حتی با اصلاحات امروز که قیمت بیت‌کوین را تقریباً 3000 دلار کاهش داده، این ارز دیجیتال همچنان در آستانه ثبت یکی از صعودی‌ترین ماه‌های سپتامبر خود در بیش از یک دهه گذشته قرار دارد. در این مقاله به دلایل احتمالی این افزایش قیمت غیرمنتظره، به‌ویژه در نیمه دوم ماه، و احتمال تداوم این روند صعودی می‌پردازیم.
افزایش جریان سرمایه به ETFهای بیت‌کوین
تحلیل‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که جریان ورودی به سمت ETFهای بیت‌کوین رو به افزایش است. در هفته گذشته، محصولات مبتنی بر بیت‌کوین بیش از 1 میلیارد دلار جذب کرده‌اند و در 13 روز از 15 روز گذشته سبز بوده‌اند. این روند مثبت از تاریخ 9 سپتامبر و پس از سقوط قیمت بیت‌کوین به زیر 53,000 دلار (در 7 سپتامبر) آغاز شد.
این همزمانی بین سقوط قیمت و افزایش جریان ورودی به ETFها بیش از یک تصادف به نظر می‌رسد. به گفته این منبع، برخی از سرمایه‌گذاران در ETFهای اسپات بیت‌کوین به دارندگان بلندمدت تبدیل شده‌اند، زیرا مدت زمان نگهداری آنها از 155 روز گذشته است. با این حال، این موضوع می‌تواند اولین نشانه نگران‌کننده باشد، زیرا تغییرات از این دست اغلب در مراحل پایانی بازار صعودی رخ می‌دهد.
پیامدهای صعود بیت‌کوین
صعود 20 درصدی بیت‌کوین از زیر 53,000 دلار تا 63,500 دلار، بسیاری از سرمایه‌گذاران را دوباره به سود رسانده است. زمانی که قیمت بیت‌کوین به بالای 65,000 دلار رسید، درصد سرمایه‌گذاران در سود به بیش از 90% افزایش یافت.
CryptoQuant همچنین به دارندگان کوتاه‌مدت اشاره کرده است، افرادی که بیت‌کوین خود را کمتر از 155 روز نگه داشته‌اند. خریدهای متوسط آنها با قیمت 63,000 دلار انجام شده است، به این معنی که این سطح اکنون به عنوان حمایت عمل می‌کند. اگر اکثر این دارندگان تصمیم به فروش با سود اندک بگیرند، بیت‌کوین ممکن است سقوط کند.
آخرین نشانه نگران‌کننده، بازار فیوچرز بیت‌کوین است که به نظر می‌رسد بیش از حد داغ شده باشد. Open Interest به بیش از 19 میلیارد دلار رسیده است که با توجه به عملکردهای مشابه در سال 2024 می‌تواند منجر به مشکلاتی شود.
تأثیر فدرال رزرو بر صعود قیمت بیت‌کوین
در تحلیل CryptoQuant یکی از عوامل کلیدی افزایش قیمت بیت‌کوین ذکر نشده است: فدرال رزرو. بانک مرکزی آمریکا در 18 سپتامبر کاهش نرخ بهره کلیدی به میزان 0.5% را اعلام کرد که اولین کاهش نرخ بهره در بیش از چهار سال اخیر بود.
قیمت بیت‌کوین در آن زمان حدود 59,000 دلار بود، اما در هفته بعد از آن به بالای 66,500 دلار رسید. دلیل این امر این است که بیت‌کوین، که هنوز به عنوان یک دارایی پرخطر شناخته می‌شود، یکی از بزرگ‌ترین برندگان کاهش نرخ بهره است، زیرا پول ارزان‌تر می‌شود.
بنابراین، نظارت بر اقدامات بعدی فدرال رزرو اهمیت بالایی دارد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، قرار است امروز (30 سپتامبر) اطلاعات بیشتری در مورد سیاست‌های بانک ارائه دهد. با توجه به اینکه احتمالاً کاهش نرخ‌های بیشتری از سوی فدرال رزرو پیش‌بینی می‌شود، قیمت بیت‌کوین می‌تواند دوباره به مسیر صعودی خود بازگردد و حتی تا پایان سال به یک رکورد جدید دست یابد.
