عرضه کل چیست؟ تاثیر Total Supply بر قیمت ارزهای دیجیتال

مواجهه همزمان با سه عدد مختلف به نام‌های عرضه در گردش، عرضه کل و عرضه حداکثری، معمولاً باعث می‌شود سرمایه‌گذاران در محاسبه ارزش بازار دچار خطای محاسباتی شوند. این اشتباه در نهایت به ورود در قیمت‌های نامناسب و گیر افتادن در پروژه‌هایی با تورم پنهان ختم می‌شود. ما در این راهنما، معمای عرضه و تقاضا را با زبانی بسیار ساده باز می‌کنیم و قدم به قدم نحوه محاسبه و استفاده از شاخص‌های مختلف عرضه را برای انتخاب پروژه‌های قدرتمند آموزش می‌دهیم.

مفاهیم پایه: آشنایی با عرضه و تقاضا در بازارهای مالی

برای ورود به دنیای بازارهای مالی و درک مفاهیم پیچیده‌تری مثل ارزهای دیجیتال، ابتدا باید الفبای اقتصاد را یاد بگیریم. تمام بازارهای دنیا، از بازار تره‌بار محله‌ی شما گرفته تا بازار جهانی سهام و کریپتوکارنسی (بازار تبادل ارزهای رمزنگاری شده)، بر پایه‌ی یک قانون طلایی و ساده می‌چرخند: قانون عرضه و تقاضا. در واقع، قیمت هر چیزی که در اطراف خود می‌بینید، نتیجه‌ی کشمکش و تعادل بین خریداران و فروشندگان است.

قانون عرضه و تقاضا به زبان کاملا ساده

بیایید این قانون را با یک مثال روزمره بررسی کنیم. فرض کنید یک شرکت فناوری، گوشی موبایل جدیدی را به بازار معرفی کرده است.

تقاضا (Demand) به معنی تمایل و توانایی مردم برای خرید این گوشی است. هرچه افراد بیشتری این گوشی را بخواهند، تقاضا بالاتر است. از طرف دیگر، عرضه (Supply) به معنی تعداد گوشی‌هایی است که شرکت تولید کرده و در بازار برای فروش قرار داده است.

حالا این دو مفهوم چگونه روی قیمت تاثیر می‌گذارند؟

• زمانی که تقاضا بیشتر از عرضه باشد: اگر شرکت فقط هزار دستگاه از این گوشی تولید کرده باشد، اما ده هزار نفر برای خرید آن صف کشیده باشند، فروشنده متوجه می‌شود که کالای او بسیار باارزش است. در این حالت، قیمت گوشی افزایش پیدا می‌کند؛ زیرا خریداران حاضرند برای به دست آوردن آن کالای کمیاب، پول بیشتری بپردازند.
• زمانی که عرضه بیشتر از تقاضا باشد: حالا فرض کنید شرکت یک میلیون دستگاه گوشی تولید کرده، اما فقط هزار نفر تمایل به خرید آن دارند. در این شرایط، فروشنده‌ها برای اینکه گوشی‌هایشان روی دستشان نماند، مجبور می‌شوند قیمت را کاهش دهند تا مشتریان را به خرید ترغیب کنند.

بنابراین، قیمت هر دارایی یا کالایی همواره در نقطه‌ای تعیین می‌شود که میزان عرضه‌ی فروشندگان با میزان تقاضای خریداران به تعادل برسد.

چه عواملی بر میزان عرضه در اقتصاد و بازارها تاثیر می‌گذارند؟

حالا که با اهمیت عرضه آشنا شدیم، سوال اینجاست که اصلا چه چیزی باعث می‌شود عرضه‌ی یک کالا در بازار کم یا زیاد شود؟ در اقتصاد سنتی و بازارهای فیزیکی، عوامل مختلفی دست به دست هم می‌دهند تا میزان عرضه‌ی یک محصول را تعیین کنند. مهم‌ترین این عوامل عبارتند از:

