بانک مرکزی چین با اجرای محرکهای مالی میتواند نقدینگی را به سمت ارزهای دیجیتال هدایت کند. افزایش نرخ بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا نشان میدهد سرمایهگذاران تمایل کمتری به ریسک دارند که میتواند به بهبود احتمالی بازار آلتکوینها کمک کند.
بانکهای مرکزی با کاهش نرخ بهره یا فراهم کردن شرایط ویژه تأمین مالی رشد اقتصادی را تحریک میکنند و در واقع میزان پول در گردش را افزایش میدهند. این وضعیت به داراییهای پرریسک مانند سهام و ارزهای دیجیتال سود میرساند. اکنون معاملهگران در انتظار تصمیم بعدی بانک مرکزی چین هستند تا ببینند آیا این حرکت میتواند آلتکوینها را فراتر از سقف قبلی قیمت خود هدایت کند یا خیر.
گزارش ۲۱Shares در مارس ۲۰۲۵ نشان داد که قیمت بیتکوین با نقدینگی جهانی رابطهای ۹۴ درصدی دارد که حتی از شاخص S&P 500 و طلا هم بیشتر است. بر اساس دادههای Porkopolis Economics، حجم پایه پولی (M0) در آمریکا ۵.۸ تریلیون دلار، در منطقه یورو ۵.۴ تریلیون دلار، در چین ۵.۲ تریلیون دلار و در ژاپن ۴.۴ تریلیون دلار است. با توجه به اینکه چین ۱۹.۵ درصد از تولید ناخالص داخلی جهان را تشکیل میدهد، تصمیمات سیاست پولی آن حتی با وجود سلطه اخبار فدرال رزرو آمریکا، اهمیت زیادی دارد.
اوضاع اقتصادی چین و احتمال محرکهای مالی
در روز پنجشنبه، چین اعلام کرد که فروش خردهفروشی در ماه ژوئیه ۰.۱ درصد نسبت به ماه قبل کاهش یافته است. برآوردهای گلدمن ساکس نشان میدهد که در همین ماه سرمایهگذاریها در داراییهای ثابت ۵.۳ درصد کاهش سالانه داشته که شدیدترین کاهش از مارس ۲۰۲۰ محسوب میشود. تولید صنعتی تنها ۰.۴ درصد رشد داشت و نرخ بیکاری شهری چین نیز از ۵ درصد در ژوئن به ۵.۲ درصد در ژوئیه افزایش یافت.
تحلیلگران اقتصادی بلومبرگ، چانگ شو و اریک ژو، اظهار داشتند که بانک خلق چین ممکن است «همین سپتامبر» اقدام به ارائه محرکهای مالی کند. اقتصاددانان نومورا و کومرتسبانک نیز معتقدند که تنها مسئله زمان باقی مانده تا سیاستهای حمایتی قویتر اعمال شود.
با این حال، حتی اگر بانک مرکزی چین موضع انبساطی بیشتری اتخاذ کند، سرمایهگذاران رمزارز ممکن است در صورت شدت گرفتن ترس از رکود جهانی، محتاط باقی بمانند.
احساسات مصرفکننده در آمریکا و تأثیر آن بر بازارها
نظرسنجی دانشگاه میشیگان در روز جمعه نشان داد که ۶۰ درصد آمریکاییها انتظار دارند بیکاری در سال آینده افزایش یابد، احساسی که آخرین بار در بحران مالی ۲۰۰۸–۲۰۰۹ مشاهده شده بود. با این حال، بازارها مقاوم باقی ماندهاند؛ شاخص S&P 500 به رکورد جدیدی رسید و نرخ بازدهی اوراق ۵ ساله نیز افزایش یافت که نشان میدهد سرمایهگذاران همچنان به سمت خوشبینی متمایل هستند.
زمانی که ترس از رکود افزایش مییابد، تقاضا برای داراییهای تضمینشده توسط دولت آمریکا بیشتر میشود و سرمایهگذاران حاضرند بازده کمتری بپذیرند. پس از کاهش نرخ بازده به ۳.۷۴ درصد در چهارم اوت، پایینترین سطح در بیش از سه ماه، نرخ بازدهی اوراق ۵ ساله در روز جمعه به ۳.۸۳ درصد رسید. این تغییر نشان میدهد که معاملهگران ریسکپذیری کمتری دارند و فضای لازم برای بهبود ارزش بازار آلتکوینها ایجاد شده است.
اگر چین با محرکهای مالی قویتر پیش برود، نقدینگی اضافی میتواند محرک لازم برای چرخش گسترده به سمت داراییهای پرریسک باشد. در چنین شرایطی، حمایت بانک خلق چین ممکن است کافی باشد تا ارزهای دیجیتال را به سقفهای قیمتی جدید برساند.
