بیتکوین سال را با افتی نزدیک به ۱۰ درصد به پایان میرساند؛ موضوعی که بسیاری از سرمایهگذاران را سردرگم کرده است. سال ۲۰۲۵ قرار بود سالی بزرگ برای بیتکوین باشد؛ با راهاندازی ETFهای اسپات، افزایش توجه نهادهای مالی بزرگ و حتی ورود موضوع ارزهای دیجیتال به فضای سیاسی.
با این حال، قیمت آنطور که انتظار میرفت رشد نکرده و همین مسئله باعث نگرانی در بازار شده است. اما مایکل سیلور، همبنیانگذار شرکت مایکرواستراتژی و از حامیان سرسخت بیتکوین، معتقد است بازار در حال برداشت اشتباهی از شرایط فعلی است. به باور او، سال ۲۰۲۵ نه یک شکست، بلکه مقدمهای برای جهش بزرگ بعدی است.
نگاه مایکل سیلور؛ بنیانها قویتر از همیشه هستند
مایکل سیلور در گفتوگویی با پادکست الکس تورن اعلام کرد که ۱۲ ماه گذشته از نظر بنیادین شاید مهمترین دوره در تاریخ بیتکوین بوده باشد.
او در این گفتوگو گفت:
«دوازده ماه گذشته احتمالاً از نظر فاندامنتال، بهترین دوره در تاریخ این صنعت بوده است. اتفاقاتی که از دسامبر به بعد رخ داده واقعاً عمیق و تعیینکنندهاند.»
سیلور توضیح داد که با وجود تمرکز رسانهها روی شرکتهایی مثل بلکراک و دیگر نهادهای بزرگ، همچنان حدود ۸۵ درصد از بیتکوینها در اختیار هولدرهای قدیمی و ناشناس است. در عین حال، بازار مشتقات بهویژه قراردادهای پرپچوال با اهرم بالا، نقش اصلی را در نوسانات کوتاهمدت قیمت ایفا میکنند.
به گفته او، همین موضوع باعث شده قیمت بیتکوین بیشتر تحت تأثیر احساسات معاملهگران و اهرمهای مالی قرار بگیرد تا تقاضای واقعی در بازار نقدی، حتی در دورههایی که پذیرش در حال افزایش است.
چرا بیتکوین به اخبار مثبت واکنش نشان نمیدهد؟
عملکرد ضعیف بیتکوین بیشتر از آنکه به مشکلات درون بازار رمزارز مربوط باشد، به شرایط کلی اقتصاد جهانی بازمیگردد.
بهطور تاریخی، بیتکوین زمانی عملکرد خوبی داشته که فعالیتهای اقتصادی بالاتر از سطح بحرانی شاخص PMI قرار گرفتهاند. اما اقتصاد جهانی نزدیک به سه سال است که در محدوده رکودی قرار دارد.
در همین رابطه، تحلیلگری به نام نیکو گفته است:
«بیتکوین مانند یک دماسنج نقدینگی عمل میکند. وقتی پول ارزان است، قیمت بالا میرود و وقتی نقدینگی محدود میشود، قیمت افت میکند.»
این دیدگاه نشان میدهد که رکود فعلی قیمت بیتکوین بیشتر به دلیل شرایط سخت نقدینگی است، نه ضعف در بنیانهای شبکه.
بانکها در آستانه ورود به بیتکوین در سال ۲۰۲۶
سیلور در ادامه صحبتهای خود به نکته مهم دیگری اشاره کرد و گفت نشانههایی وجود دارد که بانکهای بزرگ آمریکا قصد دارند از سال ۲۰۲۶ وارد حوزه بیتکوین شوند.
او گفت:
«اخبار غیررسمی نشان میدهد بانکهای بزرگ آمریکا احتمالاً در نیمه اول ۲۰۲۶ شروع به خرید بیتکوین، نگهداری آن و حتی ارائه اعتبار بر پایه بیتکوین خواهند کرد.»
این اظهارات پس از دیدار مدیران مایکرواستراتژی با بانکهایی مانند BNY Mellon، ولز فارگو و بانک آمریکا مطرح شده است؛ بانکهایی که به دنبال راههایی برای ارائه خدمات مرتبط با بیتکوین به مشتریان خود هستند.
در حال حاضر، مایکرواستراتژی با در اختیار داشتن ۶۷۱ هزار و ۲۶۸ واحد بیتکوین، بزرگترین دارنده شرکتی این دارایی محسوب میشود. مجموع بیتکوینهای نگهداریشده توسط شرکتهای عمومی نیز از یک میلیون واحد فراتر رفته که نشاندهنده رشد جدی علاقه نهادی و شفافتر شدن قوانین است.
چشمانداز قیمت بیتکوین در سال ۲۰۲۶
مایکل سیلور معتقد است اگر روند پذیرش نهادی ادامه پیدا کند و شرایط نقدینگی بهبود یابد، سال ۲۰۲۶ میتواند نقطه عطف جدیدی برای بیتکوین باشد.
به گفته او، در چنین شرایطی قیمت بیتکوین میتواند در بازهای بین ۱۴۳ هزار تا ۱۷۰ هزار دلار قرار بگیرد. این سناریو در صورتی محقق میشود که هم ورود سرمایه نهادی ادامهدار باشد و هم فضای قانونگذاری شفافتر شود.
در مجموع، سیلور باور دارد آنچه امروز بهعنوان رکود دیده میشود، در واقع آرامش قبل از یک موج بزرگتر است؛ موجی که ممکن است در سال ۲۰۲۶ مسیر بازار ارزهای دیجیتال را بهطور کامل تغییر دهد.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