• هزینه‌ی تولید: اگر قیمت مواد اولیه، دستمزد کارگران یا هزینه‌ی انرژی افزایش یابد، تولید کالا برای شرکت‌ها گران‌تر تمام می‌شود. در نتیجه، ممکن است شرکت‌ها میزان تولید را کاهش دهند که این موضوع مستقیما باعث کاهش عرضه‌ی کالا در بازار می‌شود.
• پیشرفت تکنولوژی: فناوری‌های جدید معمولا باعث می‌شوند که تولید یک کالا سریع‌تر و ارزان‌تر انجام شود. این اتفاق به تولیدکنندگان اجازه می‌دهد تا با صرف زمان و هزینه‌ی کمتر، کالای بیشتری روانه‌ی بازار کنند و در نتیجه عرضه را افزایش دهند.
• قوانین و محدودیت‌های دولتی: گاهی اوقات دولت‌ها با وضع مالیات‌های سنگین یا محدودیت‌های صادراتی، عرضه‌ی یک کالای خاص را کاهش می‌دهند. برعکس، پرداخت یارانه (کمک مالی دولت به تولیدکنندگان برای کاهش هزینه‌ها) می‌تواند باعث افزایش عرضه‌ی یک محصول شود.
• تعداد تولیدکنندگان: هرچه تعداد شرکت‌ها یا افرادی که یک کالای خاص را تولید می‌کنند بیشتر باشد، طبیعتا میزان عرضه‌ی آن کالا در بازار نیز بیشتر خواهد بود.

با درک این مفاهیم پایه‌ای، حالا آماده هستیم تا قدمی فراتر بگذاریم و ببینیم مفهوم عرضه در دنیای دیجیتال و شبکه‌های بلاک‌چینی (دفتر کل توزیع شده و غیرمتمرکز که اطلاعات تراکنش‌ها را ثبت می‌کند) چگونه تعریف می‌شود و چرا تا این حد برای سرمایه‌گذاران اهمیت دارد.

عرضه کل یا Total Supply چیست؟

برای اینکه بتوانیم پروژه‌های خوب را در بازار ارزهای دیجیتال شناسایی کنیم، باید درک درستی از مفهوم عرضه کل داشته باشیم. این شاخص یکی از مهم‌ترین بخش‌های اقتصاد هر توکن است و به ما نشان می‌دهد که واقعا چه مقدار از یک دارایی در دنیای دیجیتال وجود دارد.

مفهوم عرضه کل در دنیای اقتصاد کلان (نگاهی کوتاه به مدل‌های اقتصادی)

برای شروع، بیایید به دنیای واقعی و اقتصاد کلان نگاهی بیندازیم. در اقتصاد سنتی یک کشور، عرضه کل به معنی تمام کالاها و خدماتی است که تولید شده و برای فروش در دسترس هستند. وقتی درباره‌ی پول ملی صحبت می‌کنیم، عرضه‌ی پول یعنی مجموع تمام اسکناس‌ها و سکه‌هایی که در دست مردم، در خزانه‌ی بانک‌ها و در حساب‌های جاری وجود دارد.

دولت‌ها و بانک‌های مرکزی می‌توانند با چاپ پول جدید، این مقدار عرضه را در سطح جامعه افزایش دهند. همین مفهوم پایه‌ی درک ما از اتفاقاتی است که در شبکه‌های مالی غیرمتمرکز و ارزهای دیجیتال رخ می‌دهد، با این تفاوت که در بازار کریپتو، قوانین بازی از پیش در کدهای برنامه‌نویسی نوشته شده است و هیچ دولتی نمی‌تواند آن را به صورت دلخواه تغییر دهد.

منظور از عرضه کل در بازار ارزهای دیجیتال چیست؟

در دنیای ارزهای دیجیتال، عرضه کل (Total Supply) معنای دقیق‌تری پیدا می‌کند. عرضه کل به مجموع تمام کوین‌ها یا توکن‌هایی گفته می‌شود که تا این لحظه در یک شبکه‌ی بلاک‌چینی (دفتر کل توزیع شده و دیجیتالی که تمام تراکنش‌ها را ثبت می‌کند) ساخته شده‌اند، منهای آن دسته از توکن‌هایی که برای همیشه از بین رفته‌اند.

