تشکیل الگوی «جهش گربه مرده» در نمودارها؛ آیا جهش اخیر بازار بوسه خداحافظی است یا مقدمه رشد تازه؟

قیمت بیت‌کوین دوباره به سمت ۸۲ هزار دلار صعود کرده و از کف پنج‌ماهه خود یعنی ۷۴,۵۰۰ دلار به‌طور قابل‌توجهی بازیابی شده است. این بازگشت قیمتی پس از آن رخ داد که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، به‌طور غیرمنتظره تصمیم گرفت بیشتر تعرفه‌ها را برای مدت ۹۰ روز به حالت تعلیق درآورد؛ تصمیمی که اعتماد بازار را افزایش داد.

با این حال، در حالی که این حرکت نوعی خوش‌بینی در بازار ایجاد کرده، برخی کارشناسان هشدار می‌دهند که این روند ممکن است دوام نداشته باشد.

بازگشت موقتی یا آغاز سقوط؟ هشدار تحلیلگر بازار

همه کارشناسان این جهش قیمتی را نشانه‌ای مثبت نمی‌دانند. جیکوب کینگ، تحلیلگر مالی و بنیان‌گذار Whalewire، این رشد را «بازگشت موقت گربه مرده» توصیف می‌کند؛ یعنی یک بازیابی کوتاه‌مدت پیش از سقوط دوباره.

کینگ معتقد است تعویق ۹۰ روزه در اجرای تعرفه‌ها، امید کاذبی در دل سرمایه‌گذاران خرد ایجاد کرده و باعث شده فکر کنند بدترین بخش بازار پشت سر گذاشته شده است. در عین حال، مؤسسات بزرگ که پیش از این سود خود را برداشته‌اند، از این فرصت برای فروش دارایی‌ها قبل از سقوط احتمالی بعدی استفاده می‌کنند.

او در پستی در شبکه اجتماعی X نوشت: «دقیقاً همان‌طور که پیش‌بینی شده بود، ما به‌طور رسمی وارد مرحله بازگشت موقت شده‌ایم: تعویق تعرفه‌ها، فریب سرمایه‌گذاران خرد برای ورود دوباره به بازار و آماده‌سازی بستر برای موج قرمز بعدی.»

داده‌ها نشان می‌دهند مؤسسات در حال خروج هستند

داده‌های بازار نگرانی‌های کینگ را تأیید می‌کنند. با وجود افزایش اخیر قیمت بیت‌کوین و اتریوم، صندوق‌های ETF بیت‌کوین ثبت‌شده در ایالات متحده همچنان با خروج گسترده سرمایه مواجه هستند؛ در دو هفته گذشته، بیش از یک میلیارد دلار از این صندوق‌ها خارج شده است.

حتی صندوق‌های ETF اتریوم نیز با خروج کلی سرمایه‌ای بالغ بر ۷۳ میلیون دلار روبه‌رو شده‌اند، که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران نهادی ترجیح می‌دهند دارایی‌های خود را نقد کنند تا اینکه در بازار باقی بمانند.

دیدگاه متفاوت برخی تحلیلگران

با این حال، همه کارشناسان با فرضیه بازگشت موقت موافق نیستند. تحلیلگری به نام آمیت معتقد است این جهش قیمتی می‌تواند قوی‌تر از نمونه‌های قبلی باشد. او می‌گوید جهش‌های قبلی دلیل منطقی نداشتند، اما این بار تعویق تعرفه‌ها یک محرک واقعی برای حرکت بازار است.

وی همچنین توضیح داد که تعرفه‌های ۱۰ درصدی پیش‌تر در قیمت‌ها لحاظ شده بودند، اما اگر این تعویق به توافق تجاری با چین منجر شود، بازار ممکن است به‌جای سقوط، مسیر صعودی خود را حفظ کند.

در حالی که دیدگاه‌ها متضاد است و سرمایه‌گذاران نهادی همچنان با احتیاط رفتار می‌کنند، بازار در یک نقطه حساس قرار دارد. حالا که بیت‌کوین از مرز ۸۰ هزار دلار عبور کرده، پرسش اصلی این است: آیا این روند صعودی دوام خواهد داشت یا تنها آغازی بر سقوطی دیگر است؟