نسبت شارپ چیست؟

نسبت شارپ (Sharpe Ratio) یک معیار آماری است که برای سنجش عملکرد سرمایه‌گذاری‌ها با در نظر گرفتن ریسک آنها مورد استفاده قرار می‌گیرد. این نسبت به شما نشان می‌دهد که چه مقدار بازده اضافی در ازای پذیرش یک واحد ریسک بیشتر به دست آورده‌اید. این مطلب از بلاگ کیف پول من قصد دارد به بررسی دقیق نسبت شارپ و نحوه محاسبه آن بپردازد، پس تا انتهای مطلب همراه ما باشید.

محاسبه نسبت شارپ به صورت زیر است:

Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp
در این فرمول:

Rp: بازده نمونه کار
Rf: نرخ بهره بدون ریسک (معمولاً نرخ اوراق قرضه دولتی)
σp: انحراف معیار بازده نمونه کار
هرچه نسبت شارپ بالاتر باشد، عملکرد سرمایه‌گذاری بهتر است.

این به این معنی است که سرمایه‌گذاری توانسته است بازده اضافی بیشتری را با پذیرش ریسک مشابه به دست آورد.
به طور کلی، نسبت شارپ بالاتر از 1 را خوب و نسبت شارپ کمتر از 0 را ضعیف می‌دانند.

نکاتی که باید در مورد نسبت شارپ به خاطر داشته باشید

• نسبت شارپ یک معیار نسبی است: یعنی فقط می‌توان آن را با عملکرد سایر سرمایه‌گذاری‌ها در همان دوره زمانی مقایسه کرد.
• نسبت شارپ گذشته تضمینی برای آینده نیست: عملکرد گذشته یک سرمایه‌گذاری لزوماً نشان‌دهنده عملکرد آن در آینده نیست.
• نسبت شارپ تمام ریسک‌های یک سرمایه‌گذاری را در نظر نمی‌گیرد: برای مثال، این نسبت ریسک نقدینگی یا ریسک سیستمی را در نظر نمی‌گیرد.
• نسبت شارپ ابزاری مفید برای ارزیابی عملکرد سرمایه‌گذاری‌ها است: اما باید در کنار سایر معیارها مانند نرخ بازده، انحراف معیار و ریسک کلی سبد سرمایه‌گذاری مورد استفاده قرار گیرد.

چگونه نسب شارپ را برای ارزهای دیجیتال محاسبه کنیم؟

برای محاسبه نسبت شارپ برای ارزهای دیجیتال، مراحل زیر را باید انجام داد:

1. محاسبه بازده سالانه ارز دیجیتال:
   بازده سالانه = (قیمت پایانی سال - قیمت ابتدای سال) / قیمت ابتدای سال

2. محاسبه نرخ بازده بدون ریسک:
   معمولاً نرخ بازده بدون ریسک برای ارزهای دیجیتال، نرخ بازده اوراق قرضه دولتی با سررسید کوتاه‌مدت است.

3. محاسبه انحراف معیار بازده:
   انحراف معیار بازده = جذر واریانس بازده‌های روزانه یا ماهانه ارز دیجیتال

4. محاسبه نسبت شارپ:
   نسبت شارپ = (بازده سالانه ارز دیجیتال - نرخ بازده بدون ریسک) / انحراف معیار بازده

به عنوان مثال، اگر بازده سالانه یک ارز دیجیتال 20% باشد، نرخ بازده بدون ریسک 5% باشد و انحراف معیار بازده 15% باشد:

نسبت شارپ = (20% - 5%) / 15% = 1

این نسبت شارپ 1 نشان می‌دهد که ارز دیجیتال X به ازای هر واحد ریسک، 1 واحد بازده اضافی به دست آورده است که نسبتاً مطلوب است.

چگونه نسبت شارپ را تحلیل کنیم؟

برای تحلیل نسبت شارپ، موارد زیر را باید در نظر گرفت:

1. مقدار نسبت شارپ:

•    نسبت شارپ بالاتر از 1 نشان دهنده بازده مطلوب در مقابل ریسک است.
•    نسبت شارپ بین 0 تا 1 نشان دهنده بازده متوسط در مقابل ریسک است.
•    نسبت شارپ منفی نشان دهنده بازده منفی و ریسک بالا است.

2. مقایسه با بازارها و دارایی‌های مشابه:

•    نسبت شارپ باید با نسبت شارپ سایر ارزهای دیجیتال یا بازارهای مشابه مقایسه شود.
•    این مقایسه نشان می‌دهد که ارز دیجیتال مورد نظر چگونه عمل کرده است.

3. تغییرات نسبت شارپ در طول زمان:

•    بررسی روند تغییرات نسبت شارپ در طول زمان می‌تواند الگوهای مفیدی را آشکار کند.
•    افزایش نسبت شارپ نشان دهنده بهبود در ریسک-بازده است.
•    کاهش نسبت شارپ نشان دهنده افزایش ریسک یا کاهش بازده است.

