اتریوم به زیر ۲۰۰۰ دلار سقوط کرد؛ چرا سرمایه‌گذاران هنوز نباید وحشت‌زده شوند؟

اتریوم به زیر سطح ۲۰۰۰ دلار سقوط کرد و در نمودار ماهانه به ۱۹۷۷ دلار رسید؛ رقمی که نشان‌دهنده افت ۱۲.۴۱ درصدی در کندل ماهانه، کاهش ۴.۶ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته و افت ۷.۷ درصدی طی هفته اخیر است. این حرکت هم‌زمان با افت بیت‌کوین تا ۷۳ هزار دلار رخ داد؛ در شرایطی که درگیری ایران و آمریکا شدیدترین تشدید تنش خود را طی هفته‌های اخیر تجربه کرد.

آمریکا دومین دور حملات هوایی خود را طی سه روز انجام داد و یک مرکز فرماندهی پهپادی در بندرعباس را هدف قرار داد. ایران نیز با حمله به یک پایگاه نظامی آمریکا در ساعت ۴:۵۰ صبح به وقت محلی پاسخ داد. کویت سامانه‌های پدافند هوایی خود را فعال کرد. قیمت نفت افزایش یافت و دارایی‌های پرریسک در سراسر بازارها با افت همراه شدند.

خط روندی که از سال ۲۰۱۹ حفظ شده است

مهم‌ترین ویژگی نمودار ماهانه ETH قیمت فعلی آن نیست، بلکه خط روند صعودی آبی‌رنگی است که کف‌های سال ۲۰۱۹ را به همه کف‌های اصلی چرخه‌های بعدی متصل می‌کند؛ خطی که از زیر ۱۰۰ دلار در سال ۲۰۱۹ آغاز شده، از دوره انباشت سال ۲۰۲۰، کف سقوط سال ۲۰۲۲ و روند بازیابی سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ عبور کرده است. این خط روند در تایم‌فریم ماهانه اکنون از محدوده ۱۹۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار عبور می‌کند.

قیمت این خط را آزمایش کرده، اما آن را نشکسته است. کندل ماهانه فعلی، با وجود اینکه در معاملات درون‌روزی به زیر ۲۰۰۰ دلار رسیده، درست روی این خط روند قرار دارد و هنوز شکست تأییدشده‌ای زیر آن ثبت نکرده است. در نمودار ماهانه، برخورد یک کندل با خط روند با بسته شدن آن زیر خط روند تفاوت زیادی دارد. کندل ماهانه هنوز زمان باقی‌مانده دارد. تا زمانی که در آخرین روز ماه زیر این خط روند بسته نشود، ساختاری که از سال ۲۰۱۹ کل روند صعودی کلان اتریوم را تعریف کرده، از نظر تکنیکال همچنان سالم باقی می‌ماند.

این تفاوت برای نحوه تفسیر حرکت فعلی اهمیت بسیار زیادی دارد. بسته شدن تأییدشده کندل ماهانه زیر این خط روند، یک شکست ساختاری واقعا مهم خواهد بود؛ از آن نوع شکست‌هایی که ترمیم آن ماه‌ها زمان می‌برد. اما سایه زدن قیمت به خط روند، حفظ آن و سپس بازیابی قیمت، آزمایش حمایت محسوب می‌شود، نه شکست آن. در حال حاضر وضعیت بیشتر به حالت دوم شباهت دارد، نه حالت اول.

جایگاه SMA50 و SMA100 در نمودار

نمودار ماهانه دو میانگین متحرک قابل مشاهده را نشان می‌دهد. میانگین متحرک ساده ۵۰ دوره‌ای یا SMA50 در سطح ۲۴۱۴ دلار نزولی است؛ این میانگین از زمانی که ETH در اواخر سال ۲۰۲۴ بالای ۴۰۰۰ دلار اوج گرفت، در مسیر کاهش قرار داشته و اکنون به‌عنوان مقاومت بالاتر از قیمت فعلی قرار گرفته است. میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دوره‌ای یا SMA100 در سطح ۱۷۴۱ دلار از پایین در حال صعود است و طی سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ به سمت بالا چرخیده است. قیمت فعلی در سطح ۱۹۷۷ دلار بین این دو میانگین قرار دارد؛ پایین‌تر از SMA50 نزولی و بالاتر از SMA100 صعودی.

SMA100 در سطح ۱۷۴۱ دلار، کف تکنیکال مهم بعدی زیر خط روند محسوب می‌شود. اگر خط روند با بسته شدن کندل ماهانه شکسته شود، SMA100 به آخرین خط دفاعی پیش از یک بازنگری بسیار عمیق‌تر در جایگاه کلان ETH تبدیل خواهد شد.

