آینده مالی جهان در خطر تغییر؛ رقابت شدید بلاکچین‌ها بر سر RWA

یک موج بزرگ و آرام اما بسیار عمیق در حال تغییر دادن آینده بازار رمزارزهاست؛ موجی که شاید الان کمتر کسی به اندازه کافی جدی‌اش گرفته باشد، اما تا چند سال آینده می‌تواند ساختار کل نظام مالی جهان را زیر و رو کند. بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه یا همان RWA حالا دیگر یک مفهوم آزمایشی نیست، بلکه به یک رقابت چند تریلیون دلاری واقعی تبدیل شده که غول‌های بلاکچینی را وارد یک جنگ مستقیم کرده است.

برآوردها نشان می‌دهد این بازار تا سال ۲۰۳۰ می‌تواند به عدد خیره‌کننده ۱۶ تریلیون دلار برسد و همین یک پیش‌بینی کافی است تا رقابت میان شبکه‌هایی مثل اتریوم، سولانا، XRP Ledger، آوالانچ و پالیگان وارد فاز کاملا جدی شود. نکته مهم اینجاست که دیگر بحث فقط تکنولوژی نیست، بحث این است که چه کسی تبدیل به زیرساخت اصلی پول در آینده خواهد شد.

در همین نقطه است که بازی واقعی شروع می‌شود؛ جایی که هر شبکه تلاش می‌کند خودش را به عنوان ستون اصلی مالی آینده معرفی کند، اما هر کدام با یک مسیر کاملا متفاوت.

اتریوم هنوز فرمانروای نقدینگی سازمانی است اما دیگر تنها نیست

اتریوم همچنان جایگاه خودش را به عنوان مهم‌ترین لایه تسویه در بازار دارایی‌های توکنیزه حفظ کرده است. بخش بزرگی از سرمایه‌های نهادی، محصولات مالی توکنیزه و ابزارهای مرتبط با اوراق خزانه همچنان روی این شبکه جریان دارند و همین موضوع باعث شده اتریوم همچنان انتخاب اول بسیاری از مؤسسات بزرگ مالی باشد.

صندوق‌های بزرگی مثل BlackRock BUIDL و پروژه‌های مالی فرانکلین تمپلتون، در کنار پروتکل‌هایی مانند Ondo Finance، Maple Finance، Centrifuge و Securitize، همگی به نوعی در تقویت موقعیت اتریوم نقش داشته‌اند. چیزی که اتریوم را هنوز جلو نگه داشته فقط تکنولوژی نیست، بلکه اعتمادی است که طی سال‌ها در بازار ساخته شده.

اما یک مشکل مهم هنوز پابرجاست. هزینه‌های بالا و محدودیت در مقیاس‌پذیری باعث شده این شبکه در برخی سناریوهای مالی سنگین، به نقطه فشار برسد و همین ضعف‌ها فضای رشد برای رقبا ایجاد کرده است.

سولانا وارد رقابت سرعت شده؛ جایی که هزینه پایین مهم‌تر از سابقه است

سولانا مسیر متفاوتی را انتخاب کرده و به جای رقابت روی اعتماد نهادی، روی سرعت و هزینه پایین تمرکز کرده است. این استراتژی در نگاه اول ساده به نظر می‌رسد اما در عمل می‌تواند معادلات را تغییر دهد، مخصوصا در بازارهایی که حجم تراکنش بالاست و هر میلی‌ثانیه و هر کارمزد اهمیت دارد.

اکوسیستم سولانا در سال‌های اخیر رشد قابل توجهی در حوزه دارایی‌های واقعی توکنیزه داشته و توجه توسعه‌دهندگان و بخشی از بازار مالی را به خود جلب کرده است. حتی در برخی دوره‌ها، این شبکه در تعداد کاربران مرتبط با دارایی‌های واقعی عملکردی نزدیک یا حتی بالاتر از اتریوم نشان داده که برای بسیاری از تحلیلگران یک زنگ خطر جدی بوده است.

سولانا به طور واضح تلاش نمی‌کند اتریوم را از تخت پایین بکشد، بلکه هدفش این است که سهمی از جریان نقدینگی آینده را با ارائه سرعت بیشتر و هزینه کمتر به دست بیاورد.

XRP Ledger، آوالانچ و پالیگان در حال ساخت زیرساخت‌های متفاوت

XRP Ledger تقریبا مسیر خودش را از بقیه جدا کرده است. این شبکه تمرکز اصلی خود را روی سیستم‌های بانکی، پرداخت‌های بین‌المللی و زیرساخت تسویه قرار داده و تلاش می‌کند نقش یک پل بین بانکداری سنتی و بلاکچین را ایفا کند. همین تمرکز باعث شده XRP بیشتر به چشم یک ابزار زیرساختی دیده شود تا یک رقیب در دیفای.

در همین حال، آوالانچ با معماری ساب‌نت‌ها به سراغ نیاز مهمی رفته که بسیاری از مؤسسات مالی دارند؛ یعنی ایجاد شبکه‌های اختصاصی، خصوصی و قابل کنترل. این ویژگی باعث شده آوالانچ در پروژه‌های سازمانی و مالی خصوصی بیشتر دیده شود، چون شرکت‌ها نمی‌خواهند همه چیز روی یک شبکه عمومی و شفاف اجرا شود.

پالیگان نیز نقش متفاوتی دارد. این شبکه سعی کرده تبدیل به نقطه ورود ساده برای شرکت‌های سنتی شود که می‌خواهند وارد دنیای دارایی‌های توکنیزه شوند اما هنوز آماده مهاجرت کامل نیستند. تمرکز روی فناوری‌های zk و همکاری با پروژه‌های سازمانی باعث شده پالیگان به گزینه‌ای آزمایشی اما قابل اعتماد برای شرکت‌های بزرگ تبدیل شود.

بازار RWA به جای یک برنده، به سمت تقسیم قدرت حرکت می‌کند

در نهایت چیزی که امروز در حال شکل‌گیری است یک رقابت ساده برای برتری نیست، بلکه یک تقسیم نقش در حال شکل‌گیری است. هر شبکه در حال تبدیل شدن به یک بخش خاص از سیستم مالی آینده است؛ یکی در نقدینگی، یکی در تسویه، یکی در پرداخت و دیگری در زیرساخت سازمانی.

این یعنی احتمال بسیار کمی وجود دارد که یک برنده نهایی همه چیز را کنترل کند. بازار RWA در حال تبدیل شدن به یک اکوسیستم چندلایه است که در آن هر بلاکچین بخشی از پازل را در اختیار خواهد داشت.

با توجه به پیش‌بینی رسیدن این بازار به ۱۶ تریلیون دلار تا سال ۲۰۳۰، می‌توان گفت رقابت واقعی هنوز حتی به نیمه راه هم نرسیده و آنچه امروز می‌بینیم فقط شروع یک جنگ بسیار بزرگ‌تر است.