رشد هایپرلیکویید چه چیزی درباره آینده بازارهای درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد؟

هایپرلیکویید در حال رشد است. پروتکلی که دو سال پیش اصلاً وجود نداشت، حالا کارمزدهای بیشتری از اتریوم دریافت می‌کند. این یک ادعای تبلیغاتی نیست؛ داده‌ها همین را نشان می‌دهند.

پرسشی که ارزش مطرح شدن دارد این نیست که آیا هایپرلیکویید در حال رشد است یا نه؛ چون کاملاً مشخص است که رشد می‌کند. پرسش اصلی این است که این رشد درباره مسیر آینده بازارهای درون‌زنجیره‌ای چه چیزی را آشکار می‌کند.

آیا موفقیت واقعی همین شکل را دارد؟

نمودار DeFiLlama داستان را در دو خط روایت می‌کند. ارزش کل قفل‌شده یا TVL از صفر در میانه سال ۲۰۲۴ به اوج ۶ میلیارد دلاری رسیده است.

ستون‌های کارمزد نیز همزمان با آن رشد کرده‌اند؛ به‌صورت پیوسته، ماه به ماه. هایپرلیکویید اکنون با حدود ۴۳ درصد سهم از بازار هفتگی کارمزدهای بلاکچینی، در میان تمام بلاکچین‌ها پیشتاز است و تنها در هفته گذشته حدود ۱۱ میلیون دلار کارمزد ایجاد کرده است.

مجموع کارمزدهای ثبت‌شده در تمام دوران فعالیت این پروتکل از ۱.۲۴ میلیارد دلار عبور کرده است. درآمد سالانه‌شده آن در محدوده ۸۰۰ میلیون تا ۱ میلیارد دلار قرار دارد و کارمزدهای ماهانه از ۵۶ میلیون دلار فراتر رفته‌اند.

بیش از ۹۵ درصد این کارمزدها صرف بازخرید روزانه توکن HYPE می‌شود. همچنین شرکت 21Shares در تاریخ ۱۲ می ۲۰۲۶، نخستین ETF اسپات هایپرلیکویید در آمریکا را راه‌اندازی کرد.

اکنون Circle به‌عنوان شریک فنی استقرار USDC روی هایپرلیکویید فعالیت می‌کند و این استیبل‌کوین را به دارایی مرجع اصلی برای قیمت‌گذاری تبدیل کرده است. انتظار می‌رود این تغییر، بازده ذخایر بیشتری برای این پروتکل ایجاد کند.

وقتی قیمت بلندتر از روایت صحبت می‌کند؛ خواندن رفتار بازار

در جفت‌ارز HYPE/USD در تایم‌فریم هفتگی، طبق داده‌های ۱۶ می ۲۰۲۶ در ساعت ۰۷:۳۹ UTC، توکن HYPE با قیمت ۴۲.۰۱ دلار معامله می‌شود و طی هفته ۴.۷۳ درصد کاهش داشته است. قیمت اکنون از سقف چرخه‌ای ۴۶.۸۹ دلار عقب‌نشینی کرده است. اندیکاتور Parabolic SAR در سطح ۳۵.۴۱ دلار پایین‌تر از قیمت قرار دارد.

روند هفتگی همچنان صعودی است. شاخص RSI در سطح ۶۰.۹۳ قرار دارد و در محدوده میانی محسوب می‌شود. این شاخص هنوز وارد محدوده اشباع خرید نشده و از کف‌های زمان عرضه، به‌تدریج در حال رشد بوده است.

قیمت کمی پایین‌تر از سقف چرخه‌ای در حال تثبیت است. محدوده ۳۹ تا ۴۰ دلار نخستین ناحیه حمایتی مهمی است که در صورت ادامه عقب‌نشینی باید زیر نظر قرار بگیرد.

در جفت‌ارز HYPE/BTC نیز در همان بازه زمانی، HYPE در سطح ۰.۰۰۰۵۳۵۴۱ بیت‌کوین قرار دارد. سقف چرخه‌ای این جفت‌ارز ۰.۰۰۰۶۶۲۸۱ بوده است.

اندیکاتور Parabolic SAR در سطح ۰.۰۰۰۴۳۳۴۲ پایین‌تر از قیمت قرار دارد. روند HYPE نسبت به بیت‌کوین همچنان صعودی است. RSI در سطح ۵۹.۳۰ قرار دارد و در حال افزایش است. خط سیگنال نیز در سطح ۵۷.۶۶ همراه با آن حرکت می‌کند.

هر دو عدد در محدوده میانی قرار دارند و بیش از حد کشیده نشده‌اند. HYPE از اوایل ۲۰۲۶ تاکنون، مجموعه‌ای از کف‌های بالاتر ساخته است.

این ساختار تا زمانی معتبر می‌ماند که Parabolic SAR پایین‌تر از قیمت باقی بماند. آزمون بعدی، بسته شدن کندل هفتگی بالای سطح ۰.۰۰۰۶۰۰۰۰ است؛ سطحی که می‌تواند سقف تاریخی را دوباره در دسترس قرار دهد.

یک زنجیره تا چه زمانی می‌تواند ۴۳ درصد کارمزدهای بلاکچینی را در اختیار داشته باشد؟

حفظ سلطه کارمزدی در این مقیاس، از نظر تاریخی کار دشواری است. رقبا نیز در حال حرکت هستند.

رقبایی که از سوی بازیگران بزرگ حمایت می‌شوند، با مشوق‌های تهاجمی در حال جلب توجه‌اند. از طرف دیگر، هایپرلیکویید به دلیل محدودیت‌های نظارتی، کاربران آمریکایی را مسدود کرده است؛ موضوعی که باعث می‌شود بخشی قابل‌توجه از بازار بالقوه خود را از دست بدهد.

ارتقای HIP-4 بازارهای پیش‌بینی بدون نیاز به مجوز را معرفی می‌کند؛ اقدامی که با هدف گسترش درآمد کارمزدی فراتر از معاملات پرپچوال ارزهای دیجیتال طراحی شده است. پرسش اصلی این است که آیا این اقدام برای حفظ برتری کافی خواهد بود یا نه.

نمودار کارمزدها می‌گوید این مدل در حال جواب دادن است. فضای رقابتی می‌گوید فشار در حال افزایش است. پرسش اینجاست که در دوازده ماه آینده کدام‌یک اهمیت بیشتری خواهد داشت؟

* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.