بازار رمزارزها پس از سقوط اخیر که ارزش کل بازار را از حدود ۳.۶ تریلیون دلار به نزدیکی ۲.۸۳ تریلیون دلار رسانده بود، اکنون در حال بازیابی است. این ریزش شدید پس از موج تاریخی لیکویید شدن پوزیشن‌ها رخ داد که میلیاردها دلار را از بین برد و قیمت بیت‌کوین را تا محدوده ۸۰ هزار دلار پایین کشید. از آن زمان، بازار بیشتر در حالت خنثی قرار گرفته بود و منتظر لحظه‌ای مناسب برای جهش دوباره می‌ماند. اکنون بسیاری از ارزهای دیجیتال چندین کندل سبز متوالی ثبت کرده‌اند که نشان‌دهنده افزایش قدرت خریداران است.
با وجود نشانه‌های بهبود، بسیاری از معامله‌گران همچنان با تردید به بازار نگاه می‌کنند و انتظار دارند تبعات نزولی بیشتری در راه باشد. در چنین شرایطی این سؤال مطرح می‌شود که خریداران تا چه زمانی می‌توانند این روند صعودی را حفظ کنند.
چرا قیمت بیت‌کوین امروز در حال افزایش است؟
از زمانی که قیمت بیت‌کوین از محدوده ۸۰ هزار دلار بازگشت، تسلط خریداران بیشتر شده است. این روند باعث شد بیت‌کوین مقاومت میانی ۸۸ هزار دلاری را پس از چند روز حفظ حمایت ۸۶٬۸۰۰ دلاری بشکند. این حرکت محرکی شد برای جهشی گسترده‌تر به بالای ۹۰ هزار دلار و ثبت سقف روزانه نزدیک به ۹۲ هزار دلار. در ادامه، مهم‌ترین عواملی که باعث رشد قیمت و خروج بیت‌کوین از محدوده خنثی ۸۷٬۳۰۰ دلاری شدند را می‌بینیم.
نقش شورت اسکوئیز در جهش اخیر
لیکویید شدن پوزیشن‌های لانگ و شورت یکی از عوامل اصلی نوسانات اخیر بازار بوده است. پس از خروج بیش از ۲ میلیارد دلار پوزیشن لانگ در سقوط گذشته، رشد امروز نیز با موجی از لیکویید شدن‌های اجباری همراه شد. مجموع لیکوییدیشن ثبت‌شده در ۲۴ ساعت گذشته حدود ۲۴۲ میلیون دلار است که از این میان، سهم بیت‌کوین بیش از ۱۳۱ میلیون دلار بوده است.
در این بازه، بیش از ۱۱۳ هزار معامله‌گر لیکویید شده‌اند و بزرگ‌ترین معامله لیکویید شده در صرافی HyperLiquid ثبت شده است؛ معامله BTC/USD به ارزش ۱۴.۵۷ میلیون دلار. هم‌زمان رشد خفیفی هم در میزان بهره باز (Open Interest) دیده می‌شود که اکنون به حدود ۶۱.۷۲ میلیارد دلار رسیده، در حالی که پیش‌تر از اوج ۹۴.۱۲ میلیارد دلار به ۵۸.۰۶ میلیارد دلار سقوط کرده بود. این موضوع نشان می‌دهد معامله‌گران به‌تدریج در حال بازگشت اعتماد به بازار و قیمت بیت‌کوین هستند.
تقویت حرکت صعودی با عوامل نهادی
فعالیت نهادهای مالی نیز به‌عنوان محرک دوم این روند عمل کرده است.
نزدک درخواست داده است تا سقف موقعیت‌های قابل‌نگهداری در قراردادهای اختیار معامله ETF بیت‌کوین شرکت BlackRock را از ۲۵۰ هزار به ۱ میلیون قرارداد افزایش دهد؛ اقدامی که بیت‌کوین را هم‌رده سهام غول‌هایی مانند «اپل» در بازار مشتقات قرار می‌دهد.
این حرکت نشان‌دهنده تعمیق حضور سرمایه‌گذاران نهادی و افزایش پذیرش بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی هم‌سو با بازارهای کلان است.
از سوی دیگر، صرافی بایننس ۱۴.۸ میلیارد دلار ورود سرمایه خالص ثبت کرده که نشانه‌ای از بازگشت سرمایه به صرافی‌های بزرگ است.
همچنین جریان ETFها پس از خروج ۲.۲ میلیارد دلاری هفته گذشته تثبیت شد که فشار فروش در بازار نقدی را کاهش می‌دهد.
مجموع این عوامل روایتی قوی ایجاد می‌کند: زیرساخت نهادی بیت‌کوین همچنان در حال گسترش است؛ حتی با وجود نوسانات اخیر.
پیشرفت‌های نظارتی در برابر ریسک‌های امنیتی
در حوزه قانون‌گذاری نیز شرایط ترکیبی از حمایت و نگرانی دیده شد.
بولیوی به‌طور رسمی اجازه ارائه خدمات رمزارزی را به بانک‌ها صادر کرد که یک تغییر مهم در سیاست‌های منطقه‌ای نسبت به پذیرش دارایی‌های دیجیتال محسوب می‌شود.
در طرف مقابل، صرافی Upbit هدف یک حمله امنیتی قرار گرفت و ۳۶ میلیون دلار از دارایی‌های سولانا سرقت شد که دوباره نگاه‌ها را به ریسک امنیت صرافی‌ها جلب کرد.
با این حال، بایننس همچنان رتبه نظارتی AA خود را حفظ کرده است که نشان از تقویت سازوکارهای تطبیق و رعایت مقررات در بزرگ‌ترین صرافی جهان دارد.
نتیجه کلی این است که با وجود برخی نگرانی‌ها، وضعیت نظارتی بیشتر جنبه حمایتی داشت و سرمایه‌ها دوباره به بیت‌کوین بازگشتند. در نتیجه، سهم بیت‌کوین از بازار به ۵۸.۴۲ درصد افزایش یافت؛ زیرا سرمایه‌گذاران در دوران عدم قطعیت، دارایی‌های کم‌ریسک‌تر را ترجیح می‌دهند.
جمع‌بندی: بازگشت، اما نه یک بازیابی کامل
رالی امروز نتیجه ترکیبی از یک شورت اسکوئیز قابل‌توجه، افزایش فعالیت نهادی از طریق قراردادهای اختیار معامله ETF و جریان ورودی سرمایه به صرافی‌ها بود. همچنین عوامل مثبت نظارتی بر نگرانی‌های امنیتی غلبه کردند. با این حال، پایه‌های بازار همچنان متزلزل هستند. شاخص ترس بازار CoinMarketCap عدد ۱۸ از ۱۰۰ را نشان می‌دهد که بیانگر تداوم نگرانی و احتیاط است.
با احتمال ۸۵ درصدی کاهش نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو، ممکن است نقدینگی اقتصاد کلان در آینده نزدیک از قیمت بیت‌کوین حمایت کند؛ اما در حال حاضر، جهش امروز بیشتر یک بازگشت تکنیکالی و ساختاری است تا یک تغییر روند قطعی و پایدار.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
