۵ رمزارز برتر هفته معرفی شدند؛ VELVET با رشد ۱۵۵٪ صدرنشین شد

پنج توکن در تاریخ ۱۵ آگوست عملکردی متفاوت از بازار گسترده رمزارزها داشتند. VELVET با اختلاف در صدر قرار گرفت، در حالی که ETHFI، JTO، LINK و ICP نیز رشد روزانه‌ای بین ۵ تا ۹ درصد ثبت کردند.

عوامل پشت این رشدها را می‌توان در سه دسته قرار داد: سازوکارهایی برای خرید توکن با درآمد پروتکل، تغییراتی که عرضه جدید را محدود می‌کنند و اخباری که بیشتر به افزایش دیده‌شدن یا دسترسی به بازار کمک می‌کنند. تنها دو مورد اول مستقیماً اقتصاد توکن را تغییر می‌دهند؛ آن هم به شرطی که اجرای آن‌ها موفق باشد و تقاضای سرمایه‌گذاران افزایش پیدا کند.

۱. ولوت (VELVET): جهش ۱۵۵ درصدی با یک آزمون مهم در سمت عرضه

در زمان نگارش، قیمت VELVET حدود ۱.۱۸ دلار بود و این توکن در یک روز ۲۶ درصد و طی یک هفته ۱۵۵ درصد رشد کرده بود. چنین رشدی باعث می‌شود کوچک‌ترین ناامیدی در زمینه پذیرش محصول بتواند فشار قابل توجهی بر قیمت ایجاد کند.

ترمینال معاملاتی Velvet بازارهای اسپات، پرپچوال و ییلد را در هفت شبکه از جمله Base، Ethereum، BNB Chain، Solana و Hyperliquid ترکیب می‌کند. سیستم مسیریابی مبتنی بر هوش مصنوعی این پلتفرم نیز با هدف جلوگیری از نیاز معامله‌گران به جابه‌جایی میان رابط‌های مختلف طراحی شده است.

این توسعه زمانی برای VELVET اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که به افزایش پایدار حجم معاملات و استفاده بیشتر از توکن برای پاداش‌ها، حاکمیت یا بازپرداخت کارمزدها منجر شود.

ساختار پاداش Epoch 11 در Velvet نیز توضیح دیگری برای وضعیت سمت عرضه ارائه می‌دهد. تنها ۱۲ درصد از VELVET توزیع‌شده نقدشونده است و ۸۸ درصد باقی‌مانده برای ۱۲ ماه قفل و استیک شده است.

این موضوع مقدار توکن‌هایی را که بلافاصله در معرض فروش قرار دارند کاهش می‌دهد، اما به معنای حذف آن‌ها از عرضه نیست. با آزاد شدن این تخصیص‌ها، توکن‌های قفل‌شده می‌توانند به یک فشار عرضه بالقوه تبدیل شوند.

گزارش‌های مربوط به جهش قبلی VELVET آن را به گمانه‌زنی‌ها درباره SpaceX و دسترسی پیش از عرضه عمومی سهام این شرکت مرتبط کرده بودند. این موضوع می‌تواند توضیح دهد که چرا VELVET مورد توجه قرار گرفت، اما پس از ورود SpaceX به بازار، دیگر یک محرک جدید محسوب نمی‌شود.

پس از رشد ۱۵۵ درصدی هفتگی، میزان استفاده واقعی از پلتفرم اهمیت بسیار بیشتری نسبت به روایت قدیمی عرضه اولیه SpaceX دارد.

۲. اتِرفای (ETHFI): بازخرید توکن، مسیر تقاضای مشخص‌تری ایجاد می‌کند

ETHFI طی ۲۴ ساعت ۹ درصد و در یک هفته ۲۵ درصد رشد کرد و قیمت آن به حدود ۰.۴۸ دلار رسید.

آخرین به‌روزرسانی Ether.fi یک ارتباط مستقیم، هرچند هنوز نامشخص، میان درآمد پروتکل و توکن ETHFI ایجاد کرده است.

در ۱۳ آگوست، Ether.fi برنامه بازخرید برنامه‌ریزی‌شده ETHFI را معرفی کرد که از طریق محصولات و منابع درآمدی مختلف این پروتکل تأمین مالی می‌شود.

Ether.fi پیش از این نیز اقدام به خرید توکن کرده بود؛ اما تفاوت جدید در این است که بازخریدها اکنون به‌صورت دوره‌ای و بر اساس مجموعه گسترده‌تری از درآمدهای پروتکل انجام می‌شوند.

با این حال، اعلامیه منتشرشده اطلاعات کافی برای تعیین میزان فشار خرید احتمالی را ارائه نکرده است. درآمد می‌تواند افزایش پیدا کند، بدون اینکه تقاضا برای ETHFI به همان نسبت رشد کند؛ به‌خصوص اگر تنها بخش کوچکی از درآمد صرف خرید توکن شود یا توکن‌های خریداری‌شده بعداً دوباره وارد چرخه عرضه شوند.

