احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به ۸۵٪ پس از گزارش PPI

براساس داده‌های ابزار «CME FedWatch»، اکنون احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست ماه دسامبر فدرال رزرو به ۸۵ درصد رسیده است. این افزایش پس از انتشار گزارش تورم تولیدکننده (PPI) رخ داد؛ جایی که شاخص هسته PPI کمتر از حد انتظار اعلام شد.
در همین حال، بیت‌کوین پس از کف‌های هفته گذشته دوباره رشد کرده و خوش‌بینی نسبت به سومین کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵، بار دیگر بازار ارزهای دیجیتال را تقویت کرده است.

اوج‌گیری احتمال کاهش نرخ بهره پس از گزارش ضعیف بازار کار

طبق داده‌های FedWatch، احتمال کاهش نرخ بهره در نشست دسامبر اکنون به بالاترین سطح سال رسیده است؛ هفته گذشته این احتمال از ۷۰ درصد عبور کرده بود، در حالی که در اوایل همان هفته تا ۳۰ درصد کاهش یافته بود.

داده‌های پلتفرم Polymarket نیز نشان می‌دهد احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره ماه آینده به ۸۶ درصد رسیده است. این جهش پس از انتشار گزارش PPI ماه سپتامبر بود که کاهش تورم ماهانه PPI و افت شاخص هسته (به‌صورت ماهانه و سالانه) را نشان می‌داد؛ هرچند PPI کل نسبت‌به سال گذشته کمی بالاتر از انتظار اعلام شد.

گزارش PPI تأیید می‌کند که «بازار کار ضعیف» اکنون نگرانی بزرگ‌تری برای فدرال رزرو محسوب می‌شود تا «بازگشت تورم». این تحلیل با دیدگاه «کریس والر»، عضو فدرال رزرو، هماهنگ است؛ او گفته بود که تورم دیگر مشکل اصلی نیست و تمرکز او بر تضعیف بازار کار است؛ بازاری که فعلاً نشانه‌ای از بهبود ندارد.

در همین دوره، آمار استخدام بخش خصوصی آمریکا میانگین کاهش ۱۳٬۵۰۰ شغل در هفته را طی چهار هفته منتهی به ۸ نوامبر نشان می‌دهد؛ در حالی که رقم دوره قبل تنها ۲٬۵۰۰ شغل بود. این داده‌ها احتمال کاهش نرخ بهره در نشست دسامبر را تقویت کرده است.

سیگنال مقامات نزدیک به پاول برای یک کاهش دیگر

طبق گزارش وال‌استریت ژورنال، برخی از نزدیکان جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، زمینه را برای یک کاهش نرخ بهره دیگر در نشست آینده فراهم کرده‌اند.
از جمله «مری دیلی»، رئیس فدرال رزرو سان‌فرانسیسکو، که اعلام کرده از کاهش نرخ بهره در دسامبر حمایت می‌کند، زیرا معتقد است افت بازار کار بسیار چالش‌برانگیزتر از رشد دوباره تورم است.

«جان ویلیامز»، رئیس فدرال رزرو نیویورک، نیز گفته است فضای لازم برای یک کاهش نرخ بهره دیگر وجود دارد تا سیاست پولی به نرخ «خنثی» نزدیک شود. پس از صحبت‌های ویلیامز، احتمال کاهش دسامبر از ۴۰ درصد به بیش از ۷۰ درصد جهش کرد.

بازار به‌روشنی از سخنان این مقامات سیگنال گرفته است؛ به‌ویژه اینکه پاول تا زمان نشست بعدی FOMC در ۱۰ دسامبر هیچ سخنرانی رسمی ندارد.
همچنین «استیون میران»، یکی از اعضای فدرال رزرو، تأکید کرده که اقتصاد آمریکا به کاهش‌های بزرگ‌تر نیاز دارد و بار دیگر از کاهش نرخ بهره در نشست پیش‌رو حمایت کرده است. او در دو نشست قبلی خواستار کاهش ۵۰ واحد پایه‌ای شده بود، اما اکنون اعلام کرده در صورت نزدیکی آرا، از کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای حمایت خواهد کرد.

اثر این تحولات بر بیت‌کوین

بیت‌کوین از کف هفته گذشته که نزدیک ۸۱ هزار دلار بود، دوباره رشد کرده و این هفته به حدود ۸۹ هزار دلار رسیده است. دلیل اصلی این حرکت، خوش‌بینی نسبت به سومین کاهش نرخ بهره در سال است.
جالب اینکه بیت‌کوین درست پیش از دو کاهش نرخ بهره قبلی فدرال رزرو در سپتامبر و اکتبر نیز به اوج‌های تاریخی جدید رسیده بود؛ موضوعی که باعث شده بسیاری از معامله‌گران به تکرار این الگو امیدوار باشند.

* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.