رشد ۱۳ درصدی اتنا؛ آیا رالی ENA ادامه‌دار خواهد بود؟

رشد دو رقمی قیمت ENA بار دیگر توجه معامله‌گران بازار ارزهای دیجیتال را به اتنا جلب کرده است. با این حال، پشت نمودار سبز این توکن مجموعه‌ای از داده‌های متفاوت دیده می‌شود که می‌تواند میزان پایداری حرکت اخیر قیمت را به یکی از مهم‌ترین پرسش‌های معامله‌گران تبدیل کند.

رشد قیمت ENA در شرایطی متفاوت از عملکرد پروتکل

اتنا (Ethena) طی ۲۴ ساعت گذشته عملکرد قابل‌توجهی در بازار داشت و قیمت توکن ENA حدود ۱۳ درصد افزایش یافت. این رشد در نگاه نخست می‌تواند نشانه‌ای مثبت برای ادامه مسیر قیمت باشد، اما بررسی داده‌های مربوط به خود پروتکل نشان می‌دهد بخش مهمی از حرکت اخیر ENA مستقیماً از بهبود عملکرد اتنا ناشی نشده است.

داده‌های DeFiLlama نشان می‌دهد ارزش کل قفل‌شده یا TVL پروتکل اتنا حدود ۱۶۰ میلیون دلار افزایش یافته و به ۴.۷۱۹ میلیارد دلار رسیده است.

TVL یکی از معیارهای مورد استفاده برای ارزیابی وضعیت یک پروتکل دیفای محسوب می‌شود. افزایش این شاخص معمولاً می‌تواند با رشد علاقه سرمایه‌گذاران و افزایش اطمینان سپرده‌گذاران به یک پروتکل همراه باشد. با این وجود، داده‌های فعلی اتنا هنوز از ورود قدرتمند سرمایه به این اکوسیستم حکایت ندارند.

درآمد پروتکل نیز در سطح پایینی باقی مانده است. طبق اطلاعات DeFiLlama، اتنا طی ۲۴ ساعت تنها ۵۶.۹۱ دلار درآمد ایجاد کرده است. وضعیت در بازه بلندتر نیز تفاوت زیادی ندارد و مجموع درآمد ثبت‌شده طی ۳۰ روز گذشته فقط ۲۱ هزار و ۳۱۷ دلار بوده است.

بنابراین، افزایش اخیر قیمت ENA در شرایطی رخ داده که شاخص‌های مربوط به درآمد و جریان سرمایه در پروتکل هنوز رشد چشمگیری را نشان نمی‌دهند.

تقاضای بازار اسپات ENA در حال تغییر است؟

در سوی دیگر بازار، رفتار معامله‌گران اسپات نشانه‌هایی از تغییر روند را نشان می‌دهد. داده‌های CoinGlass حاکی از آن است که جریان خالص بازار اسپات در مقطعی حدود ۱۰۰ هزار دلار ورود خالص سرمایه را ثبت کرده است.

این وضعیت در مقایسه با دو روز قبل تغییر قابل‌توجهی محسوب می‌شود. معامله‌گران در فاصله ۲ تا ۳ سپتامبر حدود ۴.۷ میلیون دلار ENA را به فروش رسانده بودند و فشار فروش در بازار افزایش یافته بود.

با این حال، جریان خالص طی ۲۴ ساعت گذشته به محدوده منفی وارد شد و میزان خروج سرمایه به ۲۷.۴۱ میلیون دلار رسید. منفی شدن جریان خالص در این شرایط نشانه‌ای از افزایش تقاضای خرید تلقی می‌شود، زیرا خروج توکن‌ها از بازار می‌تواند با کاهش فشار فروش همراه باشد.

قدرت خریداران در بازه کوتاه‌تر نیز افزایش یافته است. طی ۱۲ ساعت گذشته، Netflow به منفی ۳۵۸ هزار دلار رسید.

با وجود این تغییرات، بررسی بازه‌های زمانی طولانی‌تر همچنان از حضور فشار فروش حکایت دارد. طی دو هفته گذشته، جریان خالص هفت‌روزه با رقم منفی ۴.۸۲ میلیون دلار تنها بازه‌ای بود که مقدار منفی ثبت کرد و داده‌های سایر دوره‌ها نیز نشان‌دهنده حجم قابل‌توجهی از فروش در بازار بوده‌اند.

نرخ فاندینگ ENA چه پیامی برای معامله‌گران دارد؟

بازار معاملات دائمی یا پرپچوال بخش دیگری است که می‌تواند در تعیین مسیر بعدی ENA نقش داشته باشد. یکی از شاخص‌های مورد توجه در این بخش، نرخ تأمین مالی وزنی بر اساس سود باز یا OI-Weighted Funding Rate است.

این شاخص نشان می‌دهد بخش عمده سرمایه فعال در بازار معاملات دائمی به سمت موقعیت‌های خرید یا فروش متمایل شده است.

در زمان انتشار داده‌ها، نرخ فاندینگ وزنی ENA در سطح ۰.۰۰۲۳ درصد قرار داشت و بیشتر موقعیت‌های بازار همچنان در سمت خرید یا Long بودند.

با این حال، تغییر این شاخص طی روزهای اخیر قابل‌توجه بوده است. نرخ OI-Weighted Funding Rate که در ۳ سپتامبر به ۰.۰۰۵۹ درصد رسیده بود، تا زمان تهیه گزارش به ۰.۰۰۲۳ درصد کاهش یافت. این افت نشان می‌دهد سهم موقعیت‌های فروش یا Short در بازار در حال افزایش بوده است.

اگر کاهش نرخ فاندینگ ادامه پیدا کند، افزایش موقعیت‌های فروش می‌تواند فشار بیشتری بر عملکرد ENA وارد کرده و احتمال افت قیمت را بالا ببرد. در مقابل، بازگشت این شاخص به مسیر صعودی می‌تواند شرایط را برای افزایش بیشتر قیمت ENA فراهم کند.

در نتیجه، با وجود رشد ۱۳ درصدی قیمت اتنا و افزایش نسبی تقاضا در بازار اسپات، داده‌های مربوط به پروتکل و بازار معاملات دائمی هنوز تصویری کاملاً یک‌طرفه ارائه نمی‌کنند و جهت نرخ فاندینگ یکی از متغیرهای مهم برای ادامه حرکت ENA خواهد بود.

اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.