آیا کاهش نرخ بهره باعث رشد قیمت بیت کوین خواهد شد؟

بیت کوین هفته گذشته جهشی چشمگیر داشت و از سطح 115 هزار دلار عبور کرد؛ این رشد هم‌زمان با افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و ورود بیش از 2.3 میلیارد دلار سرمایه به صندوق‌های قابل معامله رخ داد.

با این حال، در آخرین بررسی روز یکشنبه 14 سپتامبر، بزرگ‌ترین رمزارز بازار حدود 0.5 درصد افت روزانه را تجربه کرد.

خلاصه وضعیت

قیمت بیت کوین پیش از تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره صعود کرده است.
اقتصاددانان انتظار دارند بانک مرکزی آمریکا نرخ‌ها را 0.25 درصد کاهش دهد.
در حالی که احتمال رشد بیت کوین وجود دارد، الگوی تکنیکال گوه صعودی نشانه‌ای از ریزش هم دارد.

شاید برایتان جالب باشد: «تأخیر در ETF دوج‌کوین تأثیر چندانی بر روند صعودی آن نداشت.»

فدرال رزرو و کاهش نرخ بهره

مهم‌ترین عامل کلان اقتصادی این هفته، تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) درباره نرخ بهره در روز چهارشنبه خواهد بود.

احتمال کاهش 25 واحد پایه (0.25 درصد) بر اساس داده‌های پلتفرم‌های کالشی (Kalshi) و پالی‌مارکت (Polymarket) تقریباً 100 درصد برآورد شده است. همچنین ابزار FedWatch در بورس CME نیز همین پیش‌بینی را تأیید می‌کند.

در تئوری، آغاز چرخه کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو می‌تواند برای بیت کوین و بازار ارزهای دیجیتال خبر مثبتی باشد. تاریخ نشان داده که این دارایی‌ها در دوران سیاست‌های پولی انبساطی رشد چشمگیری داشته‌اند و در دوره‌های سخت‌گیری پولی فدرال رزرو دچار افت می‌شوند.

برای مثال، بیت کوین در دوران همه‌گیری کرونا با کاهش نرخ بهره به اوج تاریخی خود رسید و سپس در سال 2022، هم‌زمان با افزایش نرخ‌ها توسط فدرال رزرو، تا محدوده کمتر از 16 هزار دلار سقوط کرد.

از سوی دیگر، یک نکته تقویتی این است که این کاهش نرخ بهره درست در آستانه سه‌ماهه چهارم سال اتفاق می‌افتد؛ تاریخی که معمولاً بهترین عملکرد بیت کوین در آن ثبت شده است. داده‌های کوین‌گلس نشان می‌دهد که بازدهی متوسط بیت کوین در سه‌ماهه چهارم از سال 2013 تاکنون بیش از 84 درصد بوده است.

ریسک‌های پیش‌روی بیت کوین

با وجود تمام این موارد، یک خطر جدی وجود دارد: ممکن است کاهش نرخ بهره تأثیر مثبت بر بیت کوین نگذارد.

دلیل نخست این است که کاهش نرخ بهره تا حد زیادی از قبل در قیمت‌ها لحاظ شده است و این اتفاق می‌تواند به یک سناریوی «فروش پس از خبر» تبدیل شود. این ریسک به‌ویژه در صورتی بیشتر خواهد شد که فدرال رزرو کاهشی همراه با موضع‌گیری تند و محتاطانه (هاوکیش) ارائه دهد.

دلیل دوم به تحلیل تکنیکال برمی‌گردد. نمودار هفتگی بیت کوین یک الگوی گوه صعودی تقریباً کامل را نشان می‌دهد. این الگو از دو خط روند صعودی و همگرا تشکیل شده است و با نزدیک شدن این خطوط به هم، احتمال شکست نزولی بیشتر می‌شود.

همچنین اندیکاتورهایی مانند شاخص قدرت نسبی (RSI) و مکدی (MACD) نیز واگرایی نزولی را نشان می‌دهند. این وضعیت زمانی رخ می‌دهد که با وجود رشد قیمت، مسیر اندیکاتورها به سمت پایین متمایل باشد.

بنابراین، هرچند کاهش نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند محرک بزرگی برای بیت کوین و بازار ارزهای دیجیتال باشد، اما هم‌زمان خطر یک اصلاح قیمت نیز به‌طور جدی وجود دارد.