اتریوم و سولانا در حال بررسی تغییراتی مهم در سیاست عرضه و تورم توکنهای خود هستند؛ تغییراتی که میتوانند بر میزان استیکینگ، پاداش اعتبارسنجها، نرخ تورم و توکنسوزی این دو شبکه اثر بگذارند. Galaxy Research معتقد است پرسش اصلی برای هر دو بلاکچین این است که چگونه میتوان میان حفظ امنیت شبکه و کاهش فشار ناشی از افزایش عرضه توکن تعادل ایجاد کرد.
اتریوم بهدنبال تغییر مدل پاداش استیکینگ
در شبکه اتریوم، پیشنهادی با عنوان EIP-8361 یا «Tapered Issuance Burn» مطرح شده است. براساس این طرح، هرچه میزان ETH استیکشده افزایش پیدا کند، سهم بیشتری از پاداش اعتبارسنجها سوزانده خواهد شد.
اگر میزان ETH استیکشده به ۵۰ درصد کل عرضه برسد، ۱۰۰ درصد پاداش اعتبارسنجها سوزانده میشود و در نتیجه، انگیزه اقتصادی برای افزایش بیشتر میزان استیک کاهش پیدا میکند.
در حال حاضر حدود یکسوم عرضه ETH استیک شده است. در صورت اجرای این پیشنهاد، بازده سالانه لایه اجماع میتواند از حدود ۲.۶ درصد به ۱.۲ درصد کاهش پیدا کند. البته درآمد حاصل از MEV و کارمزدهای اولویتدار تحت تأثیر این تغییر قرار نخواهند گرفت.
EIP-8361 هنوز در مرحله پیشنویس قرار دارد و هیچ برنامه زمانی قطعی برای اجرای آن مشخص نشده است. این پیشنهاد برای قرار گرفتن در بهروزرسانی Hegotá بررسی میشود و حتی در صورت تصویب، انتظار نمیرود پیش از اواخر سال ۲۰۲۷ اجرایی شود.
یکی از دلایل طرح این پیشنهاد، نگرانی درباره رشد بیش از حد نرخ استیکینگ است. توسعهدهندگان این طرح معتقدند مدل فعلی میتواند نرخ استیک را تا سال ۲۰۲۸ به حدود ۵۵ درصد برساند؛ موضوعی که احتمال تمرکز بیشتر در ارائهدهندگان لیکویید استیکینگ و اپراتورهای بزرگ اعتبارسنج را افزایش میدهد.
در مقابل، منتقدان هشدار دادهاند که کاهش شدید بازده استیکینگ میتواند به اعتبارسنجهای مستقل، اکوسیستم دیفای و تقاضای سرمایهگذاران نهادی آسیب وارد کند.
سولانا بهدنبال کاهش سریعتر تورم
در سولانا نیز دو پیشنهاد مهم در حال بررسی است. پیشنهاد SIMD-0550 قصد دارد نرخ سالانه کاهش تورم را از ۱۵ درصد به ۳۰ درصد افزایش دهد.
در صورت اجرای این طرح، SOL بهجای سال ۲۰۳۲ در سال ۲۰۲۹ به نرخ تورم نهایی ۱.۵ درصد خواهد رسید. Galaxy Research برآورد میکند که این تغییر میتواند حدود ۱۸.۹ میلیون SOL را از عرضه آینده حذف کند.
پیشنهاد دوم یعنی SIMD-0553 نیز بر سیستم کارمزد تراکنشها تمرکز دارد. براساس این طرح، کارمزدها بهجای مدل ثابت فعلی، متناسب با منابع محاسباتی هر تراکنش تعیین و سپس بهطور کامل سوزانده خواهند شد.
برآوردها نشان میدهد این تغییر میتواند توکنسوزی روزانه SOL را از حدود ۶۵۰ واحد به ۷,۵۰۰ تا ۹,۰۰۰ SOL افزایش دهد.
هر دو پیشنهاد وارد مرحله بحث شدهاند و پس از پایان این مرحله، فرایند رأیگیری آغاز خواهد شد.
کاهش عرضه بهتنهایی کافی نیست
Galaxy Research معتقد است تغییرات اتریوم و سولانا با وجود تفاوتهای فنی، در نهایت یک هدف مشترک دارند: کاهش وابستگی امنیت شبکه به انتشار توکنهای جدید.
این شرکت تأکید میکند که در بلندمدت، بهتر است امنیت شبکه از طریق فعالیت اقتصادی، تقاضا برای فضای بلاک و کارمزدها تأمین شود، نه از طریق تورم دائمی.
با این حال، Galaxy Research معتقد است تغییرات در سمت عرضه بهتنهایی نمیتواند تعیینکننده قیمت ETH و SOL باشد. به گفته این شرکت، در نهایت این تقاضا برای استفاده از شبکهها و داراییهای آنهاست که میتواند ارزش این دو رمزارز را در بلندمدت تعیین کند.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
