اتریوم با ارزش بازاری کمی بیش از ۵۴۹ میلیارد دلار، هم‌اکنون در حدود ۴,۵۵۰ دلار معامله می‌شود. اگرچه این جایگاه محکمی برای دومین ارز دیجیتال بزرگ دنیاست، اما رسیدن ETH به ۲۵,۰۰۰ دلار در سال‌های آینده کمی رویایی به نظر می‌رسد و احتمالاً واقعیت ندارد.
هیچ دارایی‌ای خارج از بازار سهام جهانی تاکنون نتوانسته ارزش بازاری در حدود ۳ تریلیون دلار را حفظ کند. چنین سطحی برای اتریوم به معنای رشد تقریباً شش برابری قیمت خواهد بود. با این حال، در شرایط خاص و استثنایی، مسیر رسیدن به چنین ارزشی قابل تصور است.
تا سال ۲۰۲۶، سه عامل فرضی زیر می‌توانند باعث شوند اتریوم حتی از جایگاهی که بیت‌کوین در بخشی از تاریخ بازار تجربه کرده بود نیز ارزشمندتر به نظر برسد.
جهش بی‌سابقه در بازار
اگر اتریوم قرار باشد به ۲۵,۰۰۰ دلار برسد، کل بازار ارزهای دیجیتال باید شاهد ورود سرمایه و پذیرش بی‌سابقه‌ای باشد. در صورتی که بیت‌کوین در محدوده ۵۰۰,۰۰۰ تا ۶۰۰,۰۰۰ دلار معامله شود، می‌تواند دیگر رمزارزها را هم تحت تأثیر قرار دهد و اتریوم را به پیشروترین پلتفرم قراردادهای هوشمند تبدیل کند.
پایه چنین رشدی، چهار برابر شدن ارزش بازار اتریوم خواهد بود که از ترکیب ورود سرمایه نهادی، سفته‌بازی کاربران خرد و پذیرش گسترده اتریوم به‌عنوان یک دارایی جریان اصلی شکل می‌گیرد.
تسلط بازار نهادی
عامل دوم می‌تواند تسلط نهادهای مالی بر معاملات اتریوم باشد. اگر بازارسازهای ETF و صندوق‌های بزرگ کنترل عرضه ETH را در دست بگیرند، فشار فروش به حداقل می‌رسد. کاهش در دسترس بودن توکن در صرافی‌ها می‌تواند به‌طور مصنوعی قیمت را بالا ببرد.
این شرایط مشابه مهندسی عرضه و تقاضا در بازارهای کالایی سنتی است که در آن، مدیریت نقدینگی و کمیابی، ارزش‌گذاری‌های اغراق‌شده را رقم می‌زند. هرچند احتمال شکل‌گیری یک حباب وجود دارد، اما ممکن است اتریوم به انتخابی رسمی و قانونمند برای نهادهای مالی تبدیل شود.
دستکاری در عرضه
با حذف بخشی از ETH از چرخه، اتریوم می‌تواند از استراتژی‌هایی مشابه تقسیم سهام یا تغییر ارزش اسمی در شرکت‌ها تقلید کند؛ جایی که عرضه در گردش عملاً کاهش می‌یابد. اگر ارتقاهای آینده شبکه این اثر را تشدید کنند، کاهش سریع عرضه در کنار تقاضای مستمر از سوی نهادها و کاربران خرد می‌تواند قیمت‌ها را به سطوح اغراق‌آمیز برساند.
این روند مستلزم انقباض شدید نقدینگی خواهد بود؛ موضوعی که تنها در صورتی امکان‌پذیر است که اتریوم به‌عنوان پایه اصلی نه‌فقط نظام مالی رمزارزها، بلکه کل نظام مالی جهانی تثبیت شود.
جمع‌بندی
با توجه به شرایط فعلی، رسیدن اتریوم به ۲۵,۰۰۰ دلار تا سال ۲۰۲۶ بعید به نظر می‌رسد. با این حال، چنین سطحی به‌طور نظری می‌تواند با ترکیبی از تسلط نهادی، کمیابی مهندسی‌شده و جهش انفجاری بازار محقق شود. برای سرمایه‌گذاران مهم است که میان مسیرهای واقعی بازار و سناریوهای صرفاً سفته‌بازانه تمایز قائل شوند؛ اما درک این دینامیک‌ها نشان می‌دهد نقش اتریوم تا چه اندازه می‌تواند در چرخه‌های صعودی بعدی حیاتی شود، اگر بازار بتواند همه پیش‌بینی‌های گذشته را پشت سر بگذارد.
