بازار ارزهای دیجیتال امروز در وضعیت اصلاح عمیق قرار دارد و ارزش کل بازار جهانی به پایین‌ترین سطح شش‌ماهه‌ی خود، نزدیک به ۳.۲۷ تریلیون دلار رسیده است. هم بیت‌کوین و هم اتریوم افت سنگینی داشته‌اند و به ترتیب ۲۳ درصد و ۳۶ درصد از سقف تاریخی خود فاصله گرفته‌اند. احساسات در کل بازار به‌شدت منفی شده و شاخص «ترس و طمع» رمزارزها به عدد ۱۵ سقوط کرده که نشان‌دهنده‌ی افزایش نگرانی معامله‌گران است.
بیت‌کوین اکنون به سطحی رسیده که آخرین‌بار در ژوئن ۲۰۲۵ دیده شده بود؛ این موضوع نوامبر امسال را به یکی از سخت‌ترین ماه‌های سال‌های اخیر برای بیت‌کوین تبدیل کرده است، زیرا قیمت آن از اوج ماه اکتبر تا محدوده‌ی میانی ۹۰ هزار دلار نزول کرده است.
چرا بیت‌کوین در حال سقوط است؟
نظریه‌های رایج در شبکه‌های اجتماعی در مورد انتقال سنگین بیت‌کوین توسط نهنگ‌ها، فروش گسترده‌ی دولت‌ها یا ایجاد وحشت از سوی منتقدانی مانند پل کروگمن با داده‌های آن‌چین و بازار همخوانی ندارد. حتی کند شدن ورود سرمایه به ETFها نیز نمی‌تواند شدت این ریزش را توضیح دهد.
عامل اصلی فشار فروش، تغییر ناگهانی شرایط اقتصاد کلان است. گزارش جدید تورم آمریکا بالاتر از حد انتظار منتشر شد و این موضوع احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر را به‌شدت کاهش داد. با سخت‌تر شدن شرایط مالی، دارایی‌های پرریسک از جمله سهام تکنولوژی و ارزهای دیجیتال وارد روند نزولی شدند. ضعف بخش هوش مصنوعی نیز بر فشار بازار افزود و یک کاهش تدریجی را به یک ریزش گسترده تبدیل کرد.
لیکویید شدن پوزیشن‌ها و فشار بازارهای سنتی
شدت سقوط زمانی افزایش پیدا کرد که پوزیشن‌های اهرمی بیش‌ازحد در بازار رمزارزها با سرعت بالایی لیکویید شدند. این موج لیکویید شدن اجباری باعث شد قیمت بیت‌کوین با سرعت بیشتری افت کند و شرایط متلاطم بازار را بدتر سازد.
بازارهای سنتی نیز نشانه‌هایی از تنش نشان دادند. فروش غیرمنتظره‌ی تمام سهام انویدیا توسط سافت‌بنک شوک بزرگی به سرمایه‌گذاران حوزه‌ی تکنولوژی وارد کرد. در همین زمان، سقوط دو صندوق پوشش ریسک مرتبط با بازارهای ساب‌پرایم بسیاری را به یاد سال ۲۰۰۷ انداخت. تحلیل‌گر Altcoin Daily اشاره کرد که این نگرانی‌های بین‌بازاری به حوزه‌ی رمزارزها نیز سرایت کرد و افت قیمت‌ها را تشدید نمود.
فشار ناشی از سررسید آپشن‌ها
سررسید ۴.۷ میلیارد دلار قراردادهای آپشن بیت‌کوین و اتریوم امروز نوسانات بیشتری به بازار تزریق کرده است. حجم معاملات پوت افزایش یافته که نشان‌دهنده‌ی انتظار معامله‌گران برای ادامه‌ی روند نزولی است. با توجه به اینکه سطح بیشترین درد بیت‌کوین بسیار بالاتر از قیمت فعلی قرار دارد، بسیاری از معامله‌گران روی سقوط قیمت به زیر ۹۵ هزار دلار شرط‌بندی کرده‌اند.
اتریوم نیز شرایط مشابهی را تجربه می‌کند و انتظار برای افت قیمت به زیر ۳ هزار دلار رو به افزایش است.
با وجود این شرایط، تحلیل‌گران تأکید دارند که بیت‌کوین به‌طور تاریخی در چرخه‌های شدید نوسان حرکت می‌کند. مایکل سیلور نیز بر همین موضوع تأکید کرده و گفته که بیت‌کوین معمولاً سقف‌های جدید ثبت می‌کند، اصلاح‌های سنگین را پشت سر می‌گذارد و سپس قوی‌تر از گذشته بازمی‌گردد. به گفته‌ی او «نوسان» ضعف نیست؛ بخشی از مسیر رشد بلندمدت بیت‌کوین است.
وضعیت آلت‌کوین‌ها در بازار قرمز
همزمان با سقوط بیت‌کوین، آلت‌کوین‌های مهمی مانند XRP، BNB، SOL، ADA و ZEC نیز طی ۲۴ ساعت گذشته بین ۵ تا ۱۲ درصد کاهش قیمت را تجربه کرده‌اند. میم‌کوین‌هایی مانند DOGE، SHIB و PEPE نیز رشدهای قبلی خود را از دست داده‌اند و PEPE امسال ۸۰ درصد افت داشته است.
با توجه به اینکه برخی تحلیل‌گران محدوده‌ی ۹۴ هزار دلار را به‌عنوان سطح حمایت احتمالی بیت‌کوین در نظر گرفته‌اند، بسیاری از معامله‌گران انتظار دارند روند نزولی در بازار آلت‌کوین‌ها نیز ادامه پیدا کند.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