دوازده روز متوالی خروج سرمایه از ETFها

فشار قیمت فقط ریشه ژئوپلیتیکی نداشته است. ETFهای اسپات اتریوم از ۱۱ مه تا ۲۷ مه، در هر روز معاملاتی خروج سرمایه ثبت کردند؛ یعنی دوازده جلسه منفی متوالی. ارقام خروج سرمایه روزانه خود گویای ماجرا هستند: ۱۳۰.۶۲ میلیون دلار در ۱۲ مه، ۸۶.۳۱ میلیون دلار در ۱۸ مه و ۶۷.۱۵ میلیون دلار در ۲۷ مه. حتی روزهای سبک‌تر، مانند خروج ۵.۶۵ میلیون دلار در ۱۴ مه و ۶.۶۷ میلیون دلار در ۲۲ مه نیز هیچ جلسه مثبتی در کل این دوره ایجاد نکردند.

دوازده روز پیاپی خروج سرمایه نهادی از ETFهای اتریوم، هم‌زمان با آزمایش خط روند ماهانه توسط قیمت، ترکیبی از فشار ایجاد کرد که توضیح می‌دهد چرا سطح ۲۰۰۰ دلار شکسته شد. محرک ژئوپلیتیکی شبانه فقط حرکتی را شتاب داد که پیش‌تر در اثر فروش مداوم ETFها در سراسر ماه مه در حال شکل‌گیری بود.

RSI ماهانه در سطح ۴۳.۲۰

شاخص RSI ماهانه در سطح ۴۳.۲۰ قرار دارد و پایین‌تر از خط سیگنال خود در سطح ۵۰.۶۶ است؛ یعنی بیش از ۷ واحد پایین‌تر. در تایم‌فریم ماهانه، چنین فاصله‌ای نشان‌دهنده مومنتوم نزولی پایدار است، نه یک نوسان کوتاه‌مدت. RSI در نمودار ماهانه هنوز به محدوده اشباع فروش نزدیک ۳۰ نرسیده است؛ بنابراین در این تایم‌فریم هنوز سیگنال فرسودگی مبتنی بر مومنتوم دیده نمی‌شود.

اما قرار گرفتن RSI ماهانه در سطح ۴۳، در حالی که قیمت یک خط روند ۷ ساله را آزمایش می‌کند، وضعیت سازنده‌تری نسبت به زمانی دارد که RSI در همین سطح باشد اما هیچ حمایت تکنیکالی در نمودار وجود نداشته باشد. خط روند به سطح فعلی RSI زمینه‌ای می‌دهد که در حالت عادی وجود نداشت.

چرا هنوز نباید وحشت کرد؟

دلیل اصلی برای وحشت نکردن بر یک واقعیت مشخص استوار است: خط روند ماهانه از سال ۲۰۱۹ هنوز حفظ شده است. سایر سناریوهای نزولی، از جمله خروج سرمایه از ETFها برای ۱۲ روز متوالی، قرار داشتن SMA50 نزولی بالاتر از قیمت، فشار ژئوپلیتیکی ناشی از جنگی رو به تشدید و قیمت زیر ۲۰۰۰ دلار، همگی واقعی و معتبر هستند. اما همه این موارد دقیقا در سطحی رخ داده‌اند که ساختار حمایتی کلان اتریوم را برای هفت سال تعریف کرده است.

بازارها معمولا جمعیتی را که روی حمایت‌ها وحشت می‌کنند، تنبیه می‌کنند. همین خط روندی که آزمایش آن از سمت قیمت فعلی ترسناک به نظر می‌رسد، در زمان حفظ شدن آن طی سقوط سال ۲۰۲۲ و کف‌های سال ۲۰۲۳ برای کسانی که آن را زیر نظر داشتند، یک فرصت خرید آشکار به نظر می‌رسید. ساختار همچنان پابرجاست. اینکه این ساختار پابرجا بماند یا نه، به این بستگی دارد که آیا درگیری ایران و آمریکا به اندازه کافی کاهش می‌یابد تا فشار ژئوپلیتیکی‌ای که در ابتدا باعث شکست سطح ۲۰۰۰ دلار شد، از بازار برداشته شود یا خیر.

اگر آتش‌بس حفظ شود و خروج سرمایه از ETFها تثبیت گردد، آزمایش خط روند می‌تواند در آینده به‌عنوان یک فرصت خرید دیده شود. اما اگر درگیری‌ها بیشتر تشدید شود و خروج سرمایه از ETFها دو هفته دیگر ادامه پیدا کند، بسته شدن کندل ماهانه زیر خط روند محتمل‌تر می‌شود و تصویر بازار به‌طور معناداری تغییر خواهد کرد.

فعلا خط روند تنها عددی است که در نمودار ETH اهمیت دارد. این سطح هنوز حفظ شده است. ماه هنوز تمام نشده است.

* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.