حفظ جایگاه Strategy در نزدک ۱۰۰؛ هشدار جدی حذف از MSCI و سقوط ۷٪ سهام

ریزش ۷ درصدی سهام Strategy همزمان با افت ۳۰ درصدی قیمت بیت‌کوین، نگاه‌ها را دوباره به آینده این شرکت جنجالی دوخته است؛ شرکتی که با وجود حفظ جایگاهش در شاخص نزدک ۱۰۰، هنوز از یک تصمیم بزرگ و پرریسک در امان نیست.

تثبیت Strategy در نزدک ۱۰۰ برای یک سال دیگر

بر اساس اعلام رسمی نزدک، بازترکیب سالانه شاخص Nasdaq-100 انجام شده و در حالی که شش شرکت جدید وارد و شش شرکت حذف شده‌اند، نام Strategy بدون تغییر باقی مانده است.
این تصمیم از ۲۲ دسامبر اجرایی می‌شود و به این معناست که Strategy برای دوازده ماه آینده همچنان در یکی از مهم‌ترین شاخص‌های فناوری جهان حضور خواهد داشت.

ماندن در نزدک ۱۰۰ یعنی ادامه حضور خودکار در ETFهای بزرگی مثل Invesco QQQ؛ صندوقی که ده‌ها میلیارد دلار سرمایه تحت مدیریت دارد و نقش مهمی در تقاضای سهام ایفا می‌کند. این موضوع برای Strategy یک امتیاز حیاتی محسوب می‌شود.

سایه سنگین MSCI و ریسک خروج میلیاردی سرمایه

با وجود این خبر مثبت، خطر اصلی هنوز باقی است. MSCI در حال بررسی حذف شرکت‌هایی است که بیش از ۵۰ درصد دارایی آن‌ها در رمزارزهایی مثل بیت‌کوین متمرکز شده است.
تصمیم نهایی قرار است حدود ۱۵ ژانویه ۲۰۲۶ اعلام شود؛ تصمیمی که می‌تواند سرنوشت Strategy را تغییر دهد.

تحلیلگران هشدار می‌دهند حذف Strategy از شاخص‌های MSCI ممکن است باعث خروج میلیاردها دلار سرمایه از صندوق‌های غیرفعال شود و موجی از فروش اجباری سهام را به راه بیندازد. با این حال، باقی ماندن در نزدک ۱۰۰ نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران سنتی به‌تدریج با مدل‌های کسب‌وکار مبتنی بر بیت‌کوین کنار آمده‌اند.

خزانه عظیم بیت‌کوین و واکنش تند بازار

طبق آخرین گزارش‌ها، Strategy مالک ۶۶۰ هزار و ۶۲۴ بیت‌کوین است؛ دارایی‌ای به ارزش تقریبی ۶۰ میلیارد دلار که این شرکت را در صدر بزرگ‌ترین دارندگان سازمانی بیت‌کوین قرار می‌دهد.
همین تمرکز سنگین باعث شده برخی تحلیلگران Strategy را بیشتر شبیه یک صندوق سرمایه‌گذاری بیت‌کوین بدانند تا یک شرکت فناوری کلاسیک.

در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵، این شرکت سود ۲.۷۸ میلیارد دلاری ثبت کرد؛ عددی که عمدتاً به رشد بازار رمزارزها وابسته بود. اما وقتی قیمت بیت‌کوین نزدیک به ۳۰ درصد از سقف تاریخی ۱۲۶ هزار دلاری خود عقب نشست، سهام Strategy هم به‌شدت واکنش نشان داد.
در حال حاضر، سهام MSTR با افت ۷ درصدی در محدوده ۱۷۶.۵ دلار معامله می‌شود.

جمع‌بندی

Strategy فعلاً از خطر حذف از نزدک ۱۰۰ عبور کرده، اما تصمیم MSCI می‌تواند ورق را برگرداند. آینده سهام این شرکت بیش از هر زمان دیگری به نوسانات بیت‌کوین و سیاست شاخص‌سازهای بزرگ گره خورده است؛ جایی که یک رأی می‌تواند میلیاردها دلار سرمایه را جابه‌جا کند.

داده‌های کلیدی Strategy و بازار