بر اساس دادههای بازار CoinDesk، بیتکوین در میانه روز به وقت هنگکنگ حوالی ۷۶٬۵۰۰ دلار نوسان داشت و در محدودهای باریک معامله میشد؛ در حالی که پس از تعطیلات طولانی آخر هفته در آمریکا، حجم و شدت معاملات همچنان پایین مانده است.
معاملهگران بازار پیشبینی Polymarket معتقدند بیتکوین به احتمال زیاد این هفته بالای سطح ۷۴٬۰۰۰ دلار باقی میماند. همچنین آنها برای بسته شدن هفته معاملاتی بالای ۷۶٬۰۰۰ دلار، احتمال ۶۰ درصدی در نظر گرفتهاند. بازارساز مستقر در سنگاپور، Enflux، در یادداشتی به CoinDesk نوشت که «تقاضا وجود دارد»، اما کسی در حال افزایش جدی حجم موقعیتهای خود نیست.
احتیاط معاملهگران در انتظار محرک بعدی
گزارش هفتگی Glassnode نیز همین شکاف را نشان میدهد: فشار خرید و فروش در حال نزدیکتر شدن به تعادل است، اما ضعف فعالیت معاملاتی نشان میدهد بازار محتاطانه در انتظار محرک کلان بعدی قرار دارد.
معاملهگران برای یک ریزش شدید موضعگیری نکردهاند، اما در عین حال قانع نشدهاند که یک شکست صعودی قریبالوقوع در راه است.
به باور Enflux، محدوده فعلی قیمت فقط درباره کاری که بیتکوین انجام داده نیست، بلکه به همان اندازه درباره کاری است که انجام نداده است. با وجود شوکهای کلان اخیر، از جمله کاهش رتبه اعتباری بدهی دولتی آمریکا توسط Moody’s و هشدار خردهفروش بزرگی مانند Walmart درباره اثر هزینههای سوخت ناشی از تنشهای ژئوپلیتیکی و ضعف هزینهکرد مصرفکنندگان بر حاشیه سود، بیتکوین تقریباً واکنش محسوسی نشان نداده است.
برای برخی معاملهگران، چنین واکنش کمنوسانی میتواند نشانهای از تابآوری بازار باشد. اما Enflux این وضعیت را بیشتر به فرسودگی بازار نزدیک میداند.
کمبود تقاضای نهادی؛ حلقه گمشده بازار
عنصر غایب در شرایط فعلی، تقاضای تازه از سوی سرمایهگذاران نهادی است.
پس از آنکه ETFهای اسپات بیتکوین در آمریکا در ماه آوریل ۲.۴۴ میلیارد دلار ورودی سرمایه جذب کردند، جریان ورودی به این صندوقها کاهش یافته است. در همین حال، ذخایر صرافیها همچنان نزدیک پایینترین سطح دهه اخیر و حدود ۲.۳ میلیون BTC قرار دارد؛ موضوعی که نشان میدهد ساختار عرضه همچنان از بازار حمایت میکند. با این حال، کمبود عرضه بهتنهایی نمیتواند قیمت را بالاتر ببرد، مگر اینکه خریداران نیز وارد میدان شوند.
داده تورمی آمریکا میتواند مسیر بعدی را تعیین کند
گزارش تورم Personal Consumption Expenditures یا همان شاخص هزینههای مصرف شخصی که هفته آینده منتشر میشود، معیار تورمی مورد توجه فدرال رزرو است و میتواند انتظارات درباره نرخ بهره آمریکا را تغییر دهد.
اگر این داده بالاتر از انتظار منتشر شود، میتواند روایت ماندگاری نرخهای بهره در سطوح بالا برای مدت طولانیتر را تقویت کند. چنین وضعیتی احتمالاً به رشد دلار و بازده اوراق خزانهداری منجر میشود و همزمان فشار بیشتری بر بیتکوین وارد میکند.
اما اگر داده تورمی ضعیفتر از انتظار باشد، میتواند اثر معکوس داشته باشد؛ یعنی امیدها به سیاست پولی آسانتر را دوباره زنده کند و خریداران نهادی را بار دیگر به سمت سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال بازگرداند.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