Ether.fi همچنین ۱۰۰ میلیون دلار به یک خزانه دارایی‌های واقعی یا RWA Vault در Plume اختصاص داده است. این رقم ۱۰۰ میلیون دلار است، نه ۱۰۰ میلیارد دلار.

این خزانه می‌تواند در آینده دارایی‌ها و درآمد کارمزدی بیشتری ایجاد کند و در نهایت از بازخریدهای بزرگ‌تر ETHFI پشتیبانی کند. با این حال، خود این تخصیص به معنای خرید ۱۰۰ میلیون دلار ETHFI نیست.

۳. جیتو (JTO): پیشنهاد خرید و سوزاندن توکن در کنار ریسک‌های سولانا

JTO طی یک روز ۷ درصد و در یک هفته ۲۳ درصد افزایش یافت و در محدوده ۰.۶۰ دلار معامله شد.

دسترسی به این توکن در دو جهت تغییر کرده است: صرافی Bitstamp معاملات JTO را اضافه کرده، در حالی که CoinTR در ماه آگوست برخی جفت‌های معاملاتی JTO را حذف کرده است.

اضافه شدن به Bitstamp می‌تواند نقدینگی را افزایش داده و خریداران جدیدی وارد بازار کند؛ در مقابل، حذف از CoinTR دسترسی به JTO را در یک بازار کاهش می‌دهد. هیچ‌کدام از این موارد درآمد بنیادی Jito را تغییر نمی‌دهند.

پیشنهاد JIP-38 گام مهم‌تری برداشته است. این پیشنهاد در نظر دارد سهم سازمان خودگردان غیرمتمرکز Jito از درآمد JTX را تا پایان سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۷ برای خرید JTO از بازار و سوزاندن توکن‌های خریداری‌شده اختصاص دهد.

خریدها می‌توانند تقاضای جدید ایجاد کنند و سوزاندن توکن‌ها نیز عرضه را کاهش می‌دهد. با این حال، تا زمانی که JTX درآمد قابل توجهی ایجاد نکند و این معاملات واقعاً انجام نشوند، این سیاست بیشتر یک چارچوب اقتصادی بالقوه است تا منبع قطعی فشار خرید.

JTO همچنین بخشی از ریسک عملیاتی سولانا را با خود حمل می‌کند؛ زیرا Jito زیرساخت‌های استیکینگ و تراکنش را برای این شبکه فراهم می‌کند.

اخیراً یک مشکل مسیریابی گزارش‌شده توسط Marinade Finance باعث شد حدود ۲۹ درصد از استیک سولانا آفلاین شود و شبکه به آستانه نهایی‌شدن تراکنش‌ها نزدیک شود؛ هرچند تولید بلاک و انجام تراکنش‌ها متوقف نشد.

افزایش فعالیت در شبکه سولانا می‌تواند فرصت درآمدی بیشتری برای Jito ایجاد کند، اما بی‌ثباتی شبکه می‌تواند اعتماد به همین کسب‌وکار را تضعیف کند.

۴. چین‌لینک (LINK): ذخایر توکن مهم‌تر از اهداف قیمتی هستند

LINK طی ۲۴ ساعت ۶ درصد و طی یک هفته ۱۲ درصد رشد کرد و به ۹.۲۷ دلار رسید.

آغاز پوشش تحلیلی Chainlink توسط Standard Chartered اعداد قابل توجهی را در اختیار معامله‌گران قرار داد: هدف قیمتی ۱۳ دلار برای پایان سال ۲۰۲۶، ۲۰۰ دلار تا سال ۲۰۳۰ و پیش‌بینی رسیدن بازار دارایی‌های توکنیزه‌شده به ۴ تریلیون دلار تا سال ۲۰۲۸.

اما این اعداد پیش‌بینی هستند، نه جریان نقدی واقعی پروتکل.

این پیش‌بینی‌ها می‌توانند احساسات بازار را بهبود دهند، اما برای توجیه ارزش‌گذاری بالاتر LINK همچنان لازم است بانک‌ها، ناشران دارایی و بلاکچین‌ها در مقیاس بسیار بزرگ‌تری برای خدمات Chainlink هزینه پرداخت کنند.

بنابراین هدف قیمتی بانک به هیچ عنوان کف قیمتی برای LINK ایجاد نمی‌کند.

طبق گزارش‌ها، تعداد تراکنش‌های بزرگ‌تر از ۱۰۰ هزار دلار به بالاترین سطح پنج ماه اخیر رسیده است. همچنین کیف‌پول‌هایی که بین ۱۰۰ هزار تا ۱۰ میلیون LINK در اختیار دارند، حدود ۴۷ درصد از عرضه را کنترل می‌کنند.