برای اینکه این تعریف ساده‌تر شود، باید بدانید توکن‌هایی که ساخته می‌شوند معمولا به دو دسته تقسیم می‌شوند و عرضه کل شامل هر دوی آن‌ها است:

• توکن‌های در گردش: سکه‌هایی که در حال حاضر در کیف پول مردم هستند و در صرافی‌ها خرید و فروش می‌شوند.
• توکن‌های قفل شده: سکه‌هایی که تولید شده‌اند، اما به دلایل مختلفی (مثل پرداخت پاداش به تیم سازنده در آینده یا تامین بودجه‌ی پروژه‌ها) در قراردادهای هوشمند قفل هستند و فعلا کسی نمی‌تواند آن‌ها را معامله کند. این توکن‌ها به مرور زمان آزاد شده و به بازار تزریق می‌شوند.

نکته‌ی بسیار مهم این است که گاهی توسعه‌دهندگان تصمیم می‌گیرند بخشی از سکه‌های موجود را برای همیشه نابود کنند. به این کار توکن‌ سوزی (Coin Burn یا ارسال توکن‌ها به یک آدرس قفل شده و غیرقابل دسترس برای کاهش موجودی و افزایش ارزش توکن‌های باقی‌مانده) می‌گویند. هر توکنی که سوزانده شود، از عدد عرضه کل کم خواهد شد. بنابراین فرمول ساده‌ی عرضه کل به این شکل است: تعداد کل توکن‌های ساخته شده منهای توکن‌های سوزانده شده.

مثالی کاربردی برای درک بهتر مکانیسم عرضه کل در رمزارزها

برای اینکه این مکانیسم را کاملا درک کنید، یک شهربازی بزرگ را تصور کنید. مدیر این شهربازی تصمیم می‌گیرد برای استفاده از وسایل بازی، بلیط‌های کاغذی مخصوصی چاپ کند. او به چاپخانه دستور می‌دهد دقیقا یک میلیون بلیط چاپ کنند.

• این یک میلیون بلیط که از دستگاه چاپ خارج می‌شود، همان عرضه کل شبکه‌ی ما در ابتدای کار است.
• مدیر شهربازی ۷۰۰ هزار بلیط را به باجه‌های فروش می‌دهد تا مردم آن‌ها را بخرند و استفاده کنند. (این‌ها همان توکن‌های در گردش بازار هستند).
• او ۳۰۰ هزار بلیط باقی‌مانده را در گاوصندوق دفتر خود قفل می‌کند تا در سال‌های آینده و در روزهای شلوغ تعطیلات به مرور وارد بازار کند. با اینکه این بلیط‌ها فعلا دست مردم نیست، اما چاپ شده‌اند و وجود دارند؛ پس همچنان جزء عرضه کل حساب می‌شوند.
• حالا فرض کنید یک روز به دلیل بارش شدید باران، ۵۰ هزار بلیط که در انبار شهربازی نگهداری می‌شد خیس شده و کاملا از بین می‌رود (همان فرایند توکن‌سوزی).

در این حالت، با اینکه قرار بود یک میلیون بلیط داشته باشیم، اما به دلیل از بین رفتن ۵۰ هزار بلیط، حالا عرضه کل شهربازی ما دقیقا ۹۵۰ هزار عدد است. در بازار رمزارزها نیز دقیقاً همین اتفاق می‌افتد؛ با بررسی عرضه کل متوجه می‌شویم که در حال حاضر و بدون احتساب توکن‌های نابود شده، دقیقا چه تعداد توکن ساخته شده و منتظر ورود به چرخه‌ی معاملات است.

بررسی و مقایسه انواع عرضه در بازار کریپتوکارنسی

وقتی سایت‌های معتبری مثل کوین مارکت کپ را برای بررسی یک پروژه باز می‌کنید، به جای یک عدد ثابت، با سه نوع مختلف از کلمه‌ی عرضه روبرو می‌شوید. برای یک سرمایه‌گذاری موفق و هوشمندانه، بسیار مهم است که تفاوت این مفاهیم را به خوبی بشناسیم تا بتوانیم ارزش واقعی یک پروژه را تحلیل کنیم.

