ماینرهای بیت‌کوین فروش را کاهش دادند؛ این موضوع چه اثری بر BTC دارد؟

بیت‌کوین (BTC) در هفته آغازشده از ۱۲ ژوئیه توانست از سطح ۶۵ هزار دلار عبور کند. انتشار داده‌های پایین‌تر از انتظار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) باعث کاهش نگرانی‌ها درباره تورم شد و به رشد قیمت این ارز دیجیتال کمک کرد.

با این حال، بیت‌کوین در ادامه دوباره به محدوده ۶۴ هزار دلار بازگشت. در پشت این نوسانات، ماینرهای بیت‌کوین با وجود شرایط مالی دشوارتر، همچنان تعداد کمتری کوین را به صرافی‌ها منتقل کردند.

چرا ماینرهای بیت‌کوین با فشار مالی مواجه شده‌اند؟

داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که ماینرها بر اساس شاخص سلامت مالی ماینرها (Miners’ Financial Health Index) با فشار قابل توجهی روبه‌رو هستند. این شاخص با ترکیب عواملی مانند درآمد استخراج، کارمزدها، میزان عرضه جدید و سایر داده‌ها، وضعیت کلی سلامت مالی صنعت استخراج بیت‌کوین را اندازه‌گیری می‌کند.

بر اساس میانگین متحرک هفت‌روزه، این شاخص در زمان انتشار گزارش نزدیک به ۲۹ درصد قرار داشت. مقادیر بین ۱۰ تا ۳۰ درصد در گذشته معمولاً با شرایط بازار نزولی هم‌زمان بوده‌اند.

چنین شرایطی می‌تواند درآمد ماینرها را تحت فشار قرار دهد و نیاز آن‌ها برای فروش ذخایر بیت‌کوین را افزایش دهد. با این حال، داده‌های جریان انتقال به صرافی‌ها نشان می‌دهد فشار فروش کاهش یافته است.

آیا ماینرها مقدار کمتری BTC به صرافی‌ها ارسال می‌کنند؟

شاخص جریان انتقال ماینرها به صرافی‌ها در CryptoQuant نشان داد که ماینرها با وجود فشارهای مالی، مقدار کمتری بیت‌کوین را به صرافی‌ها منتقل کرده‌اند.

بر اساس میانگین متحرک ساده هفت‌روزه (SMA)، میزان انتقال بیت‌کوین از سوی ماینرها به صرافی‌ها از ۱,۸۲۵.۸۶ BTC در تاریخ ۱ ژوئیه به ۱,۱۷۳.۶۶ BTC کاهش یافته است.

این کاهش تقریباً ۳۶ درصدی نشان می‌دهد که ماینرها میزان بیت‌کوین در دسترس برای فروش فوری در صرافی‌ها را کاهش داده‌اند.

با این حال، کاهش جریان ورودی به صرافی‌ها الزاماً به معنای انباشت بیت‌کوین توسط ماینرها نیست. ممکن است ماینرها کوین‌های خود را از طریق پلتفرم‌های غیرقابل ردیابی منتقل کرده باشند یا آن‌ها را در مکان‌های دیگری نگهداری کنند.

ارزش دلاری بیت‌کوین موجود در کیف پول‌های ماینرها نیز ۴.۷ میلیارد دلار افزایش یافته و از ۷۱.۵ میلیارد دلار به حدود ۷۶.۲ میلیارد دلار رسیده است.

بخش زیادی از این افزایش می‌تواند ناشی از رشد قیمت بیت‌کوین باشد، نه افزایش میزان دارایی BTC در اختیار ماینرها. قیمت بیت‌کوین از ۵۸,۶۲۴ دلار در تاریخ ۱ ژوئیه به ۶۳,۹۹۹ دلار در زمان انتشار گزارش افزایش یافته است.

چرا سهام شرکت‌های استخراج بیت‌کوین کاهش یافته است؟

بر اساس داده‌های Artemis، سهام شرکت‌های استخراج بیت‌کوین که در بازارهای عمومی معامله می‌شوند، طی ماه گذشته به‌طور میانگین ۱۲ درصد کاهش یافته‌اند.

این افت نشان‌دهنده فشار مالی موجود بر شرکت‌های استخراج‌کننده است؛ حتی در شرایطی که قیمت بیت‌کوین دوباره بهبود یافته است.

در یک بازه پنج‌روزه، سهام شرکت Cipher Mining با نماد CIFR حدود ۲۰.۳ درصد کاهش یافت، در حالی که سهام Iris Energy با نماد IREN حدود ۱۸.۳ درصد افت کرد. همچنین سهام TeraWulf با نماد WULF نیز ۱۷.۳ درصد کاهش داشت.

در مقابل، ارزش بازار بیت‌کوین در همین دوره بیش از ۴۲ میلیارد دلار افزایش یافت.

این واگرایی نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران همچنان درباره هزینه‌های عملیاتی و میزان سودآوری شرکت‌های استخراج بیت‌کوین نگرانی دارند؛ حتی با وجود بهبود قیمت BTC.

کاهش جریان انتقال بیت‌کوین از سوی ماینرها به صرافی‌ها می‌تواند یکی از منابع فشار فروش فوری را کاهش دهد. با این حال، این داده‌ها به‌طور قطعی ثابت نمی‌کنند که ماینرها در حال خرید و انباشت بیت‌کوین هستند.

در حال حاضر، تمایل کمتر ماینرها برای انتقال BTC به صرافی‌ها می‌تواند از شرایط عرضه حمایت کند؛ در حالی که بیت‌کوین تلاش می‌کند دوباره سطح ۶۵ هزار دلار را پس بگیرد.