4. عوامل موثر بر نسبت شارپ:

•    عواملی مانند نوسانات قیمت، حجم معاملات و اخبار مربوط به ارز دیجیتال بر نسبت شارپ تاثیرگذار هستند.
•    تحلیل این عوامل می‌تواند به درک بهتر نسبت شارپ کمک کند.

مطلب پیشنهادی: اسپوفینگ ( Spoofing ) چیست؟

چرا نسبت شارپ مهم است؟

نسبت شارپ یک شاخص مهم در تحلیل ریسک و بازده سرمایه‌گذاری است و دلایل اصلی اهمیت آن به شرح زیر است:

1. ارزیابی ریسک-بازده:

•    نسبت شارپ به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا ریسک و بازده یک سرمایه‌گذاری را به طور همزمان ارزیابی کنند.
•    این شاخص نشان می‌دهد که به ازای هر واحد ریسک، چه میزان بازده اضافی به دست آمده است.

2. مقایسه بین سرمایه‌گذاری‌ها:

•    نسبت شارپ امکان مقایسه ریسک-بازده سرمایه‌گذاری‌های مختلف را فراهم می‌کند.
•    این مقایسه به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا سرمایه‌گذاری‌های مناسب‌تر را انتخاب کنند.

3. ارزیابی عملکرد مدیران سرمایه‌گذاری:

•    نسبت شارپ یک معیار مهم برای ارزیابی عملکرد مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری است.
•    مدیرانی که نسبت شارپ بالاتری دارند، عملکرد بهتری در مدیریت ریسک و بازده داشته‌اند.

4. اتخاذ استراتژی‌های سرمایه‌گذاری:

•    تحلیل نسبت شارپ به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا استراتژی‌های سرمایه‌گذاری مناسب‌تری را اتخاذ کنند.
•    این امر به بهبود ریسک-بازده سرمایه‌گذاری‌ها کمک می‌کند.

در مجموع، نسبت شارپ به عنوان یک ابزار تحلیلی قدرتمند برای ارزیابی و مدیریت ریسک و بازده سرمایه‌گذاری‌ها شناخته می‌شود و اهمیت زیادی در صنعت سرمایه‌گذاری دارد.

چگونه از نسبت شارپ برای تحلیل سرمایه‌گذاری استفاده کنیم؟

نسبت شارپ ابزاری مفید برای ارزیابی عملکرد سرمایه‌گذاری‌ها با در نظر گرفتن ریسک آنها است. این نسبت به شما نشان می‌دهد که چه مقدار بازده اضافی در ازای پذیرش یک واحد ریسک بیشتر به دست آورده‌اید.

شما می‌توانید از نسبت شارپ برای تحلیل سرمایه‌گذاری‌ها به روش‌های مختلف استفاده کنید:

1. مقایسه سرمایه‌گذاری‌ها:

• می‌توانید از نسبت شارپ برای مقایسه عملکرد چندین سرمایه‌گذاری در یک دوره زمانی مشخص استفاده کنید.
• سرمایه‌گذاری‌هایی که نسبت شارپ بالاتری دارند، عملکرد بهتری داشته‌اند.

2. انتخاب سرمایه‌گذاری:

• می‌توانید از نسبت شارپ برای انتخاب سرمایه‌گذاری‌هایی که با سطح ریسک‌پذیری شما مطابقت دارند استفاده کنید.
• اگر ریسک‌پذیر هستید، ممکن است به دنبال سرمایه‌گذاری‌هایی باشید که نسبت شارپ بالاتری دارند، حتی اگر انحراف معیار آنها نیز بیشتر باشد.
• اگر ریسک‌پذیر نیستید، ممکن است به دنبال سرمایه‌گذاری‌هایی باشید که نسبت شارپ پایین‌تری دارند، اما ثبات بیشتری نیز دارند.

3. پایش عملکرد سرمایه‌گذاری:

• می‌توانید از نسبت شارپ برای پایش عملکرد سرمایه‌گذاری‌های خود در طول زمان استفاده کنید.
• کاهش نسبت شارپ در طول زمان ممکن است نشان‌دهنده کاهش عملکرد یا افزایش ریسک باشد.

4. ترکیب دارایی‌ها:

• می‌توانید از نسبت شارپ برای انتخاب دارایی‌هایی که برای سبد سرمایه‌گذاری شما مناسب هستند استفاده کنید.
• ترکیب دارایی‌هایی با نسبت‌های شارپ مختلف می‌تواند به کاهش ریسک کلی سبد سرمایه‌گذاری شما کمک کند.

