بازده اوراق آمریکا از ۵٪ عبور کرد؛ بالاترین سطح ۲۰ سال اخیر

در اتفاقی که بازارهای مالی را غافلگیر کرده، بازده اوراق 30 ساله خزانه‌داری آمریکا با عبور از سطح 5 درصد به بالاترین محدوده خود در حدود دو دهه اخیر رسیده است. این جهش همزمان با تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی میان ایران و نگرانی‌های تازه از موج جدید تورم رخ داده و موجی از فشار فروش در بازارهای جهانی ایجاد کرده است. تنها در یک بازه کوتاه، منحنی بازده در سراسر سررسیدها جهش کرده و نگاه سرمایه‌گذاران به آینده اقتصاد آمریکا را به شدت تغییر داده است.

فشار تورمی و جهش همزمان بازده در بازار اوراق

بازار اوراق خزانه‌داری آمریکا روزهای پرتنشی را پشت سر می‌گذارد. بازده اوراق 2 ساله و 10 ساله بیش از 6 واحد پایه افزایش یافته و اوراق 30 ساله نیز 5 واحد پایه رشد کرده است. نکته مهم اینجاست که سطح 5 درصد برای اوراق 30 ساله در دو سال گذشته به عنوان یک مقاومت جدی عمل کرده و هر بار مانع ادامه رشد شده بود.

اما این بار شرایط متفاوت است. تحلیلگران می‌گویند اگر این سطح تثبیت شود، بازار وارد محدوده‌ای می‌شود که در نزدیک به دو دهه گذشته دیده نشده است. همین موضوع باعث شده فشار فروش در بازار سهام هم افزایش پیدا کند و همبستگی معکوس میان اوراق و دارایی‌های پرریسک دوباره تقویت شود.

نقش تنش ایران و بازگشت ترس تورمی

افزایش قیمت نفت ناشی از تنش‌های منطقه‌ای، یکی از محرک‌های اصلی این موج جدید در بازار اوراق بوده است. انرژی گران‌تر به سرعت در شاخص‌های تورمی اثر می‌گذارد و همین موضوع فدرال رزرو را در موقعیت سخت‌تری قرار داده است.

در حال حاضر بازارها احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را حدود 37 درصد برآورد می‌کنند، در حالی که احتمال کاهش نرخ تنها 3 درصد است. این تغییر انتظارات نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران دیگر روی سیاست‌های انبساطی حساب باز نکرده‌اند و مسیر سخت‌گیرانه پولی ادامه دارد.

زنگ خطر برای اقتصاد جهانی و بازار رمزارزها

برخی اقتصاددانان هشدار داده‌اند که ادامه این روند می‌تواند فشار سنگینی بر بدهی دولت آمریکا وارد کند. افزایش سریع بازده اوراق، هزینه استقراض را بالا می‌برد و در نهایت می‌تواند به یک بحران اعتباری گسترده منجر شود.

در این میان بازار رمزارزها نیز به شکل غیرمستقیم تحت تاثیر قرار گرفته است. بیت‌کوین به عنوان مهم‌ترین دارایی دیجیتال بازار معمولاً در چنین شرایطی با نوسانات شدید مواجه می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران بین دارایی‌های امن سنتی و دارایی‌های پرریسک در حال جابه‌جایی هستند. 

جمع‌بندی

عبور بازده اوراق 30 ساله آمریکا از مرز 5 درصد فقط یک عدد نیست، بلکه نشانه‌ای از تغییر عمیق در انتظارات اقتصادی جهان است. ترکیب فشار تورمی، تنش‌های ژئوپلیتیکی و سیاست‌های سخت‌گیرانه پولی، بازارها را در موقعیتی حساس قرار داده است. در صورتی که این روند ادامه پیدا کند، نه تنها بازار سهام بلکه بازارهای جهانی از جمله رمزارزها نیز با نوسانات سنگین‌تری روبه‌رو خواهند شد.

جدول داده‌های کلیدی بازار اوراق آمریکا