سقوط 11 درصدی سهام استراتژی در پی ریزش بیت کوین!

سهام شرکت استراتژی در تاریخ 25 فوریه به میزان 11 درصد کاهش یافت، پس از آنکه قیمت بیت‌کوین به زیر 90 هزار دلار رسید. این موضوع نگرانی‌هایی درباره احتمال تصفیه دارایی‌ها به دلیل در معرض خطر قرار گرفتن سرمایه‌گذاری‌های بیت‌کوینی این شرکت به وجود آورده است.

نگرانی‌ها از احتمال تصفیه دارایی‌ها و تأثیر آن بر استراتژی

شرکت استراتژی با در اختیار داشتن 499,096 بیت‌کوین به ارزش تقریبی 44 میلیارد دلار، بزرگ‌ترین مالک شرکتی بیت‌کوین در جهان است و ثبات مالی آن به طور مستقیم با نوسانات قیمت این ارز دیجیتال در ارتباط است.
کاهش شدید قیمت بیت‌کوین باعث گمانه‌زنی‌ها در مورد احتمال تصفیه اجباری شده است. با این حال، در پستی که در تاریخ 25 فوریه در X منتشر شد، تحلیلگران بازار سرمایه از نشریه "The Kobeissi Letter" این نگرانی‌ها را اغراق‌آمیز عنوان کرده‌اند.
در حال حاضر، استراتژی 8.2 میلیارد دلار بدهی دارد که در مقابل بیت‌کوین‌های خود به ارزش تقریبی 44 میلیارد دلار قرار دارد. نسبت اهرم این شرکت حدود 19 درصد است. برای کاهش ریسک ورشکستگی فوری، بیشتر این بدهی‌ها به صورت یادداشت‌های قابل تبدیل ساختاربندی شده‌اند که ارزش تبدیل آن‌ها زیر قیمت سهام فعلی است.
ترس‌های ناشی از احتمال تصفیه دارایی‌ها پدیده جدیدی نیستند. نگرانی‌های مشابهی در زمان کاهش قیمت بیت‌کوین از 70 هزار دلار به 15 هزار دلار در سال 2022 نیز به وجود آمد، اما استراتژی همچنان به خرید بیت‌کوین ادامه داد. برنامه کسب‌وکار این شرکت بر اساس جذب سرمایه، خرید بیت‌کوین و برخورد با آن به عنوان دارایی، نه بدهی، استوار است.

برنامه‌های بلندمدت استراتژی و واکنش‌ها به بحران‌ها

با این حال، کاهش طولانی‌مدت قیمت بیت‌کوین می‌تواند جذب سرمایه برای این شرکت را دشوار کند. اگر قیمت بیت‌کوین به طور قابل توجهی پایین‌تر از قیمت خرید میانگین استراتژی که 66,350 دلار است، بیافتد، اعتماد سرمایه‌گذاران ممکن است کاهش یابد.
با توجه به ساختار مالی شرکت، تصفیه اجباری نیازمند وقوع یک رویداد شرکتی بنیادین همچون ورشکستگی یا تصمیم سهامداران خواهد بود که هر دو مورد برای این شرکت بعید به نظر می‌رسند.
مایکل سیلور، بنیان‌گذار استراتژی، ترس‌ها درباره تصفیه دارایی‌ها را کم‌اهمیت دانسته و بر برنامه بلندمدت این شرکت در زمینه بیت‌کوین تأکید کرده است. در سال 2025، استراتژی بیش از 50,000 بیت‌کوین خریداری کرده و هم‌اکنون حدود 2 درصد از کل عرضه بیت‌کوین را در اختیار دارد.
تا تاریخ 26 فوریه، بیت‌کوین با قیمت حدود 88,500 دلار در حال معامله است، بعد از آنکه به طور موقت به زیر 90 هزار دلار رسید. این ارز دیجیتال در 24 ساعت گذشته بیش از 5 درصد کاهش یافته و همچنان تقریباً 20 درصد از بالاترین قیمت خود یعنی 109 هزار دلار پایین‌تر است.

اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.