این فعالیت می‌تواند نشانه انباشت باشد، اما انتقال‌های بزرگ ممکن است صرفاً مربوط به جابه‌جایی داخلی، تغییر وثیقه یا آماده‌سازی برای فروش نیز باشند.

تمرکز بالای توکن در دست نهنگ‌ها زمانی به ریسک تبدیل می‌شود که دارندگان بزرگ در جریان این رشد شروع به توزیع دارایی‌های خود کنند.

Chainlink Reserve ارتباط اقتصادی مستقیم‌تری ایجاد می‌کند. از طریق سیستم Payment Abstraction، کارمزدهای خدمات که با استیبل‌کوین‌ها یا سایر دارایی‌ها پرداخت می‌شوند، می‌توانند به LINK تبدیل شده و در این ذخیره انباشته شوند.

این سازوکار می‌تواند استفاده واقعی از شبکه و پرداخت کارمزد را به خرید LINK تبدیل کند.

البته این فرآیند به معنای سوزاندن توکن نیست و تأثیر آن به این بستگی دارد که ذخیره Chainlink با چه سرعتی در مقایسه با ورود LINK جدید به بازار رشد کند.

۵. اینترنت کامپیوتر (ICP): کاهش تورم بدون افزایش استفاده کافی نیست

ICP با قیمت حدود ۲.۲۷ دلار پنجمین رمزارز برتر این فهرست بود و طی یک روز ۵ درصد و در یک هفته ۹ درصد رشد کرد.

برنامه Mission 70 قصد دارد تا پایان سال ۲۰۲۶، تورم توکن را حداقل ۷۰ درصد کاهش دهد؛ اما این هدف دو بخش متفاوت دارد.

کاهش پاداش‌ها در ماه آوریل تصویب شد و اجرای آن در حال انجام است. بر اساس وایت‌پیپر Mission 70، این اقدامات می‌توانند میزان ایجاد ناخالص توکن را از حدود ۱۰ درصد در ژانویه ۲۰۲۶ به حدود ۵ درصد در ژانویه ۲۰۲۷ کاهش دهند.

این اتفاق باعث کاهش رقیق‌شدن ارزش توکن و همچنین کاهش میزان ICP تازه‌ای می‌شود که می‌تواند وارد بازار فروش شود.

اما کاهش باقی‌مانده تورم تنها از طریق کاهش پاداش‌ها امکان‌پذیر نیست. برای رسیدن به تورم حدود ۳ درصد، میزان سوزاندن توکن از طریق مصرف منابع شبکه باید حدود ۱۵ برابر افزایش پیدا کند.

بنابراین Internet Computer به افزایش تقاضای واقعی برای خدمات ابری و محاسباتی خود نیاز دارد؛ به‌گونه‌ای که کاربران منابع کافی مصرف کنند و مقدار قابل توجهی ICP سوزانده شود.

کاهش پاداش رأی‌دهندگان و اپراتورهای نود نیز ممکن است در صورت رشد نکردن استفاده از شبکه، مشارکت را کاهش دهد؛ زیرا انگیزه‌های کمتر باید با افزایش استفاده تجاری جبران شوند.

Mission 70 می‌تواند رشد عرضه را کاهش دهد، اما بخش تقاضا همچنان باید کار خودش را انجام دهد.

بعد از این رشدها باید چه چیزهایی را زیر نظر گرفت؟

VELVET: حجم معاملات هدایت‌شده از طریق پلتفرم و زمان‌بندی آزاد شدن پاداش‌های قفل‌شده.

ETHFI: ارزش واقعی بازخریدهای انجام‌شده در مقایسه با درآمد Ether.fi.

JTO: میزان کارمزدهای JTX و خریدها و سوزاندن‌های قابل تأیید JTO.

LINK: میزان تبدیل کارمزدها به LINK و رشد Chainlink Reserve.

ICP: میزان ایجاد ناخالص توکن، مقدار سوزاندن و تغییرات در مشارکت شبکه.

جمع‌بندی

این رتبه‌بندی نشان می‌دهد که معامله‌گران در این هفته سرمایه خود را به کدام سمت هدایت کرده‌اند. اما آزمون اصلی، مقیاس اثرگذاری این تغییرات است.

بازخریدها، سوزاندن توکن و کاهش انتشار باید آن‌قدر بزرگ باشند که در برابر حجم معاملات عادی و عرضه جدید توکن واقعاً تأثیرگذار باشند.

یک سازوکار اقتصادی می‌تواند دقیقاً مطابق برنامه اجرا شود و با این حال آن‌قدر کوچک باشد که نتواند از قیمت توکن حمایت کند.

بنابراین تا زمانی که داده‌های واقعی خلاف این موضوع را نشان ندهند، این رشدها را باید رالی‌های قدرتمند بازار دانست، نه مدرکی قطعی برای موفقیت اقتصاد توکن‌های جدید.