عرضه در گردش یا Circulating Supply چیست و چه نقشی دارد؟

عرضه در گردش به تعداد سکه‌ها یا توکن‌هایی گفته می‌شود که در حال حاضر آزادانه در دست مردم قرار دارند و در صرافی‌ها خرید و فروش می‌شوند. این سکه‌ها دقیقا همان دارایی‌هایی هستند که در چرخه‌ی اقتصاد آن پروژه‌ی خاص، در حال حرکت هستند.

نقش اصلی این شاخص در محاسبه‌ی مارکت کپ (Market Cap یا ارزش کل بازار یک ارز دیجیتال که از ضرب قیمت فعلی در تعداد سکه‌های در گردش به دست می‌آید) است. هرچه تعداد توکن‌های در گردش در بازار بیشتر باشد و تقاضا برای خرید ثابت بماند، معمولا قیمت هر واحد از آن توکن کمتر خواهد بود. برای درک بهتر، تصور کنید یک شرکت صد سهم دارد و همه‌ی آن‌ها در دست مردم معامله می‌شود؛ این یعنی صد درصد سهام شرکت، در گردش است.

عرضه کل یا Total Supply دقیقا شامل چه توکن‌هایی می‌شود؟

در بخش قبلی با این مفهوم آشنا شدیم، اما بیایید آن را در کنار سایر عرضه‌ها قرار دهیم تا تفاوت آن کاملا روشن شود. عرضه کل مجموع تمام توکن‌هایی است که از روز اول تا الان در شبکه‌ی پروژه‌ی مورد نظر ساخته شده‌اند.

این عدد بزرگ، از دو بخش اصلی تشکیل می‌شود:

• اول، همان توکن‌های در گردش که در دست مردم هستند.
• دوم، توکن‌هایی که تولید شده‌اند اما به دلایل امنیتی یا اقتصادی در قراردادهای هوشمند (Smart Contracts یا کدهای برنامه‌نویسی که توافقات دیجیتال را به صورت خودکار اجرا می‌کنند) قفل شده‌اند. این توکن‌های قفل شده ممکن است متعلق به تیم سازنده باشند یا برای پاداش‌های آینده‌ی شبکه کنار گذاشته شده باشند. فراموش نکنید که اگر توکنی نابود یا سوزانده شود، از عدد عرضه کل کسر خواهد شد.

عرضه حداکثری یا Max Supply و اهمیت آن در ضد تورمی بودن کوین‌ها

عرضه حداکثری یک سقف نهایی و غیرقابل تغییر برای تولید یک ارز دیجیتال است. این شاخص به ما نشان می‌دهد که در تمام طول تاریخ یک پروژه، نهایتا چند عدد از این توکن می‌تواند وجود داشته باشد و سیستم هرگز اجازه‌ی تولید بیشتر از آن را نخواهد داد.

بهترین مثال در دنیای رمزارز، پادشاه این بازار یعنی بیت کوین است. کدهای بیت کوین به گونه‌ای طراحی شده‌اند که هرگز بیشتر از ۲۱ میلیون واحد از آن برای خرید و فروش BTC تولید نخواهد شد. این محدودیت سخت‌گیرانه باعث می‌شود بیت کوین یک دارایی ضد تورمی (Deflationary یا دارایی که به دلیل محدودیت موجودی، به مرور زمان کمیاب‌تر و باارزش‌تر می‌شود) باشد. وقتی یک کوین دارای عرضه حداکثری باشد، سرمایه‌گذاران با خیال راحت می‌دانند که در آینده با تولید بی‌رویه‌ی توکن و افت شدید قیمت روبرو نخواهند شد. البته به یاد داشته باشید که همه‌ی ارزهای دیجیتال این سقف را ندارند و پروژه‌هایی مثل اتریوم می‌توانند به صورت نامحدود تولید شوند.

