«کی یونگ جو» از پلتفرم CryptoQuant شفافترین نقشه راه بیتکوین در شرایط کنونی را ارائه کرده است. او معتقد است تا زمانی که سرمایه همچنان به سمت بیتکوین جریان دارد، این مهمترین نکته برای بازار است. از نظر او، تنها کافی است نهنگهای قدیمی (OG Whales) فروش خود را متوقف کنند و شرایط کلان اقتصادی کمی آرامتر شود تا بیتکوین در هر لحظه آماده بازگشت باشد.
در حال حاضر، قیمت بیتکوین در نزدیکی ۹۶ هزار دلار معامله میشود؛ رقمی که پس از سقوط سریع از ۱۰۵٬۸۰۰ دلار طی سه روز و افت ۱۰ درصدی به دست آمده است.
محرک اول: ورود سرمایه تازه بر اساس دادههای آنچین
اولین محرک کاملاً بر دادههای آنچین تکیه دارد. «ریالایزد کپ» بیتکوین به ۱.۱۲ تریلیون دلار رسیده که بالاترین سطح تاریخ است. این شاخص تنها زمانی افزایش مییابد که خریداران جدید بیتکوین را با قیمتهای بالاتر خریداری کنند. بنابراین حتی با وجود افت بیش از ۱۰ درصدی قیمت در سه روز اخیر، ورود سرمایه جدید به بازار ادامه یافته است.
فقط در هفته گذشته، تخمینها نشان میدهد بین ۲.۶ تا ۳.۱ میلیارد دلار ورودی سرمایه ثبت شده که از نظر تاریخی نشاندهنده شکست واقعی روند نیست.
محرک دوم: کاهش فشار فروش نهنگهای قدیمی
دومین محرک مربوط به جریان نهنگهای قدیمی است. دادههای Glassnode نشان میدهد دارندگان بلندمدت در ماه جاری روزانه ۲۴ تا ۲۷ هزار بیتکوین جابهجا میکردند (میانگین ۳۰ روزه)، در حالی که این عدد در ماه جولای حدود ۱۲٬۵۰۰ بیتکوین در روز بود. اما نکته مهم کاهش تدریجی شدت این انتقالهاست.
آن انتقالهای عظیم ۱٬۰۰۰ تا ۱٬۴۰۰ بیتکوینی در هر ساعت از کیفپولهایی با قدمت بالای ۷ سال که خبرساز شده بودند، این هفته بهطور محسوسی آرام شدهاند.
سکههای قدیمی همچنان فعال هستند، اما بهنظر میرسد اوج فشار فروش پشت سر گذاشته شده. در چرخههای قبلی نیز دقیقاً همین دوره کاهش فعالیت، آغاز فاز تثبیت قیمت را رقم زده است.
محرک سوم: کمی آرامشدن شرایط اقتصاد کلان
محرک سوم خارج از دادههای آنچین قرار دارد. بیتکوین از محدوده ۱۱۴ هزار دلار تا میانه ۹۰ هزار دلار سقوط کرد، در حالی که قدرت گرفتن دلار و افزایش بازده واقعی اوراق، تمام داراییهای پرریسک را تحت فشار قرار داد.
نظر جو این است که اگر شرایط کلان اقتصادی کمی آرامتر شود—حتی به اندازهای کوچک—ترکیب ورود سرمایه و کاهش فشار فروش نهنگها میتواند سوخت کافی برای بازگشت بیتکوین را فراهم کند، بدون اینکه نیاز به catalyst یا محرک ویژهای باشد.
در نهایت، پیام او روشن است: ساختار زیرین این اصلاح همچنان سالم است، محرکهای لازم برای بازگشت قیمت قابل اندازهگیری هستند و هر سه مورد هماکنون در دادههای آنچین و شرایط کلان قابل مشاهدهاند.
