تحلیل شاخص ترس شدید بیت‌کوین نشان می‌دهد این شاخص به عدد ۱۴ سقوط کرده؛ سطحی که آخرین‌بار در بازار نزولی سال ۲۰۲۲ دیده شد، زمانی که بیت‌کوین ۸۰ درصد از اوج خود ریزش کرد. همزمان، خروج بیش از ۲۵۰ میلیون دلار از ETFهای بیت‌کوین، افزایش سلطه اجتماعی و شکست سطح حمایتی ۹۹ هزار دلاری، مجموعه‌ای از نشانه‌ها را ایجاد کرده که معمولاً یا در نزدیکی کف‌های مهم تاریخی مشاهده می‌شوند یا پیش‌درآمد افت بیشتر هستند.
سقوط شاخص ترس و طمع به کمترین سطح سال
این تحلیل نشان می‌دهد احساسات بازار سقوط آزاد داشته و شاخص ترس و طمع به ۱۴ رسیده است؛ یکی از پایین‌ترین مقادیر سال جاری. معامله‌گران اکنون میان دو سناریو مردد هستند: آیا بازار به پایان اصلاحات نزدیک شده یا همچنان جای سقوط بیشتری دارد؟ در شرایطی که قیمت‌ها با نوسان بالا همراه است، این ترس شدید نشان‌دهنده اضطراب گسترده در میان فعالان بازار است.
شاخص ترس شدید بیت‌کوین بر اساس مجموعه‌ای از داده‌ها مانند نوسانات، حجم معاملات، جست‌وجوهای اینترنتی، بحث‌های شبکه‌های اجتماعی، وضعیت بازار مشتقات و داده‌های آن‌چین محاسبه می‌شود. طبق داده‌های کوین‌مارکت‌کپ، مقدار فعلی شاخص در محدوده هشدار قرار دارد؛ محدوده‌ای که اغلب در دوره‌های اصلاح مشاهده می‌شود. این شاخص در گذشته نیز هنگام تشکیل کف‌های مهم به زیر عدد ۲۰ سقوط کرده بود، مانند جولای ۲۰۲۱، ژوئن ۲۰۲۲، دسامبر ۲۰۲۲، آگوست ۲۰۲۴ و مارس ۲۰۲۵.
شاخص ترس شدید؛ کارآمد اما نه دقیق
اگرچه این شاخص به تحلیل روان‌شناسی بازار کمک می‌کند، اما یک ابزار پیش‌بینی مستقیم نیست. ترس شدید همیشه دقیقاً کف را نشان نداده و طمع شدید نیز همیشه دقیقاً بالاترین قیمت را مشخص نکرده است. همین موضوع باعث می‌شود بعضی معامله‌گران در زمان ترس زیاد، زودتر از موعد خرید کنند یا هنگام طمع زیاد، زودتر از بازار خارج شوند.
با وجود این، بسیاری از تحلیلگران حتی در فازهای ترس شدید نیز خوش‌بین می‌مانند و معتقدند بازار پس از تخلیه احساسات معمولاً بهبودی نشان می‌دهد.
رفتار قیمت نشان‌دهنده احتمال ریزش بیشتر
تحلیل قیمت نیز همسو با شاخص ترس شدید، احتمال افت بیشتر را تقویت می‌کند. بیت‌کوین با شکست حمایت هفتگی ۹۹ هزار دلاری روند ضعیف‌تری را آغاز کرده است. حمایت بعدی در محدوده ۷۸ هزار دلار قرار دارد؛ سطحی که در گذشته آغازگر بازگشت‌های قدرتمند بوده است. با این حال رفتار فعلی بازار نشان می‌دهد کنترل هنوز در دست فروشندگان است و احتمال بازگشت سریع پایین است.
وضعیت ETFها؛ خروج پول و تغییر احساسات
تحلیل شاخص ترس شدید با داده‌های ETFها نیز تقویت می‌شود. در چند روز اخیر، ETFهای بیت‌کوین در آمریکا شاهد خروج بیش از ۲۵۰ میلیون دلار سرمایه بوده‌اند. صندوق‌های Fidelity، ARK و Bitwise نیز شاهد خروج قابل‌توجه سرمایه بوده‌اند. میانگین قیمت خرید سرمایه‌گذاران ETF اکنون حدود ۸۹٬۶۰۰ دلار است و سقوط قیمت به زیر این سطح بسیاری از آن‌ها را وارد ضرر کرده است.
ETFهای اتریوم نیز با خروج سرمایه مواجه شدند، اما صندوق‌های سولانا برخلاف بازار همچنان ورودی مثبت داشتند.
سلطه اجتماعی بیت‌کوین به بالاترین حد ۴ ماه اخیر رسید
داده‌های پلتفرم Santiment نشان می‌دهد سلطه اجتماعی بیت‌کوین به بیش از ۳۶ درصد رسیده؛ سطحی که معمولاً با دوره‌های ترس و فروش هیجانی همزمان می‌شود. این شرایط آخرین بار در جولای مشاهده شد و آن زمان نیز بازار در وضعیت اضطراری قرار داشت.
جمع‌بندی
شاخص ترس شدید، خروج گسترده از ETFها، سلطه اجتماعی بالا و شکست حمایت‌های مهم نشان می‌دهد بازار در نقطه حساسی قرار گرفته است. ترکیب این عوامل معمولاً یا زمینه‌ساز تشکیل کف‌های بزرگ است یا مقدمه‌ای برای افت بیشتر تا محدوده حمایتی ۷۸ هزار دلاری. بازار اکنون در مرحله‌ای قرار دارد که تصمیم‌گیری معامله‌گران بیش از همیشه تحت‌تأثیر احساسات خواهد بود.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