مقایسه انواع عرضه برای درک سریع‌تر و رفع ابهام

برای اینکه این سه مفهوم پایه‌ای به سادگی در ذهن شما ثبت شوند و در زمان تحلیل دچار اشتباه نشوید، بیایید آن‌ها را در قالب یک مثال ملموس و یک جمع‌بندی کوتاه مرور کنیم. فرض کنید یک معدن طلای بسیار بزرگ کشف شده است:

• عرضه حداکثری (Max Supply): کل طلایی که کارشناسان تخمین می‌زنند در دل این کوه وجود دارد، حتی آن بخش‌هایی که هنوز دست نخورده و کشف نشده‌اند.
• عرضه کل (Total Supply): مقدار طلایی که تا به امروز از دل کوه استخراج شده است، چه آن‌هایی که در بازار فروخته شده‌اند و چه شمش‌هایی که در خزانه‌ی دولت قفل شده و نگهداری می‌شوند.
• عرضه در گردش (Circulating Supply): فقط و فقط آن مقدار طلایی که در حال حاضر در قالب سکه و زیورآلات در دست مردم و طلافروشی‌ها در حال خرید و فروش است.

Total Supply یک ارز دیجیتال چگونه محاسبه می‌شود؟

محاسبه‌ی عرضه کل برخلاف ظاهر فنی آن، یک عملیات ریاضی ساده است که هر سرمایه‌گذار هوشمندی باید با آن آشنا باشد. در واقع، عرضه کل به ما نشان می‌دهد که پس از حذف توکن‌های از دسترس خارج شده، دقیقا چه مقدار دارایی در کل اکوسیستم (مجموعه‌ی اجزای تشکیل‌دهنده‌ی یک پروژه) وجود دارد.

فرمول ساده محاسبه عرضه کل

برای به دست آوردن عدد عرضه کل، نیازی به محاسبات پیچیده‌ی برنامه‌نویسی ندارید. این عدد از ترکیب دو متغیر اصلی به دست می‌آید:

• موجودی فعلی شبکه: یعنی مجموع تمام توکن‌هایی که تا به امروز از طریق استخراج (فرایند تولید رمزارزهای جدید توسط سخت‌افزارها) یا ضرب کردن (فرآیند نرم‌افزاری ایجاد توکن‌های جدید در شبکه‌های اثبات سهام) تولید شده‌اند.
• توکن‌های سوزانده شده: یعنی مقدار دارایی‌هایی که برای همیشه از چرخه‌ی سیستم خارج شده‌اند.

بنابراین، فرمول ساده‌ی ما به این صورت خواهد بود:

مجموع توکن‌های تولید شده - توکن‌های سوزانده شده = عرضه کل.

نقش توکن سوزی در کاهش عرضه کل و تاثیر آن

توکن سوزی (Burn) یکی از جذاب‌ترین مفاهیم برای سرمایه‌گذاران است. در این فرایند، مقداری از توکن‌ها به یک آدرس عمومی اما غیرقابل دسترس فرستاده می‌شوند که هیچ‌کس کلید خصوصی (رمز عبور دیجیتالی برای دسترسی به دارایی‌های یک کیف پول) آن را ندارد. با این کار، آن توکن‌ها برای همیشه از بازار حذف می‌شوند.

تاثیر این کار مستقیما روی عرضه کل دیده می‌شود؛ یعنی با هر بار توکن‌سوزی، عدد عرضه کل کاهش می‌یابد. زمانی که عرضه کاهش پیدا کند و تقاضا برای آن پروژه ثابت بماند یا افزایش یابد، طبق همان قانون قدیمی بازار، ارزش هر واحد از آن توکن بالا می‌رود. بسیاری از پروژه‌ها برای کنترل تورم و پاداش دادن به دارندگان خود، به صورت دوره‌ای اقدام به کاهش عرضه کل می‌کنند.

