شرکت تتر (Tether)، صادرکننده بزرگترین استیبلکوین جهان، در سهماهه دوم سال ۲۰۲۵ میلادی به رکورد بیسابقهای از سود خالص دست یافت. طبق گزارش حسابرسیشده این شرکت توسط شرکت حسابرسی مطرح بیدیاو (BDO)، تتر موفق شده سود خالصی معادل ۴.۹ میلیارد دلار ثبت کند.
رشد عرضه و پشتوانه قوی؛ تتر چگونه این سود را به دست آورد؟
در سهماهه دوم، تتر بیش از ۱۳.۴ میلیارد دلار استیبلکوین تتر (USDT) منتشر کرد و از ابتدای سال تاکنون مجموع انتشار به ۲۰ میلیارد دلار رسیده است. این امر باعث شد تا عرضه در گردش تتر از ۱۵۷ میلیارد دلار عبور کند، درحالیکه در ابتدای سال این رقم ۱۳۷ میلیارد دلار بود.
نکته مهم دیگر در گزارش تتر، افزایش قابلتوجه سرمایهگذاری این شرکت در اوراق قرضه دولتی آمریکاست. تا پایان سهماهه دوم، تتر مجموعاً ۱۲۷ میلیارد دلار در اوراق خزانه ایالات متحده سرمایهگذاری کرده که شامل:
| نوع دارایی | میزان سرمایهگذاری (میلیارد دلار) |
|---|---|
| اوراق خزانه مستقیم | ۱۰۵.۵ |
| اوراق خزانه غیرمستقیم | ۲۱.۳ |
| مجموع اوراق خزانه | ۱۲۷ |
| کل داراییهای تتر | بیش از ۱۶۲ |
| کل بدهیها | حدود ۱۵۷.۱ |
| سرمایه سهامداران | ۵.۴۷ |
پائولو آردوئینو (Paolo Ardoino)، مدیرعامل تتر، در بیانیهای اعلام کرد:
سهماهه دوم ۲۰۲۵ آنچه را که بازارها ماههاست نشان میدهند تأیید میکند: اعتماد به تتر در حال افزایش است. با بیش از ۱۲۷ میلیارد دلار اوراق خزانه، ذخایر قوی طلا و بیتکوین و انتشار بیش از ۲۰ میلیارد دلار تتر جدید، نهتنها با تقاضای جهانی همگام هستیم بلکه آن را هدایت میکنیم.
جهش سود عملیاتی و تمرکز بر توسعه جهانی
در سهماهه نخست سال ۲۰۲۵، تتر بیش از ۱ میلیارد دلار سود عملیاتی به دست آورد که عمدتاً از سود اوراق خزانه ناشی میشد. اما در سهماهه دوم، سود کلی به ۴.۹ میلیارد دلار رسید که علاوه بر سود عملیاتی، ۲.۶ میلیارد دلار نیز از سود سرمایهگذاری در طلا و بیتکوین حاصل شده است.
بخش مهمی از این سود، مجدداً در پروژههای راهبردی مانند زیرساختها، فناوری مالی (Fintech) و آزادی دیجیتال سرمایهگذاری شده است. از جمله این اقدامات میتوان به سرمایهگذاری از طریق شرکت XXI Capital و پشتیبانی از پلتفرمهایی مانند رمبل (Rumble) و کیفپول رمبل (Rumble Wallet) اشاره کرد.
همچنین، با امضای قانون ژنیوس (GENIUS Act) توسط دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، مدیرعامل تتر اعلام کرد که این شرکت قصد دارد عملیات استیبلکوینی خود را بهطور کامل به بازار آمریکا نیز گسترش دهد. تاکنون بیشتر مشتریان تتر خارج از ایالات متحده بودند.
نگرانی اروپا و آینده بازار استیبلکوینها
بازار استیبلکوینها عمدتاً شامل توکنهایی است که به دلار آمریکا متصل هستند و تتر (USDT) به همراه یواسدیسی (USDC) متعلق به شرکت سرکل (Circle)، مجموعاً ۸۷٪ از این بازار را در اختیار دارند. وزارت خزانهداری آمریکا در گزارش سهماهه اول ۲۰۲۵ پیشبینی کرده که ارزش کل بازار استیبلکوینهای دلاری تا سال ۲۰۲۸ به ۲ تریلیون دلار خواهد رسید.
در سوی دیگر، مقامات اتحادیه اروپا نسبت به اتکای بیشازحد به استیبلکوینهای دلاری ابراز نگرانی کردهاند. بانک مرکزی ایتالیا هشدار داده است که هرگونه اختلال در بازار استیبلکوین یا اوراق قرضه مرتبط با آن میتواند تأثیرات منفی بر سایر بخشهای سیستم مالی جهانی داشته باشد.