رابطه نسبت شارپ با ریسک چگونه است؟

رابطه بین نسبت شارپ و ریسک یک مفهوم کلیدی در تحلیل سرمایه‌گذاری است. نسبت شارپ به شما نشان می‌دهد که چه مقدار بازده اضافی در ازای پذیرش یک واحد ریسک بیشتر به دست آورده‌اید.

به طور کلی، رابطه بین نسبت شارپ و ریسک به صورت زیر است:

• نسبت شارپ بالاتر: نشان‌دهنده ریسک بیشتر است.
• نسبت شارپ پایین‌تر: نشان‌دهنده ریسک کمتر است.

این به این دلیل است که بازده اضافی با افزایش ریسک همراه است. سرمایه‌گذاری‌هایی که پتانسیل بازده بالاتری دارند، معمولاً ریسک بالاتری نیز دارند.

در اینجا چند نمونه برای درک بهتر این رابطه آورده شده است:

سرمایه‌گذاری A:

بازده سالانه: 20%
انحراف معیار: 30%
نسبت شارپ: 0.67

سرمایه‌گذاری B:

بازده سالانه: 10%
انحراف معیار: 15%
نسبت شارپ: 0.47
در این مثال، سرمایه‌گذاری A نسبت شارپ بالاتری نسبت به سرمایه‌گذاری B دارد.

این به این معنی است که سرمایه‌گذاری A در ازای پذیرش ریسک بیشتر، بازده اضافی بیشتری به دست آورده است. با این حال، به خاطر داشته باشید که نسبت شارپ تمام ریسک‌های یک سرمایه‌گذاری را در نظر نمی‌گیرد. برای مثال، این نسبت ریسک نقدینگی یا ریسک سیستمی را در نظر نمی‌گیرد.

بررسی انواع نسب شارپ:

نسبت شارپ ترینور: نسبت شارپ ترینور (Treynor Ratio) یکی دیگر از انواع نسبت‌های شاخص عملکرد برای سنجش عملکرد ارزهای دیجیتال است.

نسبت شارپ ترینور به صورت زیر محاسبه می‌شود:

Treynor Ratio = (متوسط بازده دارایی - متوسط بازده نرخ بی‌ریسک) / بتای دارایی

که در آن:

• متوسط بازده دارایی: متوسط بازده ارز دیجیتال مورد نظر
• متوسط بازده نرخ بی‌ریسک: متوسط بازده داراییِ بی‌ریسک مانند اوراق قرضه دولتی
• بتای دارایی: ریسک سیستماتیک ارز دیجیتال نسبت به بازار ارزهای دیجیتال

نسبت شارپ ترینور مشابه نسبت شارپ است، با این تفاوت که به جای ریسک کل، از ریسک سیستماتیک (بتا) استفاده می‌کند. این نسبت نشان می‌دهد که به ازای هر واحد ریسک سیستماتیک، چه میزان بازده اضافی به دست آمده است. نسبت شارپ ترینور می‌تواند برای مقایسه عملکرد ارزهای دیجیتال در مقابل یکدیگر و همچنین در مقابل شاخص‌های بازار استفاده شود. هرچه این نسبت بزرگ‌تر باشد، نشان‌دهنده عملکرد بهتر ارز دیجیتال است.

نسبت سورتینو

نسبت سورتینو (Sortino Ratio) یکی دیگر از معیارهای ارزیابی عملکرد سرمایه‌گذاری است که برای ارزیابی عملکرد ارزهای دیجیتال نیز مورد استفاده قرار می‌گیرد.

منظور از نسبت سورتینو چیست؟

نسبت سورتینو شبیه به نسبت شارپ است، با این تفاوت که به جای استفاده از ریسک کل (انحراف معیار بازده)، تنها از ریسک منفی (آنچاهی) استفاده می‌کند.

فرمول محاسبه نسبت سورتینو به صورت زیر است:

Sortino Ratio = (متوسط بازده دارایی - متوسط بازده نرخ بی‌ریسک) / آنچاهی دارایی

در این فرمول:

• متوسط بازده دارایی: میانگین بازده ارز دیجیتال مورد نظر
• متوسط بازده نرخ بی‌ریسک: میانگین بازده داراییِ بی‌ریسک مانند اوراق قرضه دولتی
• آنچاهی دارایی: ریسک منفی (آنچاهی) ارز دیجیتال

نسبت سورتینو نشان می‌دهد که به ازای هر واحد ریسک منفی (آنچاهی)، چه میزان بازده اضافی به دست آمده است. هرچه این نسبت بزرگ‌تر باشد، نشان‌دهنده عملکرد بهتر ارز دیجیتال است. نسبت سورتینو را می‌توان برای مقایسه عملکرد ارزهای دیجیتال در مقابل یکدیگر و همچنین در مقابل شاخص‌های بازار ارزهای دیجیتال مورد استفاده قرار داد.