تاثیر آزادسازی توکن‌های قفل شده بر بازار

یکی از نکاتی که معامله‌گران مبتدی معمولا از آن غافل می‌شوند، تفاوت عرضه در گردش با عرضه کل است. همان‌طور که گفتیم، بخشی از عرضه کل در قراردادهای هوشمند قفل شده است. فرایند آزادسازی توکن‌ها یا وستینگ (Vesting یا برنامه‌ی زمانی مشخص برای آزاد شدن و واگذاری توکن‌های قفل شده) تاثیر مستقیمی بر رفتار بازار دارد.

• افزایش ناگهانی عرضه در گردش: وقتی زمان آزادسازی توکن‌های قفل شده (مثلاً سهم تیم توسعه‌دهنده یا سرمایه‌گذاران اولیه) فرا می‌رسد، حجم زیادی از توکن‌ها به عرضه در گردش اضافه می‌شوند.
• فشار فروش: اگر افرادی که توکن‌هایشان آزاد شده است تصمیم به فروش بگیرند، بازار با یک فشار عرضه ناگهانی روبرو می‌شود.
• اشباع بازار: اگر تقاضای کافی برای جذب این توکن‌های جدید وجود نداشته باشد، قیمت کاهش می‌یابد.

بنابراین، همیشه باید به فاصله‌ی بین عرضه در گردش و عرضه کل دقت کنید. هرچه این فاصله بیشتر باشد، یعنی پتانسیل ورود توکن‌های جدید به بازار و کاهش قیمت در آینده بیشتر است. بررسی برنامه‌ی زمانی این آزادسازی‌ها به شما کمک می‌کند تا غافلگیر نشوید و در زمان درستی وارد یک معامله شوید.

اهمیت عرضه کل برای سرمایه گذاران و معامله گران

درک صحیح از عرضه کل، مانند داشتن یک نقشه‌ی راه در دنیای پرنوسان رمزارزها است. بسیاری از اشتباهات مالی معامله‌گران تازه‌کار ریشه در نادیده گرفتن این عدد حیاتی دارد. وقتی بدانید چه مقدار از یک دارایی وجود دارد، فریب قیمت‌های به ظاهر ارزان را نخواهید خورد.

عرضه کل چه تاثیری بر قیمت ارزهای دیجیتال دارد؟

رابطه‌ی بین عرضه کل و قیمت، یک رابطه‌ی معکوس و مستقیم است که از اصول پایه‌ای اقتصاد توکنی (Tokenomics یا دانش بررسی ویژگی‌های اقتصادی یک توکن) پیروی می‌کند. به طور کلی، هرچه عرضه کل یک دارایی محدودتر باشد، پتانسیل رشد قیمت آن در صورت وجود تقاضا بیشتر است.

• کمیابی و ارزش: زمانی که عرضه کل یک رمزارز محدود است (مانند بیت کوین)، هر واحد از آن باارزش‌تر می‌شود. این همان دلیلی است که الماس از سنگ‌ریزه گران‌تر است؛ چون مقدار بسیار کمتری از آن در جهان وجود دارد.
• تورم و کاهش ارزش: در مقابل، اگر عرضه کل یک پروژه بسیار زیاد باشد (مثلاً چندین تریلیون واحد)، قیمت هر واحد از آن به طور طبیعی بسیار پایین باقی می‌ماند. اگر پروژه‌ای به طور مداوم عرضه کل خود را افزایش دهد، دچار تورم شده و ارزش دارایی سرمایه‌گذاران قدیمی به مرور زمان کم می‌شود.

چرا عرضه کل به تنهایی نشان‌دهنده ارزش واقعی یک پروژه نیست؟

تکیه کردن فقط به عدد عرضه کل، یکی از بزرگ‌ترین تله‌های ذهنی در بازار است. شما نمی‌توانید صرفاً با دیدن یک عرضه کل پایین، نتیجه بگیرید که آن ارز دیجیتال حتماً گران خواهد شد. برای درک ارزش واقعی، باید به فاکتورهای دیگری هم توجه کنید:

• کاربرد و تقاضا: اگر یک پروژه فقط ده واحد توکن داشته باشد اما هیچ‌کس نخواهد از آن استفاده کند، آن ده واحد عملاً بی‌ارزش هستند. عرضه کل فقط نیمی از معادله است؛ نیمه‌ی دیگر، تقاضای واقعی در بازار است.
• توزیع عادلانه: باید بررسی کنید که این عرضه کل در دست چه کسانی است. اگر ۹۰ درصد از عرضه کل در دست چند نفر محدود (نهنگ یا افرادی که مقدار بسیار زیادی از یک رمزارز را در اختیار دارند) باشد، آن‌ها می‌توانند با فروختن ناگهانی دارایی خود، قیمت را به شدت سرکوب کنند.

