای سیاسی، رشد طلا در محدوده ۴۱۰۰ دلار با چالش مواجه شود؛ در حالی که بیتکوین (BTC) میتوانست از انتقال سرمایه سرمایهگذاران به سمت داراییهای پرریسکتر سود ببرد. این تغییر رویکرد همزمان با بهبود احساسات کلی بازار در بخش سهام و داراییهای دیجیتال رخ داد.
با این حال، معاملهگران همچنان محتاط بودند، زیرا رویدادهای کلان اقتصادی همچنان قدرت تغییر مسیر بازار را داشتند. در نتیجه، طلا و ارزهای دیجیتال هفته را با روایتهای متفاوتی آغاز کردند و هنوز روند مشخصی برای هیچکدام شکل نگرفته بود.
آیا رویدادهای کلان اقتصادی برنده بعدی بازار را مشخص میکنند؟
سرمایهگذاران بهدقت یک تقویم اقتصادی شلوغ را دنبال میکردند که میتوانست طلا و بازار ارزهای دیجیتال را بار دیگر در یک نقطه حساس قرار دهد.
پس از آتشبس میان آمریکا و ایران، بازار سهام ایالات متحده فعالیت خود را از سر گرفت و قانونگذاران نیز برای بررسی احتمالی دوباره قانون CLARITY در تاریخ ۲۸ جولای آماده شدند.
بازارها همچنین منتظر تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در تاریخ ۲۹ جولای، گزارشهای مالی شرکتهای مایکروسافت، متا و همچنین اظهارات برنامهریزیشده کوین وارش بودند.
روز بعد نیز دادههای تورم PCE، تصمیمهای نرخ بهره بانک ژاپن و بانک انگلستان و همچنین گزارشهای مالی شرکت Strategy و اپل منتشر میشد. هرکدام از این رویدادها میتوانند انتظارات بازار درباره نقدینگی، نرخ بهره و تمایل سرمایهگذاران به پذیرش ریسک را تغییر دهند.
چین بحثهای جدیدی درباره بازار طلا ایجاد کرد
طبق گزارشها، چین قصد دارد محدودیتهایی برای معاملات طلای کاغذی اعمال کند؛ موضوعی که باعث افزایش ابهام در بازار کالاها شده است.
این بحثها بر مالکیت حدود ۳۰ هزار تن طلای فیزیکی توسط چین و نگرانیها درباره تأثیر قراردادهای کاغذی دارای اهرم بر تعیین قیمت بازار متمرکز بود.
تحلیلگران معتقدند که هر اونس طلای فیزیکی در بسیاری از موارد میتواند پشتوانه چندین ادعای کاغذی باشد؛ موضوعی که باعث میشود فرآیند کشف قیمت بیشتر تحت تأثیر معاملات مشتقه قرار بگیرد تا تقاضای واقعی برای طلای فیزیکی.
این روایت باعث افزایش گمانهزنیها درباره احتمال تغییر تدریجی اعتماد سرمایهگذاران به سمت مالکیت طلای فیزیکی شد. با این حال، این تحول میتواند پیامدهای گستردهتری برای بازار ارزهای دیجیتال نیز داشته باشد.
حامیان بیتکوین مدتهاست این دارایی را بهعنوان جایگزینی شفاف برای بازارهای مالی سنتی معرفی میکنند، زیرا میزان عرضه آن روی بلاکچین قابل بررسی است. بنابراین، کاهش اعتماد به بازارهای طلای کاغذی میتواند جذابیت بیتکوین را برای سرمایهگذارانی که به دنبال داراییهایی با شفافیت بیشتر و عرضه محدود هستند، افزایش دهد.
سیگنالهای تاریخی بیتکوین دوباره اعتماد سرمایهگذاران بلندمدت را افزایش داد
بیتکوین همچنین پس از انتشار گزارشی از سوی Blockworks Research بار دیگر مورد توجه قرار گرفت. این گزارش به چندین شاخص تاریخی ارزشگذاری بیتکوین اشاره کرده بود.
طبق این دادهها، بیتکوین در مقایسه با شاخص نزدک به پایینترین سطح اشباع فروش خود در تاریخ اخیر رسیده بود.
این گزارش همچنین نشان داد که بیتکوین در برابر طلا وارد شرایط بسیار شدید اشباع فروش شده و در حالی معامله میشود که تنها ۱۸ درصد بالاتر از قیمت تحققیافته (Realized Price) خود، یعنی حدود ۵۳ هزار دلار، قرار دارد.
چرخههای نزولی قبلی بازار نشان دادهاند که کف قیمت بیتکوین معمولاً حدود ۶۰ هفته پس از ثبت بالاترین قیمت تاریخی شکل گرفته است؛ در حالی که چرخه فعلی حدود ۴۰ هفته از اوج خود فاصله دارد. این مقایسهها نشان میدهد بیتکوین وارد محدودهای از ارزشگذاری شده که در گذشته برای سرمایهگذاران صبور فرصت ایجاد کرده است.
اگرچه دادههای تاریخی تضمین نمیکنند که نتیجهای مشابه دورههای گذشته تکرار شود، اما این اطلاعات نشان میدهد فشار فروش بیتکوین نسبت به مراحل ابتدایی چرخههای قبلی بازار، به میزان قابل توجهی کاهش یافته است.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
