آخرین دادههای بازار مشتقات بیتکوین و آلتکوین نشان میدهد که معاملهگران در سپتامبر ۲۰۲۵ با خطر جدی لیکویید شدن مواجه هستند.
چگونه باید برای این تهدید آماده شد؟ در ادامه، آخرین دادهها و تحلیلهای کارشناسان بازار بررسی میشود.
بازار مشتقات در سپتامبر با بیش از ۲۲۰ میلیارد دلار بهره باز داغ شد
اولین دلیل به رکورد تاریخی «بهره باز» در ماه سپتامبر مربوط میشود. این شاخص نشاندهنده ارزش کل موقعیتهای باز در بازار است و بیانگر احتمال لیکویید شدن در هر لحظه محسوب میشود.
طبق دادههای کوینگلس، مجموع بهره باز در بازار آتی رمزارزها از ۲۲۰ میلیارد دلار عبور کرده و رکورد جدیدی ثبت کرده است. معاملهگران کوتاهمدت با استفاده از اهرمهای بالا موقعیتهای خود را بهسرعت افزایش دادهاند، به امید بهرهبرداری از رویدادهای اقتصادی پیشرو.
سلطه معاملات مشتقه بر بازار اسپات
دومین دلیل این است که معاملات مشتقه اکنون بر معاملات اسپات برتری پیدا کرده است.
دادههای کوینگلس نشان میدهد نسبت حجم معاملات قراردادهای دائمی بیتکوین به معاملات اسپات همچنان بالاست؛ بهطوری که حجم معاملات فیوچرز ۸ تا ۱۰ برابر بیشتر از اسپات است.
این دادهها نشان میدهند که احتمال وقوع لیکوییدیشنهای سنگین در بازار بسیار بالاست، بهویژه با نزدیک شدن به تصمیمات کلیدی نرخ بهره.
نوسانات غیرمنتظره و ریسک لیکوییدیشن
سومین دلیل از نوسانات غیرمنتظره ناشی میشود؛ حتی در شرایطی که بیشتر معاملهگران تصور میکنند تصمیم فدرال رزرو را پیشبینی کردهاند.
در حالی که همچنان بحثها درباره روند بازار پس از نشست FOMC ادامه دارد، تحلیلگر «کریپتو بولی» در شبکه ایکس تأکید کرد که نتیجه نشست الزاماً جهت قیمت را مشخص نمیکند، بلکه بیشتر باعث ایجاد نوسان میشود. این نوسان میتواند باعث ضرر در موقعیتهای لانگ و شورت شده و به لیکوییدیشن گسترده منجر شود.
کوینگلس گزارش داده که خوشههای زیادی از موقعیتهای پرخطر لیکوییدیشن درست بالاتر و پایینتر از سطح فعلی قیمت بیتکوین قرار دارد.
«نقدینگی با اهرم بالا. هم موقعیتهای لانگ و هم شورت با اهرم بالا لیکویید خواهند شد.» کوینگلس پیشبینی کرد.
نقشه لیکوییدیشن بیتکوین
قرار گرفتن بیتکوین در معرض بالای مشتقات میتواند باعث رکوردی تازه در لیکوییدیشنهای بازار شود. بر اساس نقشه لیکوییدیشن، اگر قیمت بیتکوین در این ماه به 104,500 دلار سقوط کند، مجموع حجم لیکوییدیشن موقعیتهای لانگ میتواند از ۱۰ میلیارد دلار فراتر رود.
برعکس، اگر بیتکوین افزایش یابد و اوج جدیدی بالای 124,000 دلار ثبت کند، موقعیتهای شورت میتوانند بیش از ۵.۵ میلیارد دلار ضرر متحمل شوند.
وبسایت BeInCrypto همچنین چندین آلتکوین را معرفی کرده است که در این هفته در معرض ریسک لیکوییدیشن سنگین قرار دارند.
راهکار معاملهگران برای کاهش ضرر
معامله در بازار مشتقه به معنای رقابت مستقیم با صرافیهاست. به همین دلیل، معاملهگران باید نواحی قیمتی را شناسایی کنند که میتواند ماشه لیکوییدیشنهای گسترده را فعال کند و اندازه موقعیتهای خود را محدود نگه دارند.
به گفته تحلیلگر «لاکشوری»، تنها با مدیریت دقیق ریسک و احتیاط در استفاده از اهرم میتوان از زیانهای سنگین جلوگیری کرد.