نحوه ترکیب مفهوم عرضه کل با ارزش بازار برای سرمایه‌گذاری هوشمندانه

یک سرمایه‌گذار حرفه‌ای همیشه از ترکیب عرضه کل و مارکت کپ (ارزش بازار) برای تصمیم‌گیری استفاده می‌کند. این کار به شما کمک می‌کند تا ارزش واقعی پروژه را با رقبا مقایسه کنید.

• محاسبه ارزش رقیق‌شده: شما باید ارزش بازار کاملاً رقیق‌شده (Fully Diluted Valuation یا ارزش کل بازار یک پروژه در صورتی که تمام توکن‌های عرضه کل آن وارد گردش شده باشند) را محاسبه کنید. این کار با ضرب کردن قیمت فعلی در عرضه کل انجام می‌شود.
• مقایسه‌ی هوشمندانه: فرض کنید دو پروژه با قیمت مشابه یک دلار پیدا کرده‌اید. پروژه‌ی اول یک میلیون عرضه کل دارد و پروژه‌ی دوم یک میلیارد. با اینکه قیمت هر دو یکسان است، اما پروژه‌ی دوم در واقع هزار برابر بزرگ‌تر و سنگین‌تر از پروژه‌ی اول است و برای رشد قیمت آن، به نقدینگی (Liquidity یا میزان سهولت در خرید و فروش یک دارایی بدون تاثیر زیاد بر قیمت آن) بسیار بیشتری نیاز است.

با در نظر گرفتن این موارد، شما می‌توانید متوجه شوید که آیا قیمت فعلی یک توکن نسبت به کل دارایی‌های موجود در شبکه‌ی آن منصفانه است یا خیر. این نگاه سیستمی به شما کمک می‌کند تا به جای رویاپردازی درباره‌ی قیمت‌های غیرممکن، بر اساس واقعیت‌های ریاضی بازار معامله کنید.

چگونه از مفهوم Total Supply در تصمیم‌گیری‌های مالی استفاده کنیم؟

درک عمیق مفهوم عرضه کل به شما کمک می‌کند تا از نگاه سطحی به قیمت‌های عددی فاصله بگیرید و به جای آن، ارزش واقعی و پتانسیل رشد یک دارایی را بسنجید؛ در واقع برای یک تصمیم‌گیری مالی هوشمندانه، باید عرضه کل را به عنوان یک خط‌کش برای اندازه‌گیری تورم پنهان در هر پروژه در نظر بگیرید و همیشه با مقایسه‌ی آن با عرضه در گردش، از میزان توکن‌های قفل شده‌ای که در آینده قرار است به بازار سرازیر شوند آگاه باشید.

استفاده‌ی عملی از این دانش به این معنا است که پیش از هر خرید، ارزش کل بازار در حالت رقیق‌شده (محاسبه قیمت بر اساس تمام توکن‌های موجود و قفل شده) را بررسی کنید تا متوجه شوید که آیا پروژه‌ی مورد نظر فضای کافی برای رشد دارد یا اینکه عرضه کل بسیار زیاد آن، مانند یک لنگر سنگین مانع از افزایش قیمت‌های چشمگیر در بلندمدت خواهد شد. این نگاه واقع‌بینانه به اقتصاد توکنی، شما را از هیجانات کاذب بازار دور نگه می‌دارد و اجازه می‌دهد تا دارایی‌های کمیاب و باارزش را از میان هزاران پروژه‌ی تورمی به درستی تشخیص دهید.

منابع:

Binance

Coinmarketcap

Bitget